Analysen zeigen, dass Bitcoin parallel zum US-Aktienmarkt an Stärke gewinnt, der Optionsmarkt jedoch weiterhin auf Abwärtsrisiken setzt.

Bitcoin stieg während der asiatischen Handelssitzung auf rund 74.935 US-Dollar, ein Plus von 0,7 % in den letzten 24 Stunden und 5,4 % in der laufenden Woche. Der Derivatemarkt sendet jedoch widersprüchliche Signale. Das institutionelle Unternehmen QCP Capital wies darauf hin, dass diese Anstiegswelle hauptsächlich auf Spotgeschäfte zurückzuführen ist und nicht auf eine breite Erholung der Risikobereitschaft.

Aktuell ist die Funding-Rate für Bitcoin-Perpetual-Kontrakte weiterhin negativ, und das offene Interesse ist gesunken, was darauf hindeutet, dass Leerverkäufer ihre Absicherungsgeschäfte weiterhin ausbauen, anstatt Positionen passiv zu schließen. Der Optionsmarkt tendiert ebenfalls zu Vorsicht: Die kurzfristige implizite Volatilität ist träge, wobei die einmonatige Volatilität niedriger ist als die dreimonatige Volatilität, und der Risikoumkehrindikator zeigt, dass die Nachfrage des Marktes nach Absicherung gegen Kursverluste höher ist als nach Wetten auf Kursgewinne, was darauf hindeutet, dass Händler eher bereit sind, für potenzielle Kursrückgänge zu zahlen, als Aufwärtsbewegungen hinterherzujagen. QCP geht davon aus, dass es sich eher um eine kurzfristige Erholung als um eine Trendumkehr handelt.

Auf makroökonomischer Ebene, langfristig US Die Renditen von Staatsanleihen und die Goldpreise bestätigen keine Erholung der Risikobereitschaft; der Goldpreis liegt weiterhin nahe hohem Niveau, was darauf hindeutet, dass die Nachfrage nach sicheren Anlagen anhält. Institutionen weisen darauf hin, dass der gegenwärtige Markt eher von der Erwartung eines Waffenstillstands und einer „emotionalen Wiedergutmachung“ getrieben wird als von der Minderung eines Kernrisikos. Darüber hinaus hat Ethereum eine relativ starke Performance gezeigt, wobei das ETH/BTC-Verhältnis auf etwa 0,0315 gestiegen ist, während gleichzeitig die Transaktionsvolumina auf der Blockchain und das Angebot an Stablecoins Rekordhöhen erreichten. Dies deutet darauf hin, dass Kapital in Richtung Vermögenswerte mit hohem Beta rotiert. Allerdings muss der Markt die Entwicklung nachfolgender Risikoereignisse weiterhin beobachten, um die Nachhaltigkeit dieser Anstiegsphase zu bestätigen.