Analyst: Bitcoin-Volatilität ist gegenüber dem Quartalshöchststand um 56 % gesunken, der Markt befindet sich in einer Phase hoher Kompressionsakkumulation

On-Chain-Analyst Axel Adler Jr. erklärte in einem aktuellen Bericht, dass der Bitcoin-Markt in eine Phase signifikanter Volatilitätskompression eingetreten ist. Die realisierte Volatilität der letzten Woche (30-Tage-Durchschnitt) ist von etwa 39 Anfang März dieses Jahres auf das aktuelle Niveau von rund 17 gefallen, was einem Rückgang von über 56 % im Quartalsvergleich entspricht und sich historischen Tiefstständen nähert. Derzeit bewegt sich der BTC-Preis um 73.500 USD und liegt damit weiterhin unter dem 200-Tage-Durchschnitt von etwa 79.500 USD. Historische Erfahrungen zeigen, dass eine extrem niedrige Volatilität oft darauf hindeutet, dass der Markt Energie ansammelt, was typischerweise von einem signifikanten Richtungstrend gefolgt wird. Die Volatilitätskompression an sich liefert jedoch keine Richtungssignale; sie zeigt lediglich an, dass der Markt kurz vor einer neuen Trendentscheidung steht.

Unterdessen befindet sich der Delta-Indikator, der Veränderungen bei den Marktprämien widerspiegelt (die Differenz zwischen der Wachstumsrate der Marktkapitalisierung und der Wachstumsrate der realisierten Marktkapitalisierung), seit sechs Monaten in Folge im negativen Bereich und ist im Mai weiter auf etwa -0,0013 gesunken. Dieser Indikator deutet darauf hin, dass die Wachstumsrate der Bitcoin-Marktkapitalisierung weiterhin hinter der Wachstumsrate der realisierten Marktkapitalisierung zurückbleibt, was auf einen Rückgang der Risikobereitschaft und der Bewertungsaufschläge am Markt hindeutet.

Der aktuelle Markt zeigt eine Kombination aus „geringer Volatilität + abkühlenden Prämien“, was keine typische Struktur eines überhitzten Bullenmarktes ist, sondern eher einer Konsolidierungsphase nach einer emotionalen Abkühlung gleicht. Sollte BTC in der Folge wieder über den 200-Tage-Durchschnitt steigen und Delta wieder in die Nähe von Null klettern, würde dies darauf hindeuten, dass der Markt wieder in einen Zyklus der Ausweitung der Risikobereitschaft eingetreten ist; sollte sich die Volatilität hingegen nach unten entladen und sich Delta weiter verschlechtern, könnte eine Phase tieferer Risikoaversion folgen.

Zusammenfassend erklärte Axel Adler Jr., dass die aktuelle Marktrichtung neutral bleibe, der Grad der Kompression jedoch auf einem hohen Niveau sei und die Wahrscheinlichkeit für eine signifikante richtungsweisende Volatilität in der Zukunft kontinuierlich zunehme.