Arthur Hayes Warnung: „Invisible QE“ könnte den nächsten Bitcoin Bullenmarkt auslösen

BlockBeats News, 4. November, BitMEX-Mitbegründer Arthur Hayes veröffentlichte einen neuen Artikel, in dem er erklärt, dass das US-Finanzministerium und die Federal Reserve ein „Invisible QE“ vorbereiten, das zu einem entscheidenden Katalysator für eine neue Welle bei Bitcoin und dem Kryptomarkt werden könnte.

Derzeit weiten sich die Staatsausgaben der USA weiter aus, und politische Anreize führen dazu, dass Schuldenemissionen gegenüber Steuererhöhungen bevorzugt werden. Ausländische Zentralbanken neigen aufgrund des Risikos, dass ihre Dollar-Vermögenswerte nach dem Russland-Ukraine-Krieg beschlagnahmt werden könnten, eher dazu, Gold statt US-Anleihen zu kaufen. Die private Sparquote in den USA reicht nicht aus, um die Anleiheemissionen zu stützen, während die vier großen Geschäftsbanken nur einen kleinen Teil der neuen Anleihen aufnehmen. „Relative Value (RV) Hedgefonds“ sind zu marginalen Käufern von US-Anleihen geworden und nutzen hauptsächlich Pensionsgeschäfte (Repos), um US-Anleihen zu kaufen.

Es wird erwartet, dass das US-Finanzministerium jährlich etwa 2 Billionen Dollar an neuen Anleihen ausgibt, um das Defizit zu decken. Wenn die Marktliquidität knapp ist und der SOFR (Secured Overnight Financing Rate) die Obergrenze der Federal Funds überschreitet, injiziert die Federal Reserve über die Standing Repo Facility (SRF) direkt Bargeld in den Markt. Dies kommt einem „verdeckten QE“ gleich: Geld drucken → verleihen → den Anleihemarkt stützen.

Mit zunehmender Nutzung der SRF steigt die globale Dollar-Liquidität, was in der Wirkung einem QE entspricht. Hayes prognostiziert, dass dies den Bullenmarkt-Zyklus von Bitcoin und dem Kryptomarkt wieder entfachen wird. „Wann immer die Fed ihre Bilanz ausweitet, wird BTC steigen.“

Derzeit herrscht während des US-Regierungsstillstands und der Anleiheauktionen eine kurzfristige Liquiditätsverknappung, die den Kryptomarkt unter Druck setzt. Hayes rät Investoren, „Kapital zu erhalten und auf Gelegenheiten zu warten“, und erklärt, dass der Markt nach dem „Start des Invisible QE“ eine starke Erholung erleben wird.