CPI-Showdown: Dezember-Inflation könnte „reflationären Rebound“ und extreme Wertrisiken bringen

BlockBeats News, 12. Januar: Der Markt erwartet allgemein, dass der US-CPI für Dezember einen temporären Rebound erleben könnte (die Daten werden diesen Dienstag um 21:30 Uhr veröffentlicht), was hauptsächlich auf den statistischen Korrektureffekt nach der Normalisierung der Erhebung des Bureau of Labor Statistics zurückzuführen ist und nicht unbedingt eine strukturelle Verschlechterung der Inflation bedeutet.

Die Non-Farm Payrolls und der CPI für November wurden zeitnah angekündigt. Die Daten zeigen, dass sich der US-Arbeitsmarkt weiter abkühlt, wobei die Arbeitslosenquote auf 4,6 % (gerundet von 4,573 %) stieg, den höchsten Stand seit fast vier Jahren. Aufgrund der Nachwirkungen des Regierungsstillstands wurde die Zuverlässigkeit der Daten jedoch in Frage gestellt, was die Markterwartungen für eine frühe Zinssenkung durch die Federal Reserve nicht wesentlich stärken konnte.

Interest rates Futures zeigen, dass der Markt allgemein erwartet, dass das Treffen im Januar die Zinsen unverändert lässt und die erste Zinssenkung im März, April oder Juni erfolgen könnte, wobei jedoch kein Konsens von über 50 % bei der Preisgestaltung besteht, was ein hohes Maß an Unsicherheit über den Pfad zeigt. Die Haupterwartungen für diesen CPI sind wie folgt:

Gesamt-CPI im Jahresvergleich: ein leichter Anstieg von 3,0 % auf 3,1 %
Kern-CPI im Jahresvergleich: unverändert bei 3,0 %

Drei Szenarien:
1. Erwartungen erfüllt: begrenzte Auswirkungen auf Risiko-Assets, der Markt konzentriert sich auf wichtige technische Reaktionen.
2. Deutlich über den Erwartungen (insbesondere Kern-CPI): Sorgen über die Inflationsstabilität nehmen zu, was die Risikobereitschaft vorübergehend dämpfen könnte.
3. Unerwarteter signifikanter Rückgang (geringe Wahrscheinlichkeit): könnte mit einer Abschwächung der Beschäftigung resonieren, die Lockerungserwartungen stärken und bullish für Risiko-Assets sein.

Der Dezember-CPI könnte zu einem Verstärker für kurzfristige Marktvolatilität werden, und es ist notwendig, sich darauf zu konzentrieren, die Auswirkungen von „extremen Werten“ auf Zinserwartungen und Asset-Pricing zu verhindern.