Gold kehrt zu 4800 $ zurück, wo ist der Höhepunkt dieses Jahres?

Originaltitel: "Gold kehrt zu 4800 $ zurück, wo ist der Höhepunkt dieses Jahres?"

Original Autor: Wenser, Odaily Planet Daily

Nach einem fast 6 Wochen dauernden plötzlichen Streik aufgrund des US-Iran-Konflikts kehrte Gold nach fast 1 Monat endlich wieder über 4800 $ zurück, nachdem Nachrichten über das US-Iran-Waffenstillstandsabkommen bekannt wurden.

Vom Gold-Token XAUm, der bereits im Oktober 2024 erwähnt wurde, bis zur genauen Vorhersage, dass der Gold-Spotpreis von über 3500 $ im September letzten Jahres auf über 3900 $ steigen würde, bis hin zur Erwähnung des Gold-Tokens XAUT, als Gold im Januar dieses Jahres auf rund 4500 $ stieg, habe ich selbst ebenfalls eine Dollar-Cost-Averaging-Reise begonnen, während ich Gold folge.

Auf Makroebene, vor dem Hintergrund eskalierender geopolitischer Konflikte, erhöhen die Zentralbanken weltweit weiterhin ihre Goldbestände, wobei die chinesische Zentralbank seit 17 aufeinanderfolgenden Monaten große Käufe tätigt; auch große Investmentinstitutionen und Banken sind zuversichtlich, was den steigenden Goldpreis betrifft.

Angesichts dessen wird in diesem Artikel von Odaily Planet Daily eine Frage aus den jüngsten Branchendynamiken, politischen und wirtschaftlichen Situationänderungen usw. untersucht: Was ist die Obergrenze für Gold in diesem Jahr?

Goldpreisentwicklung in den letzten sechs Monaten

Goldpreisvorhersage auf dem Markt: Der Preis könnte vor Juni unter 4200 $ liegen, und der höchste Preis im Jahr könnte 6000 $ überschreiten.

Nach dem Aufkommen von Vorhersagemärkten, die von Faktoren wie Wetten mit realen Vermögenswerten und „kollektiver Weisheit“ profitieren, ist es zu einem wichtigen Indikator für die Vorhersage von Vermögenswerterträgen geworden. Derzeit liegt der Goldpreisbereich für das Jahr auf Polymarket bei etwa 3800–6000 $.

Der aktuelle Wettbetrag auf die Goldpreisvorhersage für Mitte des Jahres auf Polymarket übersteigt 3,5 Millionen $, wobei:

Die höchste Wahrscheinlichkeit liegt bei unter 4200 $ mit 40 %;

Die zweithöchste Wahrscheinlichkeit liegt bei über 5500 $ mit 28 %;

Danach folgt über 5700 $ (derzeit gemeldete Wahrscheinlichkeit 17 %) und unter 3800 $ (derzeit gemeldete Wahrscheinlichkeit 13 %).

Die Prognose des Goldpreises von Polymarket zum Jahresende hat derzeit nur ein Wettvolumen von rund 200.000 $, wobei:

Die höchste Wahrscheinlichkeit bei über 6.000 $ bei 46 % liegt.

Die nächsthöchste Wahrscheinlichkeit liegt bei 25 % über 7.000 $;

Die Wahrscheinlichkeit über 8.000 $ liegt bei 16 %.

Mit anderen Worten: Obwohl das Handelsvolumen relativ gering ist, haben die Nutzer des Prädiktionsmarktes den Preis zum Jahresende mit einem Unterschied von rund 20 % leicht unter 6.000 Dollar festgelegt.

Es ist erwähnenswert, dass die Regeln von Polymarket für goldpreisbezogene Ereignisse auf dem offiziellen Abrechnungspreis des aktiven Monats des CME Gold (GC)-Futures-Kontrakts basieren, wobei Intraday-Handelsgeschäfte, Höchstpreise, Tiefstpreise, Kauf- und Verkaufspreise, Durchschnittspreise oder Richtpreise ausgeschlossen sind.

Makro-Gebote: Die Zentralbanken erhöhen weiterhin ihre Bestände, die türkische Zentralbank tauscht Gold gegen Geld

Als weltweit größte Anlageklasse nach Marktwert ist der primäre Käufer von Gold natürlich die Zentralbanken mit dem Recht, Geld zu prägen.

Anfang April veröffentlichte der World Gold Council seinen monatlichen Bericht über den Goldkauf der Zentralbanken im Februar. Er wies darauf hin, dass die Zentralbanken weltweit im Februar 2026 netto 19 Tonnen Gold gekauft hatten, obwohl dies immer noch unter dem monatlichen Durchschnitt von 26 Tonnen lag, der im Jahr 2025 gemeldet wurde, und zeigte eine leichte Steigerung gegenüber dem Nettoerwerb von 5 Tonnen im Januar 2026.

Darüber hinaus zeigte der Bericht, dass einige Zentralbanken einen Rekord an kontinuierlichen Netto-Goldkäufen aufwiesen und von November 2024 bis Februar 2026 44 Tonnen Gold akkumulierten, wobei die Tschechische Republik den 36. aufeinanderfolgenden Monat des Nettokaufs meldete. China hat seine Goldbestände im 16. Monat in Folge erhöht (Daten vom Februar).

Ende März stellte der Forschungsbericht von Goldman Sachs fest, dass die mittelfristigen Aussichten für Gold angesichts der anhaltenden Käufe von Zentralbanken weltweit und der Erwartungen auf zwei weitere Zinserhöhungen der Fed in diesem Jahr weiterhin positiv sind, wobei die Preise bis Ende des Jahres auf 5.400 USD/Unze steigen könnten. UBS prognostizierte Ende März einen Zielpreis von 5.900 USD/Unze für Gold Anfang 2027.

Am 7. April gab die Volksbank Chinas bekannt, dass die chinesischen Goldreserven Ende März bei 74,38 Millionen Unzen (ca. 2.313,48 Tonnen) lagen, was einer Steigerung um 160.000 Unzen (ca. 4,98 Tonnen) gegenüber Ende Februar bedeutet, als sie bei 74,22 Millionen Unzen (ca. 2.308,5 Tonnen) lagen, was den 17. Monat in Folge mit steigenden Goldbeständen markiert.

Andererseits haben die traditionellen Goldreservenländer ihre Positionen größtenteils beibehalten, wie die Vereinigten Staaten (ca. 8.100 Tonnen), Deutschland (ca. 3.300 Tonnen), Italien (ca. 2.400 Tonnen), Frankreich (ca. 2.400 Tonnen).

Was den Druck auf das Fiat-Währungssystem des Nahen Ostens aufgrund des US-Iran-Konflikts angeht, sehen viele Menschen nur die Spitze des Eisbergs. Tatsächlich ist der größte Teil dieses Goldes nicht auf den Markt gekommen, sondern Teil von Gold-Währungs-Swap-Vereinbarungen. Einfach ausgedrückt hat die Zentralbank der Türkei ihre Goldreserven als Sicherheit verwendet, um Devisen in US-Dollar zu erhalten und so den Wechselkurs ihrer lokalen Währung, der Lira, zu stabilisieren.

Strukturell gesehen machen die Goldreserven der Zentralbanken in Schwellenländern immer noch etwas mehr als 10 % der gesamten Reserven aus, wobei China nur im einstelligen Bereich liegt. Dies bedeutet, dass die Kapazität der globalen Zentralbanken für weitere Goldkäufe bei weitem nicht gesättigt ist und der strategische Bedarf an "De-Dollarisierung" eine feste Kaufunterstützung für Gold für mehrere Jahre bieten wird.

Krypto-Kauf-Unterstützung: Der Goldbestand des Stablecoin-Riesen Tether gehört zu den Top 30 der Welt

Im Februar veröffentlichte die Investmentbank Jefferies von Wall Street einen Bericht, in dem es heißt, dass der Stablecoin-Emittent Tether seine Goldbestände weiter erhöht. Am 31. Januar waren seine Goldreserven auf etwa 148 Tonnen angewachsen, was bei den aktuellen Preisen einen Wert von etwa 23 Milliarden Dollar hat und die Reserven vieler souveräner Nationen übertrifft und zu den Top 30 der Goldhalter der Welt gehört.

Der Bericht zeigt, dass Tether seine Goldbestände im vierten Quartal 2025 um etwa 26 Tonnen erhöht hat und im Januar dieses Jahres weitere 6 Tonnen hinzugefügt hat, was seine vierteljährlichen Goldkäufe an die Spitze bringt, nur übertroffen von einigen wenigen Zentralbanken wie Polen und Brasilien. Die aktuellen Goldreserven übersteigen die von Ländern wie Australien, den VAE, Katar, Südkorea und Griechenland.

Die Institution stellte fest, dass das oben genannte Gold hauptsächlich zur Unterstützung des US-Dollar-Stablecoins USDT und des goldgedeckten Tokens XAUT (derzeit mit einer Marktkapitalisierung von über 3,3 Milliarden Dollar) verwendet wird. Da Tether ein privates Unternehmen ist, können die veröffentlichten Daten untertrieben sein und die tatsächlichen Goldbestände können höher sein als die veröffentlichten Zahlen. Tether-CEO Paolo Ardoino erklärte zuvor, dass das Unternehmen plant, etwa 10–15 % seines Portfolios in physisches Gold zu investieren.

Einzelhandelskauf-Unterstützung: Stabilität bei hohen Kursen trotz Korrektur

Im Jahr 2026 ist die Beteiligung von Privatinvestoren an Goldinvestitionen deutlich gestiegen, wobei asiatische Fonds zu einer neuen treibenden Kraft auf dem Goldmarkt geworden sind.

Im Januar verzeichneten asiatische Gold-ETFs einen rekordverdächtigen monatlichen Zufluss von bis zu 10 Milliarden Dollar.

Darüber hinaus kauften chinesische Investoren im Jahr 2025 insgesamt 432 Tonnen Goldbarren und -münzen und setzten damit einen neuen historischen Höchststand. Szenen langer Warteschlangen vor inländischen Goldgeschäften zum Kauf von zugeteiltem Gold und häufige Ausverkäufe von zugeteiltem Gold in Bank-Apps spiegeln den starken Glauben von Privatinvestoren an die Wertaufbewahrungsfunktion von Gold wider.

Die Kehrseite des Kaufdrucks im Einzelhandel hat jedoch zu einer erhöhten Volatilität des Goldpreises geführt. Im Januar führte die Nachricht von der Nominierung von Kevin Wash zum Vorsitzenden der Federal Reserve zu einem Preisverfall von über 9 % an einem einzigen Tag, was den größten Tagesrückgang seit fast 40 Jahren darstellt. Im März fiel der Goldpreis kurz unter 4200 $ pro Unze und hielt viele Privatanleger auf hohem Niveau fest. In Kombination mit der erheblichen Steigerung der Positionen durch die chinesische Zentralbank entstand ein scharfer Kontrast zwischen „Panikverkäufen von Privatanlegern und dem Kauf von Sovereign-Wealth-Fonds bei fallenden Preisen“.

Daher, Eine große Anzahl von Einzelkäufern, die auf hohen Niveaus feststecken, wird bedeutende Goldverkäufe im Laufe des Jahres verhindern.

Institutionelle Sichtweise: Gold strebt weiterhin neue Höchststände an, Preis bis Ende Juni voraussichtlich bei 5200 $

Auf institutioneller Ebene hat UBS, die seit langem auf den Edelmetallmarkt achtet, in diesem Jahr ihre Ansichten lautstark vertreten.

Am 21. Januar erklärte die UBS Edelmetallstrategin Joni Teves, dass der Haupttreiber dieser Runde von Goldpreisanstiegen die Nachfrage nach diversifizierter Allokation ist. Institutionelle Anleger, Privatanleger und verschiedene Zentralbanken haben ihre Goldbestände alle erhöht, um der makroökonomischen Unsicherheit zu begegnen.

Es wird erwartet, dass der Goldpreis in der ersten Jahreshälfte weiterhin an Dynamik gewinnen wird. Wenn die Marktbedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed weiter zunehmen, wird erwartet, dass der Goldpreis in der ersten Jahreshälfte die Marke von 5000 Dollar pro Unze durchbrechen wird. Silber, das vom steigenden Goldpreis und der schrumpfenden Angebots-Nachfrage-Lücke profitiert, könnte dieses Jahr 100 Dollar pro Unze erreichen.

Anschließend stiegen sowohl Gold als auch Silber, wobei Ersteres kurzzeitig fast 5600 Dollar pro Unze und Letzteres kurzzeitig 120 Dollar pro Unze erreichte.

Am 24. Februar gab die UBS Group bekannt, dass sie erwarten, dass der zukünftige Goldpreis in den kommenden Monaten 6200 Dollar pro Unze erreichen wird, da die Schlüsselfaktoren, die den starken Aufwärtstrend des vergangenen Jahres vorangetrieben haben, weiterhin vorhanden sind.

Am 28. Februar brach der US-Iran-Konflikt offiziell aus, als Israel und die USA gemeinsam den Iran angriffen und einen regionalen Krieg entfachten.

Am 5. März erklärten UBS-Analysten in einem Bericht, dass Daten, die bis ins Jahr 1900 zurückreichen, zeigen, dass das wirtschaftliche Risiko für die Finanzmärkte nachweislich bedeutender ist als das geopolitische Risiko. Sie erklärten, dass in den meisten Fällen Investoren, die den geopolitischen Lärm „durchschauen“ können, tendenziell am besten abschneiden.

Ende März erwartete UBS, dass der Zielpreis für Gold Anfang 2027 bei 5900 Dollar pro Unze liegen würde.

Am 2. April prognostizierte die UBS-Strategin Joni Teves, dass der Goldpreis trotz der jüngsten Volatilität des Goldpreises in diesem Jahr einen neuen Höchststand erreichen würde und die jüngste Korrektur als Kaufchance ansah. UBS erwartete, dass der durchschnittliche Goldpreis im Jahr 2026 bei 5000 Dollar pro Unze liegen wird, wobei die Preise für 2027 und 2028 bei 4800 bzw. 4250 Dollar pro Unze liegen werden.

Am 7. April senkte UBS aufgrund erhöhter Marktschwankungen und abnehmender Investorennachfrage ihren erwarteten Goldpreis für Ende Juni auf 5200 Dollar pro Unze.

Darüber hinaus behauptete JPMorgan Chase Anfang Februar öffentlich eine bullische Sicht auf Gold, mit einem Goldpreis-Ziel von 6300 Dollar am Ende des Jahres, was einen Anstieg von 34% impliziert.

Das Wesen von Gold verstehen: Ein Hedge-Vermögen im Kern der De-Dollarisierung

Zuletzt, lassen Sie uns kurz über die essenz der goldanlage.

Im Jahr 1971 haben die Vereinigten Staaten das von ihnen eingerichtete Bretton-Woods-System einseitig demontiert. In der Folge stieg der Goldpreis von 35 Dollar pro Unze auf fast 5000 Dollar pro Unze heute, was einer kumulativen Steigerung von über dem 94-Fachen in 55 Jahren entspricht. Betrachtet man es in Investitionszyklen von 4-5 Jahren, hat es mindestens 10 Zyklen von Bullen- und Bärenmärkten durchlaufen.

Nach dem Ausbruch des Russland-Ukraine-Konflikts im Jahr 2022 beschleunigte sich der wirtschaftliche Prozess der "De-Dollarisierung" plötzlich, was die globalen Zentralbanken dazu veranlasste, eine neue Runde des Wettbewerbs um Goldreserven zu beginnen und so den Gold-"Supermarkt" der letzten drei Jahre allmählich zu formen.

Schnell vorspulen bis 2026, als die Vereinigten Staaten, angestiftet von Israels Netanyahu, Streitkräfte im Nahen Osten mobilisierten (Anmerkung: Gerüchte deuten auf eine US-Israel-Koalition hin, die den Iran angreifen soll, wobei Netanyahu persönlich zuvor lobbyierte), trotz der Auswirkungen von KI, Technologie, der Rückverlagerung heimischer Industrien und politischen Maßnahmen brach die politische und wirtschaftliche Situation in den USA nicht sofort zusammen, aber das Währungskreditsystem des Dollars begann Anzeichen von Verfall zu zeigen.

Im Januar dieses Jahres erklärte die renommierte Investmentbank Morgan Stanley, dass die Rolle des US-Dollars im globalen System allmählich geschwächt werde, aber aufgrund der begrenzten Verfügbarkeit glaubwürdiger alternativer Währungen sei in einer zunehmend multipolaren Welt Gold zum größten Herausforderer des Dollars geworden.

Laut Morgan Stanleys Untersuchungen ist der internationale Einfluss des US-Dollars bei verschiedenen Indikatoren zurückgegangen, einschließlich seines abnehmenden Anteils an den Devisenreserven der Zentralbanken und der reduzierten Nutzung bei Unternehmens- und Staatsanleihen in Schwellenländern.

Dennoch hält der US-Dollar immer noch den größten Anteil an den globalen Reserven, was darauf hindeutet, dass noch kein bedeutender Konkurrent aufgetaucht ist. Bei Gold sieht die Lage jedoch anders aus. Der Anteil von Gold an den Vermögenswerten der Zentralbanken weltweit ist von etwa 14 % auf 25 %–28 % gestiegen, und dieser Aufwärtstrend zeigt „keine Anzeichen einer Verlangsamung“. Risikoprämien und Absicherungsstrategien werden den Druck auf den US-Dollar weiter erhöhen und gleichzeitig die Nachfrage nach Gold unterstützen.

Trotz der Infragestellung der „Safe-Haven-Eigenschaften“ von Gold während der Turbulenzen in Dubai, die durch den Konflikt zwischen den USA und dem Iran verursacht wurden, aufgrund seiner mangelnden Übertragbarkeit, bleibt es in der aktuellen internationalen Landschaft neben dem US-Dollar die einzige international anerkannte harte Währung.

Angesichts der Schließung der Straße von Hormuz durch den Iran und seiner Akzeptanz von Zahlungen in Kryptowährungen wie dem Renminbi und BTC hat dies die Realität der abnehmenden Glaubwürdigkeit des US-Dollars im globalen Wirtschaftssystem in gewissem Maße aufgezeigt.

Daher warnt Mike McGlone, leitender Rohstoffstratege bei Bloomberg Intelligence, in seinem Bericht zum Metallmarkt vom April davor, dass Gold und Silber möglicherweise ihren Höhepunkt erreicht haben und der „einmalige“ Höchststand möglicherweise überschritten wurde. Angesichts von Trumps derzeit politisch ambivalentem und opportunistischem Standpunkt befindet sich Gold jedoch immer noch an einem relativ niedrigen Punkt für das Jahr.

Unter Berücksichtigung der oben genannten mehrdimensionalen Analyse lässt sich der Intrajahres-Trend von Gold im Jahr 2026 als eine dreistufige Struktur mit „Höhepunkt im ersten Quartal, leichte Korrektur im zweiten Quartal, Talsohle und Erholung im dritten und vierten Quartal“ zusammenfassen, wobei die Kernlogik weiterhin nach oben gerichtet ist, die Volatilität jedoch deutlich höher sein wird als in den Vorjahren.

Bei dem aktuellen Preisniveau von 4800 $ pro Feinunze befindet sich Gold möglicherweise in einer korrigierenden Erholungsphase, wobei 4900 $ eine wichtige Widerstandszone kurzfristig darstellen. Fortschritte bei den Waffenstillstandsgesprächen zwischen den USA und dem Iran, die Daten zum Verbraucherpreisindex der USA und Signale der Federal Reserve werden die wichtigsten kurzfristigen Preiskatalysatoren sein. Wenn das Waffenstillstandsabkommen weiterhin Bestand hat und die Ölpreise weiter fallen, werden weitere Erwartungen an eine Zinssenkung geäußert. Der Goldpreis wird voraussichtlich bis zum Ende des zweiten Quartals das Niveau von 5200 $ erreichen.

In der zweiten Jahreshälfte, wenn die Inflation in den USA mit sinkenden Ölpreisen nachlässt, öffnet sich das Fenster der Federal Reserve für eine Zins senkung. Ein schwächerer US-Dollar wird ein größeres Aufwärtspotenzial für Gold bieten. Darüber hinaus wird die unvorhersehbare Situation der Zwischenwahlen auch einen gewissen politischen Schwung für den Anstieg von Gold, BTC und anderen Vermögenswerten geben.

In Bezug auf die Preisplafonds wird angesichts der institutionellen Prognosen und Markttrends der angemessene Preisspannenbereich für Gold im Jahr 2026 auf 5400–6000 $ pro Feinunze geschätzt, wobei das optimistische Szenario 6200–6400 $ pro Feinunze erreichen könnte.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass, so wie der Staat Qin damals am Ende seiner Kräfte war, "Wenn Qin sein Reh verliert, werden die Kriegsherren es verfolgen." Im Moment, in der Welt der Vermögenswerte, wenn wir über sicheren Schutz und Werterhaltung und -aufwertung sprechen, wer kann Gold ersetzen?

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