Robinhood Q3-Bericht: Gewinn verdreifacht sich durch Krypto und neue Handelsoptionen

Originaltitel: "Umsatz verdoppelt, Gewinn verdreifacht: Robinhoods Ergebnisbericht übertrifft Erwartungen, explosives Wachstum beim Optionshandel | Earnings Insight"

Originalautoren: He Hao, Long Yue, Wall Street News

Die „American Retail Investor Hub“ Robinhood hat eine beeindruckende Leistung im dritten Quartal erzielt.

Der am Mittwoch veröffentlichte Ergebnisbericht des Online-Brokers zeigte, dass sowohl Umsatz als auch Gewinn die Erwartungen der Wall Street übertrafen. Dank des allgemeinen Wachstums bei Kryptowährung, Optionen und Handelsvolumen bei Aktien hat sich der transaktionsbasierte Umsatz des Unternehmens im Jahresvergleich mehr als verdoppelt, was den Nettogewinn von 150 Millionen Dollar im Vorjahreszeitraum auf 556 Millionen Dollar steigerte. Unterdessen stieg der Umsatz mit Kryptowährung um 300 %, blieb jedoch hinter den Erwartungen zurück.

Trotz der starken Performance verzeichnete der Aktienkurs von Robinhood im nachbörslichen Handel einen leichten Rückgang. Das Unternehmen kündigte zudem einen bedeutenden Wechsel in der Führungsebene an: Der CFO von über sieben Jahren, Jason Warnick, plant seinen Ruhestand für 2026. Das Unternehmen hat Shiv Verma, Senior Vice President of Finance and Strategy, als Nachfolger ernannt. Dieser reibungslose Übergang soll die Kontinuität der Unternehmensstrategie sicherstellen.

Bisher ist der Aktienkurs von Robinhood in diesem Jahr um fast 270 % gestiegen und wurde im dritten Quartal in den S&P 500 Index aufgenommen. Was einst während der Pandemie als Hype unter Privatanlegern galt, scheint sich nun zu einer Kraft entwickelt zu haben, die den Markt prägt, und Robinhood hat diesen Trend erfolgreich genutzt.

Robinhood Ergebnisbericht Q3: Performance übertrifft Erwartungen deutlich, Handelsumsatz verdoppelt

Wichtige Finanzdaten:

· Umsatz: Der Nettoumsatz für das dritte Quartal betrug 1,27 Milliarden Dollar, Analysten erwarteten 1,21 Milliarden Dollar.

· EBITDA: Das bereinigte EBITDA für das dritte Quartal lag bei 742 Millionen Dollar, Analysten erwarteten 726,9 Millionen Dollar.

· Gewinn pro Aktie: 0,61 Dollar, was die Erwartungen von 0,53 Dollar übertraf, verglichen mit einem Gewinn pro Aktie von 0,17 Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

· Nettogewinn: Der Nettogewinn stieg auf 556 Millionen Dollar, deutlich höher als der Nettogewinn von 150 Millionen Dollar im Vorjahreszeitraum.

· ARPU: Der ARPU (durchschnittlicher Umsatz pro Nutzer) im dritten Quartal betrug 191 Dollar, Analysten erwarteten 182 Dollar.

· Monatlich aktive Nutzer: Die monatlich aktiven Nutzer im Q3 lagen bei 13,8 Millionen, verglichen mit den Erwartungen der Analysten von 13,31 Millionen.

Segmentdaten:

· Transaktionsbasierter Umsatz Q3: 730 Millionen Dollar, verglichen mit der Erwartung der Analysten von 725,8 Millionen Dollar.

· Umsatz mit Kryptowährung Q3: 268 Millionen Dollar, ein Anstieg von 300 %, aber unter der Erwartung der Analysten von 287,2 Millionen Dollar.

· Umsatz mit Optionen Q3: 304 Millionen Dollar, verglichen mit der Erwartung der Analysten von 301,3 Millionen Dollar.

Der Haupttreiber des Wachstums war die starke Erholung im Transaktionsgeschäft. Im dritten Quartal erreichte der transaktionsbasierte Umsatz des Unternehmens 730 Millionen Dollar, was einer Verdopplung gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Umsatz mit Aktienhandel wuchs um 132 %, der Umsatz mit Optionshandel um 50 % und der Umsatz mit Kryptowährung stieg um 300 % auf 268 Millionen Dollar, was leicht unter der Erwartung der Analysten von 287,2 Millionen Dollar lag.

„Event Contracts“ als neuer Wachstumsmotor

Eines der auffälligsten Highlights im Finanzbericht war das explosive Wachstum des Geschäfts mit „Event Contracts“ (Prognosemärkte). Im dritten Quartal stieg das Handelsvolumen von Event-Kontrakten auf der Plattform auf 2,3 Milliarden Anteile, was mehr als einer Verdopplung gegenüber dem Vorquartal entspricht.

Laut dem scheidenden CFO Jason Warnick war der Start in das vierte Quartal sogar noch stärker, wobei das Handelsvolumen allein im Oktober 2,5 Milliarden Anteile überstieg. Dies beinhaltete etwa 25 Millionen Dollar aus dem Prognosemarktgeschäft der Plattform.

Kürzlich erweiterte Robinhood den Umfang der Event-Kontrakte von den ursprünglichen Bereichen Sport und Finanzen auf Politik, Unterhaltung und Technologie. Robinhood ermöglicht es Nutzern in Partnerschaft mit Kalshi, auf „Ja/Nein“-Ergebnisse zukünftiger Ereignisse in den Bereichen Sport, Politik, Unterhaltung und Technologie zu wetten.

Warnick erklärte in der Ankündigung, dass das Prognosemarktgeschäft zu einer der neuen Geschäftslinien des Unternehmens geworden ist, die etwa 100 Millionen Dollar an annualisiertem Umsatz beisteuern. Der kommende CFO Shiv Verma betonte ebenfalls in einem Interview: „Dies ist eine neue Anlageklasse, und wir wollen an vorderster Front dabei sein. Dies ist einer der Bereiche, auf die wir unsere Investitionen konzentrieren.“

Event-Kontrakte machen immer noch nur einen kleinen Teil des Gesamtumsatzes von Robinhood aus. Das Prognosemarktgeschäft hat jedoch in den letzten Wochen ein schnelles Wachstum verzeichnet: Analysten von Piper Sandler schätzen, dass sich das Handelsvolumen auf Kalshi und der konkurrierenden Plattform Polymarket im Oktober fast verdoppelt hat. Analysten merken zudem an, dass diese beiden Plattformen am vergangenen Wochenende ihre zwei aktivsten Handelstage seit der Wahl 2024 verzeichneten.

Solche Prognosemarktkontrakte – insbesondere solche, die sich auf Sport und Unterhaltung beziehen – haben jedoch auch Kontroversen ausgelöst, da sie die Grenze zwischen Investition und Glücksspiel verwischen.

Executive Insights: Banking- und Venture-Geschäft werden sukzessive eingeführt

Robinhood CEO Vlad Tenev erklärte:

„Unser Team führt weiterhin schnell neue Produkte ein, was im dritten Quartal zu rekordverdächtigen Geschäftsergebnissen führte, und wir werden nicht langsamer werden – das Prognosemarktgeschäft wächst schnell, das Robinhood-Banking-Geschäft beginnt sich allmählich zu etablieren, und das Robinhood-Venture-Geschäft steht ebenfalls kurz vor dem Start.“

CFO Jason Warnick kommentierte in der Ankündigung:

„Das dritte Quartal verzeichnete erneut ein starkes und profitables Wachstum, während wir die Geschäftsdiversifizierung weiter vorantreiben und zwei neue Geschäftslinien mit annualisierten Umsätzen von jeweils etwa 1 Milliarde Dollar oder mehr hinzufügen – Prognosemärkte und Bitstamp.“

CFO kündigt Ruhestand an, interne Beförderung des Nachfolgers

Robinhood gab in seinem Ergebnisbericht bekannt, dass Finanzvorstand Jason Warnick 2026 in den Ruhestand gehen wird. Diese Führungskraft, die zuvor bei Amazon tätig war, ist seit über sieben Jahren bei Robinhood und eine Schlüsselfigur in der Entwicklung des Unternehmens.

Dem Plan zufolge wird Warnick den Übergang im ersten Quartal 2026 abschließen und bis zum 1. September 2026 als strategischer Berater fungieren. Das Unternehmen hat Shiv Verma, Senior Vice President of Finance and Strategy, zum nächsten CFO ernannt. Dieser Schritt wird als interne Beförderung angesehen, um einen reibungslosen Übergang der Finanzstrategie innerhalb des Unternehmens zu gewährleisten.

Analyse und Kommentar: Diversifizierungsstrategie zahlt sich aus, Weg zum FinTech-Unternehmen

Robinhood hat sich bemüht, seine Einnahmequellen zu diversifizieren, um die Abhängigkeit vom Handelsgeschäft zu verringern. Anfang dieser Woche kündigte das Unternehmen eine Partnerschaft mit Sage Home Loans an, um seinen Kunden den Zugang zu Immobilienkrediten zu ermöglichen. Darüber hinaus plant das Unternehmen die Einführung eines geschlossenen Fonds, um US-Privatanlegern Zugang zu Pre-IPO-Unternehmen zu ermöglichen.

Analysten merken an, dass die am Mittwoch bekannt gegebene Performance von Robinhood im dritten Quartal die Erwartungen der Wall Street übertraf, was die starke Leistung in diesem Jahr fortsetzt und es zu einem der herausragenden Unternehmen unter den großen US-Tech-Aktien in diesem Jahr macht. Robinhood setzt darauf, dass die neue Generation von Anlegern nicht nur Aktien auf derselben Plattform handeln, sondern auch auf Sport-, Kultur- und politische Ereignisse wetten möchte. Bisher scheint diese Wette aufzugehen.

Während Robinhood sein Geschäft auf eine umfassende Vermögensverwaltung ausweitet, verringert das Unternehmen allmählich den Abstand zu Coinbase. Das Unternehmen zieht Kunden von Fidelity und Schwab an, indem es aktiv Anreize für Einzahlungen bietet, und treibt sein AUM-Wachstum durch die Übernahme von TradePMR voran.

Robinhood richtet sich hauptsächlich an Privatanleger. Robinhood war ursprünglich für seine benutzerfreundliche Plattform bekannt, die es Anfängern leicht machte, Aktien zu kaufen und zu verkaufen. Heute hat sich das Handelsgeschäft jedoch erheblich ausgeweitet: Im dritten Quartal stammten fast 90 % der handelsbezogenen Einnahmen von Robinhood aus anderen Kategorien als Aktien, einschließlich Optionen, Futures und Kryptowährungen.

David Bartosiak, Aktienstratege bei Zacks Investment Research, schrieb in einem Morgenbericht: „Dies ist nicht mehr das Robinhood der Pandemie-Ära. Es ist jetzt schlanker, vielfältiger und wächst still und leise zu einem echten FinTech-Anwärter heran.“

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