Der neueste Vorschlag für Solana zielt darauf ab, die Inflationsrate zu senken, aber was denken die Gegner?

Originaltitel des Artikels: "SOLs neuester Vorschlag zielt darauf ab, die Inflationsrate zu senken, was denken die Gegner?"
Autor des Originalartikels: CryptoLeo, Odaily Planet Daily

Überzeugte SOL-Hodler haben in letzter Zeit wieder etwas Trost gefunden, da die Solana-Community einen neuen Vorschlag namens SIMD-0411 (übersetzt als Unterdrückung der doppelten Inflationsrate, was so verstanden werden kann, dass keine Deflation erreicht, aber die Inflationsrate gesenkt wird) eingebracht hat. Der Vorschlag wurde von den Solana-Community-Mitwirkenden Lostin und helius Dev Ichigo initiiert und befindet sich derzeit in der Governance-Diskussionsphase, wobei eine Abstimmung in naher Zukunft geplant ist.

Der Vorschlag schlägt vor, die SOL-Inflationsdrosselungsrate von -15 % direkt auf -30 % zu verdoppeln. Nach der Parameteranpassung würde diese Änderung die SOL-Inflationsrate von derzeit 4,18 % auf 1,5 % senken, indem das Zieldatum von Anfang 2032 auf Anfang 2029 verschoben wird, was bedeutet, dass das Ziel einer Inflationsrate von 1,5 % in nur 3,1 Jahren erreicht würde.

Mit dieser Parameteranpassung wird geschätzt, dass die zukünftige Emission von SOL in den nächsten 6 Jahren um 22,3 Millionen Token sinken wird (basierend auf dem aktuellen Mechanismus läge das SOL-Angebot nach 6 Jahren bei 7,215 Milliarden Token, während es mit dem SIMD-0411-Mechanismus bei 6,992 Milliarden Token läge), was bei einem aktuellen SOL-Preis von 140 $ insgesamt etwa 31,2 Milliarden $ entspricht.

Die vereinfachte Sicherheitsversion von SOL SIMD-0228, was unterscheidet SIMD-0411

Lassen Sie uns zunächst den SOL-Token-Inflationsplan überprüfen, der ursprünglich wie folgt konzipiert war: eine anfängliche Inflationsrate von 8 %, eine Inflationsdrosselungsrate von 15 %, die schrittweise auf eine endgültige Inflationsrate von 1,5 % sinkt und derzeit bei 4,18 % liegt.

SIMD-0411 ist nicht der erste Vorschlag zur Verbesserung des SOL-Inflationsmechanismus. Anfang dieses Jahres veröffentlichten frühe SOL-Investoren wie Multicoin Capital einen Vorschlag namens SIMD-0228, der ebenfalls darauf abzielte, das Solana-Inflationsmodell zu ändern. Durch die Anpassung der SOL-Emissionsrate auf einen dynamischen und variablen Modus legte der Vorschlag eine Ziel-Staking-Rate von 50 % fest, um die Netzwerksicherheit und Dezentralisierung zu verbessern. Wenn mehr als 50 % der SOL gestaked sind, sinkt die Inflationsrate durch Reduzierung der Belohnungen, um das Staking weiter zu fördern; wenn weniger als 50 % der SOL gestaked sind, steigt die Inflationsrate, um die Belohnungen zu erhöhen und das Staking zu fördern. Basierend auf den damaligen Bedingungen des Solana-Netzwerks würde die endgültige Inflationsrate auf 0,87 % festgelegt.

Da der Vorschlag jedoch zu komplex war und auf starken Widerstand in der Community stieß, war er letztendlich nicht erfolgreich. Zu diesem Zeitpunkt spiegelten sich die Hauptgründe für den Widerstand der meisten Community-Mitglieder im Interessenkonflikt zwischen großen und kleinen Validatoren wider:

Große Validatoren unterstützten den SIMD-0228-Vorschlag, der die Inflation schnell senkte, was zu einem Preisanstieg des Tokens führte, was zu einer größeren Belohnung führte;

Kleine Validatoren hingegen befürchteten, dass die Reduzierung der Staking-Belohnungen ihr Einkommen erheblich verringern würde, und einige DeFi-Projekte waren besorgt über Liquiditätsprobleme. Wenn kleine Validatoren aussteigen würden, würde sich die Macht von Solana in den Händen weniger großer Validatoren konzentrieren, was die Dezentralisierung des Netzwerks beeinträchtigen würde.

In der Zwischenzeit kann SIMD-0411 als vereinfachte und sichere Version von SIMD-0228 angesehen werden. Basierend darauf ist die von SIMD-0411 vorgeschlagene Lösung zielgerichteter, verdoppelt die Inflationsreduzierungsrate und behält die bestehende, konsensbasierte endgültige Inflationsrate von 1,5 % bei. Dies wird durch die Anpassung eines einzelnen Parameters erreicht, anstatt das gesamte Inflationssystem wie bei SIMD-0228 neu zu gestalten. Es bietet eine minimale, vorhersehbare und risikoarme Möglichkeit, das Inflationsdesign des SOL-Tokens zu stärken, ohne die Protokollkomplexität zu erhöhen, was es einfacher und governance-freundlicher macht.

Was denkt die Community?

Für diese Runde von SIMD-0411 sind die Meinungen gemischt:

Positive Ansichten: Institutionelle Unterstützung, Förderung von Innovation und DeFi-Aktivität

Das SOL-Treasury-Unternehmen DeFi Dev Corp (DFDV) drückte ebenfalls seine Unterstützung für SIMD-0411 aus. Die Analyse von DFDV besagt:

1. Zusätzlich zur Reduzierung der SOL-Emission um 22,3 Millionen wendet SIMD-0411 eine einzelne und leicht verständliche Parameteranpassung an, vermeidet jegliche komplexe oder dynamische monetäre Logik und erhöht die Vorhersehbarkeit. Darüber hinaus enthält SIMD-0411 eine 6-monatige Aktivierungsfrist für Netzwerkteilnehmer zur Vorbereitung;

2. Bezüglich der Staking-Belohnungen erklärte DFDV, dass hohe Staking-Belohnungen in den frühen Phasen der Entwicklung von Blockchain-Netzwerken sinnvoll sind, da sie dazu beitragen, Entwickler anzuziehen, die Dezentralisierung zu beschleunigen und die Token-Nachfrage zu stimulieren, aber Solana hat diese Phase hinter sich. Als Datenvergleich:

"Der Protokollumsatz von Solana wuchs von 29 Millionen $ im Jahr 2023 auf 1,42 Milliarden $ im Jahr 2024 und hat im Jahr 2025 bisher etwa 1,38 Milliarden $ erreicht: ein fast 50-faches Wachstum in einem Jahr. Bis 2025 ist der Protokollumsatz von Solana mehr als doppelt so hoch wie der von Ethereum. Solana erreichte 1 Milliarde $ in etwa 4 Jahren (Ethereum brauchte 6 Jahre)."

「Das DEX-Handelsvolumen von Solana ist von 120 Milliarden $ im Jahr 2022 auf 550 Milliarden $ im Jahr 2023 und weiter auf 6.940 Milliarden $ im Jahr 2024 gewachsen, mit erwarteten 14,5 Billionen $ im Jahr 2025. Das aktuelle Verarbeitungsvolumen von Solana ist dieses Jahr etwa 1,6-mal so hoch wie das DEX-Handelsvolumen von Ethereum.」

「Von 2023 bis 2025 verarbeitete Solana etwa 686 Milliarden Transaktionen, während Ethereum nur 12,7 Milliarden hatte, ein erstaunlicher Unterschied von 50-mal. Die jährliche Transaktionsanzahl von Solana ist von 123 Milliarden im Jahr 2023 auf 259 Milliarden im Jahr 2024 gewachsen und erreicht dieses Jahr bisher 305 Milliarden, während das jährliche Transaktionsvolumen von Ethereum immer unter 5 Milliarden lag. Solana hat Skalierbarkeit erreicht (was Ethereum nicht hat).」

Solana ist Ethereum in fast allen wichtigen Kennzahlen wie Netzwerkumsatz, Transaktionsdaten, DEX-Handelsvolumen, neuen Wallets usw. seit mehreren aufeinanderfolgenden Jahren überlegen;

3. Die derzeit hohe Inflation hat auch die Preisentwicklung des SOL-Tokens belastet, was dringend angegangen werden muss;

4. Institutionelle Investoren, DEXs und ETF-Emittenten neigen eher dazu, Vermögenswerte auszugeben, die vorhersehbar sind, langfristige wirtschaftliche Vorteile bieten, zuverlässig sind und eine strukturell niedrigere Inflation aufweisen;

5. Ein Rückgang der Staking-Belohnungen wird auch dazu führen, dass mehr SOL in DeFi-Produkte wie Lending, LP, Stablecoins usw. fließt;

6. Verringerung der Abhängigkeit von der Token-Inflation, um Netzwerk-Validatoren zu Innovationen zu ermutigen.

Bedenken: Eine Reihe von Problemen, die sich aus reduzierten Staking-Belohnungen ergeben

Laut Pine Analytics wird nach der Genehmigung von SIMD-0411 die entsprechende nominale SOL-Staking-Belohnungsrate wie folgt stetig sinken:

· Etwa 5,04 % im ersten Jahr;

· Etwa 3,48 % im zweiten Jahr;

· Etwa 2,42 % im dritten Jahr.

Darüber hinaus werden laut der Analyse von 0xSpade nach der Genehmigung von SIMD-0411 im ersten Jahr 10 Validatoren vom Gewinn/Verlust-Gleichgewicht zur Unrentabilität übergehen, im zweiten Jahr 27 und im dritten Jahr 47.

Als Reaktion darauf erklärte DFDV ebenfalls:

1. Eine niedrigere Inflationsrate wird den wirtschaftlichen Nutzen für Validator-Knoten schwieriger machen, die Staking-Beteiligung verringern, die wirtschaftliche Sicherheit senken und kurzfristige Volatilität verursachen;

2. Da die Rendite sinkt, könnten einige Validator-Knoten mit Verlust arbeiten oder sogar schließen;

3. Die Unsicherheit plötzlicher Anpassungen des Solana-Inflationsplans könnte zu Marktschwankungen führen;

5. Die Rendite von ETFs, Staking-Produkten und DAT wird sinken;

6. Ein Interventions-Token-Mechanismus könnte einen schlechten Präzedenzfall schaffen, da nicht alle Netzwerke diesem Mechanismus folgen können und die meisten Netzwerkdynamiken und Token-Designs unverändert bleiben sollten.

DAT, ETF und reduzierte Inflation: Steht SOL vor einem Höhenflug?

Obwohl die Preisentwicklung des SOL-Tokens in diesem Jahr nicht gut war, gab es bedeutende greifbare Entwicklungen: erstens das DAT Treasury, während das SOL Treasury vielleicht nicht so "laut" ist wie BTC und ETH, hat es auch kontinuierliche Käufe getätigt;

Zweitens der SOL ETF, laut SOSOValue-Daten: Der SOL-Spot-ETF verzeichnete in einer einzigen Woche (Eastern Time vom 17. bis 21. November) einen Nettozufluss von 128 Millionen $. Zum Zeitpunkt des Schreibens beträgt der gesamte Nettoinventarwert des SOL-Spot-ETF 719 Millionen $, mit einem ETF-Nettovermögensverhältnis (Marktwert als Prozentsatz des gesamten Bitcoin-Marktwerts) von 1,01 %, und der historische kumulierte Nettozufluss hat 510 Millionen $ erreicht.

Daten der strategischen SOL-Reserve zeigen, dass SOL-Treasury-Unternehmen und ETFs zusammen 25,581 Millionen SOL halten, was einem Wert von etwa 3,55 Milliarden $ entspricht. In einer Situation, in der andere Kryptowährungen aufgegeben werden und kontinuierliche Abflüsse verzeichnen, hat SOL eine solidere Unterstützung gewonnen, mit reichlich institutioneller Kaufunterstützung.

Aus meiner Sicht als SOL-Wächter: "Lieber kurzfristiger Schmerz als langfristiger Schmerz, da wir ohnehin alle auf eine Inflationsrate von 1,5 % zusteuern. Ich bin optimistisch in Bezug auf SIMD-0411. Natürlich könnte der Rückgang der Staking-Belohnungen die ETF-Daten beeinflussen, und die Bedenken sind berechtigt. Langfristig wird der 'neue transparente, vorhersehbare Inflationsmechanismus' jedoch mehr Privatanleger und institutionelle Investoren anziehen – eine Aussicht, die die Risiken von 'reduzierten Staking-Belohnungen, die zu einigen Ausstiegen führen' bei weitem überwiegt, insbesondere wenn man bedenkt, dass das wahrscheinliche Ergebnis nach der kurzfristigen Volatilität durch potenziellen Verkaufsdruck zukünftige 'kontinuierliche neue Höchststände' sind.'

Ich hoffe, dass SIMD-0411 den Abstimmungsprozess bald besteht und nicht wie SIMD-0228 scheitert.

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