WEEX Futures-Handelsleitfaden: Hebelwirkung und Risikomanagement erklärt

Die Entwicklung und Ausweitung der Finanzmärkte sowie die Liberalisierung haben zu einer wachsenden Vielfalt an Finanzinstrumenten geführt. Während der Handel einst auf traditionelle Instrumente wie Aktien und Anleihen beschränkt war, führte die Notwendigkeit des Risikomanagements zur Entstehung innovativer Finanzinstrumente. Zu den am häufigsten gehandelten und bekanntesten gehören Forwards-Kontrakte, eine Art von Finanzderivat, das auf globalen Finanzmärkten gehandelt wird.

Was ist das Konzept eines Forwards-Kontrakts?

Forwards-Kontrakte gehören zu den ältesten Formen von Terminkontrakten; sie beinhalten, dass zwei Institutionen oder ein Finanzinstitut und ein Unternehmen einen Vertrag über den Abschluss einer Transaktion zu einem bestimmten Preis und in einer bestimmten Menge zu einem späteren Zeitpunkt schließen.

Wann werden Forwards-Kontrakte erstellt und ausgeführt?

Ein Forwards-Kontrakt entsteht, wenn eine Partei zustimmt, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis in der Zukunft zu kaufen, und die zweite Partei zustimmt, diesen Vermögenswert zu verkaufen. Typischerweise wird der Vermögenswert am Ausführungstag physisch geliefert. Erhebliche Kreditrisiken können entstehen, wenn eine Partei den Vertrag nicht erfüllen kann, insbesondere wenn sich der Kurs des zugrunde liegenden Vermögenswertes bei Annäherung an das Fälligkeitsdatum deutlich ändert.

Wo werden Forwards-Kontrakte gehandelt?

Forwards-Kontrakte werden in außerbörslichen (OTC) oder unregulierten Märkten gehandelt. Sie werden hinsichtlich Kontraktgröße und Ausführungsdatum an die Bedürfnisse des Kunden angepasst.

Lieber Investor, Sie können der WEEX-Plattform beitreten und über Ihr Dashboard auf den Futures-Handelsbereich zugreifen, um diese Welt in Ihrem eigenen Tempo zu erkunden.

Warum sind Forwards-Kontrakte für Vertragsparteien attraktiv?

Da sie keine Vorauszahlung von Käufer oder Verkäufer erfordern, bietet dies einen Anreiz für den Abschluss solcher Vereinbarungen. Der anfängliche Wert eines Kontrakts am Markt ist bei Festlegung der Bedingungen null, und jede Änderung der Marktbedingungen erhöht den Wert des Kontrakts für eine der Parteien.

Was sind die Arten von Forwards-Kontrakten?

Es gibt verschiedene Arten von Forwards-Kontrakten, aber die bekanntesten sind:

1. Zins-Forwards

Dies ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, Beträge zu zahlen oder zu erhalten, die sich aus der Differenz zwischen dem voraussichtlichen Zinssatz am Ende des Kontrakts und dem aktuellen Zinssatz ergeben. Diese Art wird zur Absicherung gegen Zinsschwankungen verwendet.

2. Währungs-Forwards

Diese spezialisieren sich auf den Kauf und Verkauf von Fremdwährungen an lokalen und internationalen Börsen.

3. Aktienindex-Forwards

Diese Art von Kontrakt konzentriert sich auf Aktienkurse und wird von Teilnehmern genutzt, die Gelder in verschiedene Investitionsprojekte investiert haben.

4. Wechselkurs-Forwards

Dies sind Kontrakte, bei denen zwei Parteien vereinbaren, eine bestimmte Menge einer Fremdwährung zu einem zukünftigen Datum und einem bei Vertragsschluss vereinbarten Preis zu kaufen und zu verkaufen.

Aus dem Obigen verstehen wir, lieber Trader, dass ein Forwards-Kontrakt eine Vereinbarung ist, einen Vermögenswert in der Zukunft zu einem vorbestimmten Datum und Preis zu verkaufen oder zu kaufen. Dementsprechend beinhaltet der Forwards-Kontrakt zwei Arten von Preisen: den Ausübungspreis (Strike Price) und den Forward-Preis.

Was ist unter dem Ausübungspreis zu verstehen?

Dies ist der für die zukünftige Ausführung des Kontrakts vereinbarte Preis. Er wird zwischen den beiden Parteien auf Basis von Angebot und Nachfrage, ihrer jeweiligen Sicht auf den zukünftigen Nutzen dieses Preises und ihrer Zukunftserwartungen festgelegt. Dieser Preis ändert sich vom Datum des Vertragsschlusses bis zum Ausführungstag nicht.

Was ist unter dem Forward-Preis zu verstehen?

Dies ist der Preis der Währung oder des Vermögenswertes, der dem Forwards-Kontrakt zugrunde liegt, in der Zukunft. Dieser Preis ändert sich im Laufe der Zeit, wenn die Marktpreise schwanken.

Man kann sagen, lieber Trader, dass der Ausübungspreis eine Prognose des Forward-Preises zum Zeitpunkt des Vertragsschlusses ist, aber es ist nicht erforderlich, dass er am Ausführungstag mit diesem identisch ist.

Was sind die Merkmale von Forwards-Kontrakten?

1. Diese Kontrakte werden in Organisationen ausgetauscht.

2. Diese Kontrakte beinhalten standardisierte Bedingungen bezüglich der gehandelten Basiswerte und der Zeit.

3. Diese Kontrakte sind mit Informationszentren verbunden, um das reibungslose Funktionieren des Marktes zu gewährleisten.

4. Es gibt Margin- und tägliche Abwicklungsanforderungen als zusätzlichen Schutz.

5. Flexibilität; dies bedeutet, dass sowohl Käufer als auch Verkäufer die Vertragsbedingungen aushandeln, sodass sie die Freiheit haben, zu handeln und Bedingungen zu schaffen, die sie für jeden Rohstoff für angemessen halten.

6. Sie mangeln an Liquidität im Vergleich zu anderen Derivaten; wenn ein Käufer oder Verkäufer aus der Forward-Vereinbarung aussteigen möchte, muss er jemanden finden, der seinen Platz einnimmt und bereit ist, den Kontrakt innerhalb des festgelegten Zeitrahmens zu verkaufen.

7. Sie werden auf OTC-Märkten gehandelt, und die Kontraktgröße sowie das Ausführungsdatum sind flexibel. Die Handelszeit ist nicht festgelegt und erfordert keine spezifische Margin.

8. Der Wert des Forwards-Kontrakts wird erst am Ablaufdatum realisiert, und es gibt keine Zahlungen zu Beginn des Kontrakts.

9. Vor dem Ablaufdatum wird kein Geld von einer Partei zur anderen übertragen.

Was sind die herausragenden Merkmale von Forwards-Kontrakten?

1. Spekulation mit diesen Kontrakten ist schwierig; ihr Hauptzweck ist der Schutz vor zukünftigen Preisvolatilitätsrisiken. Es besteht eine Verpflichtung für beide Parteien zur Ausführung, und es gibt keinen Sekundärmarkt für deren Handel.

2. Sie haben keine standardisierte Form, da ihre Bedingungen vereinbart werden können.

3. Das Fälligkeitsdatum und der Ausübungspreis sind in diesem Kontrakt genau definiert, und es sind endgültige Verträge nach der Unterzeichnung; sie können nicht widerrufen oder geändert werden.

4. Die Ausführung erfolgt am Ausführungstag, nicht früher.

Sie fragen sich vielleicht, wie man Futures auf der WEEX-Plattform handelt. Lieber Trader, Sie finden die Schritte für den Handel mit Kontrakten auf der WEEX-Plattform in unserem Artikel auf der Plattform mit dem Titel: Der Unterschied zwischen Spot-Handel und Futures bei WEEX: Was ist das Beste für Sie?

Durch diesen Artikel, lieber Trader, lernen Sie auch, wie man die Hebelwirkung (Leverage) einstellt. Eines der Merkmale des Futures-Handels auf der WEEX-Plattform ist, dass sie Hebelwirkung ermöglicht, was es Ihnen, lieber Trader, ermöglicht, große Positionen mit geringem Kapital zu verwalten.

Was ist unter Hebelwirkung (Leverage) zu verstehen?

Hebelwirkung bezieht sich auf die Abhängigkeit eines Unternehmens von der Kreditaufnahme bei Finanz- und Bankinstituten, um seinen finanziellen Bedarf zu decken. Folglich sind die festen Finanzkosten in diesem Fall die auf die Schulden gezahlten Zinsen.

Wenn das Unternehmen jedoch Vorzugsaktien ausgibt, um diesen Bedarf zu decken, bestehen die festen Finanzkosten hier aus den Vorzugsdividenden, die das Unternehmen an die Vorzugsaktionäre zahlt, da Vorzugsaktien garantierte und feste Dividenden genießen.

Somit entsteht das Konzept der Hebelwirkung als eine der Methoden, auf die ein Unternehmen zurückgreift, um seine Gewinne zu verbessern, was das Ausmaß seiner Abhängigkeit von Krediten zur Finanzierung des Kapitalbedarfs des Unternehmens darstellt.

Was ist der Einfluss der Hebelwirkung?

Die Hebelwirkung beeinflusst die Kosten sowohl der Eigenkapital- als auch der Fremdkapitalkomponenten. Ein Anstieg des Verschuldungsgrades (höhere Hebelwirkung) führt zu einem Anstieg der Fixkosten und einer erhöhten Wahrscheinlichkeit, diese Kosten nicht decken zu können, zusammen mit den daraus resultierenden Kosten wie Insolvenzkosten. Mit diesen Kosten besteht ein direkter Zusammenhang zwischen Hebelwirkung und dem mit Eigen- und Fremdkapital verbundenen Risiko, was einen Anstieg der geforderten Renditen auf Eigen- und Fremdkapital bedeutet.

Wie funktioniert die Hebelwirkung?

Die Hebelwirkung erzeugt nicht dieselben Verpflichtungen wie die Aufnahme eines Kreditdarlehens. Es wird keine Schulden- oder Kreditrückzahlung erwartet, da die Hebelwirkung kein Kredit im wörtlichen Sinne ist; vielmehr ist es lediglich eine Verpflichtung, Positionen zu schließen, solange sie nicht durch einen Margin Call geschlossen wurden.

Hinweis: Alle offenen Positionen werden automatisch geschlossen, wenn das tatsächliche Guthaben ein Niveau erreicht, das nicht ausreicht, um sie offen zu halten.

Umgekehrt, wenn diese Positionen profitabel sind, erzielen sie viel größere Gewinne als ohne Hebelwirkung, und normalerweise sind keine Zinsen oder Gebühren mit der Hebelwirkung verbunden.

Was ist die Beziehung zwischen Hebelwirkung und finanziellem Risiko?

Finanzielles Risiko bezieht sich auf das zusätzliche Risiko, das von Stammaktionären getragen wird, resultierend aus der Abhängigkeit des Managements von langfristigen Krediten und Vorzugsaktien in der Finanzierungsstruktur der Vermögenswerte des Unternehmens. Dies liegt an den Fixkosten, die das Management trägt, wie Zinsen, und der potenziellen Unfähigkeit, das Kapital der Kredite bei Fälligkeit, die Zinsen oder beides zurückzuzahlen.

Sie fragen sich vielleicht auch, lieber Trader, wie man Risiken bei Terminkontrakten verwaltet. Um dies zu wissen, müssen wir verstehen, was unter Risikomanagement zu verstehen ist.

Einige unterscheiden zwischen Hedging und Versicherung: Hedging ist die Reduzierung von Verlusten durch den Verzicht auf die Möglichkeit von Gewinnen, während Versicherung das Zahlen eines Preises ist, um Verluste zu vermeiden, während die Möglichkeit von Gewinnen erhalten bleibt. Hedging bedeutet, Risiken so weit wie möglich zu vermeiden; daher ist Hedging akzeptabel, wenn es mit einer realen Aktivität verbunden ist. Somit können die Vorteile der Risikoverteilung erreicht werden, ohne in die negativen Aspekte des Glücksspiels zu verfallen.

Was ist unter Risikomanagement bei Forwards-Kontrakten zu verstehen?

Hedging mit Forwards-Kontrakten gilt als eines der Hedging-Instrumente, das auf Gegenkontrakten basiert, die darauf abzielen, Gewinne zu erzielen. Eines der Ziele der Verwendung von Forwards-Kontrakten ist die Absicherung gegen die Auswirkungen von Wechselkursschwankungen für Trader, die zukünftige Verpflichtungen haben.

Die Wirksamkeit eines Forwards-Kontrakts bei der Absicherung gegen Risiken kann bewertet werden, indem die Änderungen des Forward-Preises mit den Änderungen des Spot-Preises verglichen werden. Wenn diese Änderungen nahe beieinander liegen oder gleich sind, ist das Hedging ineffektiv.

Was sind die Gründe für Unternehmen, sich in Richtung Hedging zu bewegen?

1. Es ist ein Prozess, der keine hohen Kosten verursacht; das heißt, es entstehen relativ geringe Kosten, die null erreichen können, wenn der Forward-Wechselkurs in der Zukunft dem Spot-Wechselkurs entspricht.

2. Der Devisenmarkt ist ein effizienter Markt, zumindest bei den Hauptwährungen, daher sollte die Arbitrage null sein, es sei denn, Finanzmanager und Trader auf diesem Markt verfügen über private Informationen.

Warum neigen große Unternehmen dazu, Forwards-Kontrakte zu erwerben?

Große Unternehmen, die sich absichern möchten, insbesondere gegen Wechselkurse, neigen dazu, Forwards-Kontrakte als Mittel zu erwerben, um die Volatilität von Fremdwährungsrenditen anzugehen und ihre Aktieninvestitionen sowie die ihrer ausländischen Niederlassungen abzusichern.

Um Forwards-Kontrakte zu nutzen, verkaufen Unternehmen mit globalen Investitionen, wie multinationale Konzerne, die Währung, die mit ihren zukünftigen Forderungen verbunden ist.

Wie sind Forwards-Kontrakte für das Hedging nützlich?

Damit Forwards-Kontrakte für das Hedging nützlich sind, müssen ihre Preise systematisch mit den Spot-Preisen der abzusichernden Rohstoffe verknüpft sein.

Häufig gestellte Fragen:

Was ist unter einem Forwards-Kontrakt zu verstehen?

Forwards-Kontrakte sind Vereinbarungen, bei denen eine Partei zustimmt, einen Rohstoff sofort zu kaufen, ohne dass beide Parteien finanziell stark sind. Es bestehen Risiken, dass eine Partei den Vertrag nicht erfüllen kann, insbesondere wenn sich der Preis des Rohstoffs nach Unterzeichnung der Vereinbarung erheblich ändert.

Sind Forwards-Kontrakte Finanzderivate?

Ja; Forwards-Kontrakte sind als eine Art von Finanzderivat bekannt. Aufgrund des Fehlens spezifischer Spezifikationen für Forwards-Kontrakte in Bezug auf Kontraktgröße (d. h. die Menge der gehandelten Vermögenswerte), Lieferdatum und das Fehlen eines zentralisierten Marktes bieten sie eine Art Flexibilität beim Umgang mit ihnen und bei der Anpassung an die Bedürfnisse ihrer Nutzer.

Was ist unter Hebelwirkung zu verstehen?

Das Verhältnis der Gesamtverschuldung zum Gesamtvermögen oder zum Gesamtwert des Unternehmens.

Es wird auch als der Grad der Abhängigkeit eines Unternehmens von festverzinslichen Finanzierungsquellen (ob Kredite, Anleihen oder Vorzugsaktien) zur Finanzierung seiner Vermögenswerte definiert; dies beeinflusst die von den Eigentümern erzielten Gewinne sowie den Grad des Risikos, dem sie ausgesetzt sind.

Welche Vorteile bietet die Hebelwirkung?

Die Hebelwirkung bietet den Vorteil, höhere Renditen und mehr Steuerabzüge im Vergleich zu Investitionen mit ähnlichem Kapital und ähnlichen Geschäftsbedingungen zu erzielen. Parallel dazu trägt sie zusätzliche Kosten, nämlich die Kosten für geliehenes Kapital.

Was sind die Vorteile der Hebelwirkung?

- Die Investition wird vergrößert, was zu einem größeren Gewinn führen kann.

- Bereitstellung von mehr Möglichkeiten für Investoren, auf teurere Investitionsmöglichkeiten zuzugreifen.

- Sie kann von Unternehmen strategisch genutzt werden, um kurzfristigen Finanzierungsbedarf zu decken, insbesondere bei Akquisitionen.

Was sind die Nachteile der Hebelwirkung?

- Vergrößerung von Verlustinvestitionen, was zu schweren Verlusten führen kann.

- Teurer als andere Handelsarten.

- Zahlung von Gebühren, Margin-Sätzen und Kontraktprämien unabhängig vom Verlust.

- Komplexer.

Gibt es neue Wege, Risiken für diejenigen zu verwalten, die Forwards-Kontrakte nutzen?

Ja; durch die Einführung von Forwards-Kontrakten können neue Wege zur Risikoverwaltung geschaffen werden, indem die in traditionellen Finanzinstrumenten akkumulierten Risiken, wie Preisvolatilitätsrisiko, Zinsänderungsrisiko und Wechselkursrisiko, fragmentiert und jede dieser Risikoarten separat durch den Hedging-Prozess verwaltet wird.

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