稳定币跨境支付成本低于银行间汇率，路由选择成最大成本变量

根据 Borderless 发布的 2026 年第二季度稳定币支付基准报告，稳定币跨境支付价格在第二季度连续三个月低于银行间外汇汇率，显示链上美元结算成本接近甚至优于传统金融体系。报告基于 108 个国家、260 条支付通道的数据分析，第二季度稳定币支付的"Parity Gap"中位数为负 3.2 个基点，其中 6 月份该指标达到负 5.9 bps，意味着稳定币跨境交付价格整体低于银行间市场中间价。Borderless 表示，实现低于银行间汇率的最终交付价格较为罕见，该数据反映的是包含手续费在内的客户实际支付成本。报告指出，稳定币支付的"转移成本"趋于商品化，第二季度通过主流通道转移 1 万美元的平均成本约为 27 美元，并连续 5 个月保持在这一水平附近。随着服务商竞争加剧，市场价格逐渐趋于稳定。服务商选择成为新的成本核心，Borderless 称之为"路由税"：企业长期依赖单一支付服务商，其成本可能高于市场最佳报价。数据显示，企业每 100 万美元资金流转，选择单一供应商相比最优路径可能额外支付约 2330 美元。