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2026前瞻：這六大結構性力量正為下一個週期鋪路

By: blockbeats|2025/11/14 15:30:06
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原文標題：Road to 2026: 6 Trends Shaping Crypto
原文作者：0xJeff，DeFi 研究員
原文編譯：叮噹，Odaily 星球日報

2025 年對美國總統來說是對全球加密的承諾中心，但今年的加密市場依然十分艱辛。

自從川普在一月正式上任後，市場一次次經歷壓力時刻，其中最致命的是 10 月的閃崩事件——那次暴跌幾乎讓整個加密行業陷入癱瘓。

雖然這場閃崩的連鎖反應至今尚未完全化解，但宏觀背景與行業順風因素卻在指向一個更積極的季度，以及更積極的 2026 年展望。

本文將深入拆解 6 條正在幕後重塑加密產業的趨勢，為你提供一幅關於 2026 年可能圖景的早期預覽。讓我們開始吧。

1. 預測市場 = 加密版選擇權產品找到 PMF

預測市場（PM）在產業層級近期迎來突破，兩週前其周度名目成交量首次衝上 30 億美元的新歷史高點。

我們看到市場類型快速擴張－政治、運動、電竟、流行文化、提及類市場、宏觀經濟、加密、金融、財報、科技等等，全面開花。

@Polymarket 與 @Kalshi 依照「萬事皆可預測」的方向發展，涵蓋所有熱門主題；而新興 PM 項目如 @trylimitless 與 @opinionlabsxyz 則在垂直細分領域深挖零經濟指標——Opinion 專注純宏觀市場，提供美國、歐盟、日本資產聚焦的經濟

加密選擇權在 2021 年大牛市曾風靡一時，但隨後因多重問題而衰退，其中最關鍵的是 UI/UX 糟糕和缺乏流動性。

而預測市場正好補上選擇權的短板。它提供極其友善的介面，讓沒有任何金融知識的人也能下注任何事件；同時，透過創造有趣的市場吸引用戶參與，任何人都可以參與其中，成為做市商和交易者（同時押注「是」和「否」）。相比理解一堆希臘字母與複雜術語，你只需要買 Yes 或 No 份額。

與選擇權相同，使用者同樣可以利用預測市場對沖自身資產曝險。

例如：

· 你拿到大額空投但想提前對沖？去該市場買 No。

· 你的投資組合多頭部位太大？去宏觀或 BTC 市場買 No。

你懂的。

預測市場本質上是在把選擇權重新包裝成更大眾化、人人都能參與且能收益的產品，而其中最大的受益者之一，就是機器學習/預測團隊。

2. 預測市場 = 機器學習團隊的完美試煉場

   

越來越多團隊在預測市場上加倍投入，打磨自己的訊號與模型，例如： @sportstensor、@SynthdataCo、@sire_yets 等。

Sportstensor 是 Polymarket 的流動性提供者層，任何 PM 交易者都可以參與訊號競賽。表現最好的訊號可獲得 Alpha 代幣激勵，而這些訊號也會反饋到 Sportstensor 用於進一步強化其預測模型，以實現未來獲利。

Synth 走的是預測市場版「高頻對沖基金」路線，用自身訊號預測加密資產 1 小時與 24 小時價格，並在預測市場下注。目前初步結果顯示——一個月從 3000 美元做到 15000 美元，收益率 500%。

Sire 正在建立一個 Alpha Vault，利用 Sire 的模型與 SN44 Score 數據進行體育預測，目前的初步結果超過 600% PnL。它是目前準備公開發布的最佳預測市場 DeFi 保險庫產品。

Billy 提供分析與自動投注工具，利用團隊的運動博彩洞察（BCS）。他們正在 Kalshi 的串聯（Parlays）市場尋找自身優勢，並計劃擴張策略與金庫規模（未來收益將在金庫規模達到門檻後反饋給代幣持有人）。

預測市場的魅力在於，它天然孕育多重類似「達爾文式 AI 競賽」的場景，ML 團隊可以在真實市場環境中證明自己的策略。

Synth、Sire、Billy 都可以參加 Sportstensor 的競賽，並很快還可以參與 @aion5100 的 @futuredotfun 所計劃在 Polymarket 與 Kalshi 上推出的 War of Markets。

更酷的是，Polymarket 即將發布 Poly 代幣，而新 PM 專案也都透過代幣激勵吸引流動性與成交量。機器學習團隊可以一邊找錯價、做套利，一邊順便薅代幣激勵。

是不是讓你想起 Hyperliquid 早期的日子？

一樣的事情又發生了，只不過這次發生在預測市場，而不是永續合約。

3. Neobank 戰爭開啟

我們看到關鍵變化：大型 Web2 新創與企業正在推出 L1/L2，並整合穩定幣支付鏈路，以便直接服務用戶。同時，加密原生項目也在向現實世界金融服務推進。

像 @ether_fi、@useTria、@AviciMoney、@UR_global 等團隊，現在都提供非託管加密消費卡，讓用戶能直接用鏈上資產在現實世界消費。

短短一年，這個市場從藍海變成擁擠戰場，已有 20–30 個重量級玩家競爭同一批加密用戶。

目前的差異化主要集中在：

·返現 / 回扣比例：Tria 的返現最高，但需繳年費

· 匯率、轉帳費用

· 權益體系（旅遊、飯店等級、機場休息室、活動）

· Earn / DeFi 整合（閒置資金收益、借貸消費）：EtherFi 在此方向領先，提供高收益借貸消費能力

儘管如此，但大部分產品底層結構相同。它們依賴持有 Visa/Mastercard 牌照的合作銀行/發行方，因此更像“用戶獲取入口”，而不是真正意義的 Neobank。

因此：

· 合規受合作銀行管理，而不是項目本身

· 用戶的餘額只是虛擬帳戶，不是真正銀行帳戶

目前大家都受這些限制，所以影響不大。但隨著競爭激烈化，誰能成為「真正的銀行」，誰就具備核心優勢。能控制自身合規與監管體系的項目，將能提供真正的銀行帳戶、多幣種出入金通道，並在加密與傳統金融之間實現無縫整合。

在這方面，UR（來自 Mantle 生態）領先一步，目前已在 FINMA 監管下運營，擁有瑞士銀行權限，支持七種法幣，並同時支持現實世界與加密金融服務（例如跨七種貨幣的傳統銀行體系轉賬）。

4. 加密產業的突破性應用比以往更清晰

· 交易

· 預測

· DeFi 收益

· 穩定4p>

Pumpdotfun 引領的「超級投機型 Launchpad」浪潮，引發大量敘事驅動的鏈上發射平台崛起。

預測市場發展迅猛，首次真正觸達主流用戶（自 NFT 時代以來我們從未見過如此的病毒式傳播，而且這次人們是真的喜歡這個產品）。

DeFi 在結構化收益、利息產品、穩定幣、RWA/DePIN、資產代幣化等方向全面入局華爾街，人們意識到自己可以「擁有未來的一部分」，並在其上賺取收益（甚至以此抵押借錢）。

所有關鍵加密應用程式都在進一步放大：CEX 正在推出錢包超級 App，如 Base App、Binance、OKX 等，其他錢包也快速擴展能力，讓一般用戶更容易上手。

ICO 正在回歸－Coinbase 已上線首個 Monad ICO，其他平台（Legion、Kaito）也快速成長。

5. Crypto AI 找到 PMF

加密 AI 在早期被一堆 AI Meme 幣與 GPT 套殼項目佔據，它們自稱“AI Agents”，但現在這些噪音已經退場。

如今，區塊鏈支付與穩定幣正在支撐代理之間的自動化交易；TEE、ZK 等密碼學技術加上代幣激勵與懲罰機制，讓 AI 系統變得可驗證、可控、可預測。

支援層（例如 x402、ERC-8004、可程式錢包、計費框架、可驗證推理/計算）正在為「AI 與人類無縫協作」奠基，（基礎設施使 AI 和人類能夠隨時隨地無縫交易和協作，並提供防護機制避免 AI 失控）。

同時，「達爾文式 AI」作為元層競賽崛起，透過真實激勵推動代理演化、優化訊號、提升效能。目前最成功的用例仍然是交易與預測訊號，這與加密產業的基因高度契合。

越來越多生態採用這種達爾文模型，以代幣激勵吸引開發者、獎勵貢獻者、補貼研發，推動更高品質的 AI 產品。雖然仍處早期，但 Bittensor 生態的一些子網已經表現亮眼。

儘管如此，多數 Crypto AI 專案的代幣表現並未同步反映這些進展——許多專案仍比 TGE 價格低 30–90%，即便它們正在交付真正的基礎設施與實際效用。

6. DeFi 進入「動態 DeFi」時代

DeFi 長期以來已成為加密產業的核心支柱，TVL 超過 1,300 億美元，涵蓋 DEX、借貸、產品與穩定幣。

DeFi 的優勢在於可編程、可驗證、可組合性高，頂級協議是整個行業中最經得起考驗的系統。但過去五年 DeFi 的底層機制基本上沒有變化，例如集中流動性做市或借貸機制都相對靜態。

但現在想像一下：如果新的 DeFi 協議能夠根據標的資產的預測價格自動加槓桿/降槓桿，自動再平衡 LP 頭寸，自動進出市場，會是什麼樣子？

這就是「動態 DeFi 時代」的開端，由 AI 與機器學習驅動。

機器學習強化的 DeFi

@AlloraNetwork 是核心玩家，正在與頂級協定合作，將機器學習智慧注入傳統 DeFi：

· 機器學習 驅動的集中 LP 策略

· 動態槓桿管理


·

··

·基於前瞻風險訊號的收益最佳化

這些預測與訊號由 Allora 推理網路生成，AI/ML 工程師可貢獻模型，並透過達爾文式激勵機制獲得代幣獎勵，該設計獎勵性能更好的模型。

AI 產生與 AI 管理的 DeFi 策略

@gizatechxyz 與 @almanak 也在推動一類新產品：

· Giza 是也推動資產管理器，

Almanak 讓 AI 代理在幾分鐘內部署代幣化策略型 Vault，使其同時成為資金分配者與策略創建平台。這使得 Almanak 既可以作為資本配置器（將 TVL 引入 DeFi 專案），也可以作為基金經理的金庫創建平台。

隨著 TradFi 與 DeFi 更深融合，機器學習加強 DeFi 核心價值與風險管理，AI 設計更複雜的策略，我們可能在 2026 年迎來更快的 DeFi 擴張速度，一個更智能、更自主、更具適應性的互聯網金融層正在出現。

接下來是什麼？

2026 年，我們可能看到多個敘事的融合——Crypto、AI、DeFi、RWA、DePIN、機器人等正在匯聚成一個由人類與代理共同運行的互操作數位經濟。

· DeFi 變得動態化

· AI 推動 DeFi 擴展到更多用戶

· 加密支付鏈路、穩定幣與關鍵應用程式獲得更大規模用戶

· 預測市場規模繼續做大，機器學習團隊成為核心組成部分

自然選擇加速，只有少數資產能真正升值。

加密項目更可能選擇 IPO 而非 ICO，透過傳統資本市場獲取流動性、合規性與規模。

下一輪週期 = TradFi 與 DeFi 的深度融合週期。

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