美國流動性危機引發2,500億美元暴跌,專家認為這不是加密市場的崩潰

By: crypto insight|2026/02/05 19:00:11
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  • 美國流動性危機被認為導致了近期加密貨幣市場大幅度下跌,而非市場結構性問題所致。
  • 比特幣價格的下跌和科技類股票表現一致,反映出共同的流動性驅動因素。
  • 專家指出,目前的金融系統流動性收縮是由多個宏觀經濟事件綜合作用引起的。
  • 市場上推動高風險資產的流動資金減少,使得衍生品市場興趣降至九個月以來的新低。

WEEX Crypto News, 2026-02-03 08:05:53

嚴重的流動性儲備短缺:發展中的市場應對

上個週末,加密貨幣市場經歷了一場嚴重的賣壓,市值瞬間蒸發約2,500億美元。這一事件引發了人們對數字資產是否面臨結構性崩潰的猜測。儘管行業內的價格普遍下跌,但市場分析師們指出,此次暴跌的原因更大程度上是由美國流動性壓力縮減所致,而非加密市場本身的崩潰。

全球宏觀投資者的創始人兼首席執行官拉烏爾·帕爾(Raoul Pal)表示,當前美國流動性略顯不足的狀況,是多個宏觀事件共同造成的,如政府多次關門、國庫現金管理動態,以及風險資本缺口等。

比特幣價格下跌與科技股同步,流動性繃緊成主因

在上週末的一篇文章中,帕爾駁斥了加密市場已與傳統市場“脫鉤”或破裂的觀點。他強調,比特幣和美國軟體即服務(SaaS)股價在本次下降周期中的表現幾乎一致,這意味著兩者受到相同的宏觀驅動因素影響,而非特定行業的疲弱。

帕爾在分析中指出,美國總體流動性已成為本周期中的主導因素,超過了通常更為接近加密價格的全球流動性指標。在他看來,流動性的減少主要來源於一系列壓縮金融系統資本循環的因素,其中包括2024年美聯儲回購協定的削減、2025年中期的國庫總帳戶重建,以及美國最近一次部分政府關門的影響。

同時,黃金價格的顯著上漲也吸引了本可投向風險較高資產(如加密和高增長型股票)的邊際流動性。

市場興趣下滑:比特幣和以太坊同步下挫

根據市場數據顯示,由週末急劇下跌至84,000美元高位的比特幣,在大約76,000美元的低點停住腳步。這次的跌幅超過10%,創下了歷史上最大CME期貨缺口之一。與此同時,以太坊的跌幅更加嚴重,24小時內下滑近7%,大約在2243美元,距離歷史高點相差超過54%。

整體而言,加密市場總市值從此前一週的近3萬億美元降至約2.66萬億美元。在CoinGlass的數據顯示,自週四以來,市場已迅速清倉超過25億美元,至今共清倉超過54億美元。所有衍生品市場的總體興趣已降至約242億美元,為九個月來的最低水平,表示槓桿持倉被迅速解減。

這次拋售同時伴隨著週末時流動資金狀況的掣肘,以及宏觀新聞的接連出現,如貿易緊張、長期日本政府債券收益率上升,以及中東和亞洲地緣政治風險加劇等。

鏈上數據:投資者信心脆弱

鏈上指標顯示,市場信心仍然脆弱。在拋售後,交易所出現大量資金流出,顯示搶低行情購買的意願有限,此外,多數持有大量比特幣的大戶自二月初以來,已減少了約10,000 BTC的持倉。

短期持有者深陷未實現虧損,淨未實現利潤(NUPL)指標位於清算區域,儘管尚未達到歷史上市場底部的水平。分析師指出,若缺乏長期投資者的更強烈累積行動,這類反彈往往嘉年華即逝。

常見問題解答

美國流動性危機對加密市場有何影響?

美國流動性危機影響了資本在金融系統中的流動性,導致加密市場也出現大幅波動,價格大幅下跌。

比特幣價格和科技股如何表現一致?

比特幣和科技股均受到相似的流動性驅動因素影響,例如投資者避險情緒及宏觀經濟動盪,使得兩者在市場調整中價格表現接近。

什麼是CME期貨缺口?

CME期貨缺口是指芝加哥商品交易所(CME)期貨合約的價格出現了明顯的價格跳空現象,通常反映出市場劇烈波動。

加密市場的流動性與全球流動性有什麼區別?

加密市場的流動性通常更多受到全球流動性指標影響,如國際資本流動和貨幣政策變化。但近期美國國內流動性短缺成為更大的驅動因素。

長期投資者對加密市場的影響如何?

長期投資者的強力累積行動能穩定市場,在面對下跌時提供支持,以避免反彈潮終呈曇花一現。

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