6GW 核電供電方案，納米核能與蒂爾曼達成非約束性協議

納米核能（NANO Nuclear Energy·$NNE）與蒂爾曼集團的子公司達成了一項非約束性的商業框架，考慮在美國人工智慧產業區提供超過 6GW 的微型核反應堆電力供應方案。目標容量預計在2030年代中期達到超過 2GW，並在2040年達到超過 6GW。

納米核能在24日的公告中表示，將與蒂爾曼全球控股（Tillman Global Holdings）、蒂爾曼數位網關（Tillman Digital Gateway·TDG）共同評估和開發 KRONOS MMR 能源系統的應用方案。該框架將納米核能指定為蒂爾曼預期的首選核能技術供應商。

此次協議的核心在於將人工智慧數據中心的電力需求與下一代核電商業化時間表綁定在同一業務結構中。蒂爾曼數位網關被提出作為在美國內部開發人工智慧產業區和數據中心管道的平台，而納米核能則考慮根據這一需求部署微型核反應堆。

蒂爾曼是一家開發大型數位和能源基礎設施的公司。納米核能的公告指出，蒂爾曼自成立以來已獲得約160億美元（約22兆1600億元）的資本。然而，蒂爾曼的官方商業頁面上顯示的投資資本超過100億美元，因此標準和計算可能有所不同。

補償結構也包含在框架中。蒂爾曼可以獲得最多1億美元（約1385億元）規模的購股權，購買納米核能的普通股。多數購股權需在未來有約束力的核反應堆購買協議後才能生效。

初始限制性股票的名義價值也被提出為500萬美元（約69億元）。其中相當一部分與項目開發的里程碑達成相關。實際的股票補償與核反應堆購買並不會自動連結。

購股權是在特定條件下購買公司股票的權利。在大型基礎設施合作中，通常會設置後續合同、客戶獲取、許可進展等條件，以使補償權利逐步產生。此次結構也更接近於商業部署確定的合同，而非長期開發選項。

納米核能的 KRONOS MMR 被介紹為15MWe級的高溫氣冷微型模組核反應堆。公司網站說明該核反應堆目前正處於美國核能監管委員會（Nuclear Regulatory Commission·NRC）建設許可的預申請階段。

納米核能在12日的業務更新中表示，NRC已正式審查伊利諾伊大學的 KRONOS MMR 建設許可申請。在同一資料中，公司表示擁有5億8000萬美元（約8033億元）的現金和短期投資。

微型模組核反應堆是一種以工廠製造和現場部署為前提的小型核電概念。通常以比大型核電更小的單位供電，並提出在需求地點附近部署的構想。然而，實際商業運行仍需依次滿足設計審查、建設許可、運營許可、燃料供應、場地和客戶合同等要求。

隨著人工智慧數據中心電力需求的增長，核電企業正強調能夠24小時穩定供電的優勢。數據中心的GPU和伺服器密度高，電力供應和冷卻設備成為業務進度的前提條件。如果電力供應延遲，伺服器的投入和客戶合同也可能隨之延遲。

納米核能已經推進針對人工智慧數據中心電力市場的合作。公司在5月6日與超級微型（Supermicro）簽署了諒解備忘錄，表示將考慮將現場核電整合到人工智慧伺服器和數據中心平台中。此次蒂爾曼框架是試圖通過核電解決人工智慧數據中心電力基礎設施瓶頸的另一個案例。

本報此前報導，新聞規模電力（NuScale Power Corporation·$SMR）的6GW小型模組核反應堆供應計劃也起步於非約束性協議階段。當時的核心問題是，實際電力生產仍需經過各項業務的許可、燃料供應、建設和融資程序。

此次公告同樣難以解讀為訂單或開工。納米核能表示，最終合同、客戶協議、資金籌集、監管批准和項目要求必須得到滿足。同一文件中也提到雙方合作可能在探索階段結束的風險。

對於數據中心業者來說，這意味著可以提前獲得長期電力來源的選擇。相對而言，納米核能則面臨著如果技術許可和實際購買協議延遲，期待可能無法轉化為實際成果的壓力。

後續判斷的標準是 KRONOS MMR 的許可進展、蒂爾曼項目每個客戶的協議、以及是否簽署有約束力的核反應堆購買合同。目前公開的時間表中，目標容量預計在2030年代中期和2040年之間。