分析：比特幣熊市受三大因素壓制，但年底仍可能反彈至10萬美元

7月14日消息，比特幣自去年10月以來持續下跌，目前價格徘徊在歷史高點12.6萬美元的一半附近，市場仍處於深度熊市階段。多位行業分析師認為，當前比特幣承壓主要受到四年周期、宏觀通脹壓力以及市場槓桿清算三大因素影響。

首先，比特幣長期存在的「四年周期」正在影響投資者預期。首席投資官表示，過去十多年，比特幣通常經歷約三年的上漲周期後進入一年調整期，這種規律已經強化了市場的周期性交易心理。隨著2025年底臨近，部分長期持有者開始降低倉位，進一步增加了賣壓。

其次，宏觀經濟環境成為本輪調整的重要因素。研究主管指出，美國通脹回升削弱了市場對降息的預期，投資者開始轉向收益率更高、風險更低的傳統資產。歷史數據顯示，當美聯儲維持低利率環境時，比特幣往往受益；而加息周期則會對加密資產形成壓力。

第三，市場槓桿過高導致下跌壓力放大。分析人士指出，牛市期間大量投資者通過借貸和融資擴大比特幣敞口，而隨著行情轉弱，衍生品未平倉量下降，加密財庫公司模式也受到挑戰。此前通過發行股票和債務融資大量買入比特幣，但其股價自去年10月以來已下跌約75%。

不過，儘管短期走勢承壓，部分分析師仍看好比特幣後市。首席投資策略師預計，比特幣可能在今年夏季觸底，並在利率政策轉向寬鬆以及地緣衝突緩解後反彈，年底目標價看向10萬美元。研究主管則預計，比特幣短期底部可能位於5.8萬美元附近，未來走勢仍將受到美聯儲政策、企業比特幣購買行為以及美國加密監管立法進展影響。