巴西是全球最大的加密貨幣市場之一,其監管機構剛剛為將其納入正式監管設定了明確的日期。區塊鏈安全公司CertiK的一份新報告詳細說明了規則的要求及其對市場內公司和用戶的重要性。
根據報告中引用的Chainalysis數據,巴西在全球真實加密貨幣採用中排名第五,並在截至2025年6月的十二個月內獲得了3188億美元的鏈上價值。近三分之一的拉丁美洲活動通過巴西錢包和平台進行,這大約是阿根廷和墨西哥兩個市場總和的兩倍。
隨著2026年10月30日的授權截止日期臨近,虛擬資產服務提供商(VASPs)面臨根本性的轉變:合規不再僅僅是承諾,而是要證明安全性、治理和運營準備。
該制度基於2022年法律第14,478號,即虛擬資產法律框架,並於2025年11月10日引起關注,當時巴西中央銀行(BCB)同時發布了三項決議。這些決議共同定義了誰必須獲得許可,設置了資本底線,並將加密貨幣與該國的外匯規則聯繫起來。
規則實際要求
任何允許客戶交易、持有或發送加密貨幣的公司,即虛擬資產服務提供商(VASP),必須在2026年10月30日之前提交授權申請。申請必須包括來自註冊於證券監管機構的審計公司的「合理保證報告」,證明該公司的反洗錢和制裁控制措施實際有效。僅僅聲稱合規已經不再足夠;必須有獨立方確認。
進入成本不小。根據許可類別,最低資本從約1080萬雷亞爾到3720萬雷亞爾(約200萬到670萬美元)不等,BCB禁止運營商使用共享辦公空間作為其註冊辦公室。報告估計,目前約有120家提供商在服務市場,其中大多數沒有正式許可。
曾經從離岸公司為巴西提供服務的外國公司現在必須在270天內將業務轉移到本土。邊界非常明確,報告對其目的直言不諱:結束葡萄牙語網站、全球流動性和沒有本地存在的時代。
為何中央銀行現在行動
報告中提到,巴西是一個「穩定幣國」。約80%的已申報加密貨幣交易量通過與美元掛鉤的代幣進行;USDT單獨佔據了88.7%的流量,2019年至2025年間的穩定幣活動總額達到1.13萬億雷亞爾。正如Decrypt之前報導的,Tether的USDT已經可以在全國24000台自動提款機上提現,即使該國的監管收緊已持續多年,從交易所關閉到自動提款機的推出。
而這種對外幣的直接或間接依賴正是中央銀行比其他監管機構更積極參與加密貨幣的原因。CertiK認為:「當每五雷亞爾中就有四雷亞爾的加密貨幣通過與外幣掛鉤的工具流通時,這一現象不再僅僅是消費者保護問題,而是貨幣政策問題。」這一事實解釋了報告中隨後的許多內容:為何是中央銀行而非資本市場監管機構主導該制度;為何外匯和跨境流動是規則的核心;以及為何穩定幣將引領下一波監管浪潮。
根據CertiK自己的Hack3d追蹤,Decrypt曾報導,2026年上半年有13.2億美元因344起事件流失於行業。錢包被攻擊造成了4.445億美元的損失;網絡釣魚造成了3.663億美元的損失。兩起最大的損失——Kelp DAO的2.91億美元和Drift Protocol的2.85億美元——源於運營和基礎設施故障,而不是智能合約的問題。
Veirano Advogados律師事務所的Marcos Rocha告訴CertiK,市場低估了這項工作的複雜性。「我們觀察到的最常見問題是低估了準備授權申請所需的複雜性和時間。」他補充道,「審查將是徹底的、詳細的和高度技術性的。」
Solana基金會的LATAM增長負責人Antônio Neto描述了對持牌運營商日益增長的趨勢。「我們看到的第一波真正的浪潮是項目選擇在授權的PSAV下運營,而不是追求自己的許可。」他在報告後面指出,「巴西市場正在結構性地轉向受監管的軌道。」
資本底線和保證瓶頸將重塑這一領域。報告的論點是,許可證成為一種資產,而獲得已獲授權的本地運營商將成為外國進入者的快速通道。它指向在歐洲的MiCA和迪拜的VARA制度之後的相同模式,未獲許可的交易量轉移到生存者身上。
報告明確標示了一些灰色地帶,包括非保管錢包、DeFi前端和代幣化證券,證券監管機構(CVM)表示,這些仍然是其管轄範圍,無論底層區塊鏈如何。CVM已表示,代幣化股份仍然是股份。
報告的結論解釋了巴西市場的特點:「在這裡,證明能力取代了承諾能力。」
對於目前為巴西用戶服務的約120家提供商,申請必須在2026年10月30日之前送達中央銀行,並附上獨立的保證報告。
本內容僅供參考,不構成任何金融、投資、法律或稅務建議。文中提及的任何活動、獎勵、線上活動或相關資訊,不應被視為對購買、出售或交易任何加密資產的推薦、招攬或邀請。加密資產具有高波動性,存在價值損失風險。WEEX服務、產品及相關活動的可用性可能因地區而異。用戶在參與前有責任確保符合當地適用法律法規。





























