Flow Traders 測試 Lombard 的比特幣擔保穩定幣信貸

Lombard Finance 已經推出其比特幣鏈上信貸策略，Flow Traders 作為早期的機構參與者之一。
摘要

• Flow Traders 可以在 Cap 的平台上借入穩定幣，而比特幣收益存款則提供擔保覆蓋。
• 比特幣持有者除了獲得保險費外，還能獲得金庫回報，將收益直接與機構借貸需求掛鉤。
• Chainlink CCIP 將 BTC.b 從 Avalanche 移入以太坊，擴大了對信貸策略的跨鏈訪問。

該產品使市場做市商能夠在不直接在鏈上提供自身擔保的情況下借入穩定幣。相反，通過 Lombard 的比特幣收益金庫提供的比特幣則通過 Cap 的信貸平台提供單獨的擔保覆蓋。

該模型將 Flow Traders 對穩定幣融資的需求與尋求收益的比特幣持有者相連接。交易公司支付的借貸保險費流向支持該信貸的存款者。Lombard 表示，新的配置位於比特幣收益金庫內，該金庫已經從超過 38,500 名用戶那裡記錄了超過 10 億美元的存款。

Flow Traders 通過比特幣存款者借貸

Flow Traders 通過 Cap 的自動化信貸市場在以太坊上獲取穩定幣。比特幣收益存款者提供覆蓋貸款的資產，而 Symbiotic 則提供共享安全層。Cap 的文件表示，經批准的操作員在從委託人那裡獲得足夠的擔保後，可以借入儲備資產。每個操作員獲得獨立的覆蓋，而不是在幾個借款者之間共享相同的擔保。

如果被覆蓋的貸款低於其所需的安全水平，Cap 可以清算或削減委託資產以償還債務。Lombard 的首席執行官 Jacob Phillips 表示：“通過將借款人與擔保提供者分開，相關方使受監管的機構交易公司首次能夠利用鏈上信貸。”

Flow Traders 的高管 Michael Lie 表示，該策略將比特幣持有者與融資需求聯繫起來，這種需求與 DeFi 市場條件的相關性較低。Flow Traders 自 2017 年以來一直在交易數字資產，並在基於交易所和雙邊機構市場中提供流動性。

比特幣收益增加機構信貸保險費

比特幣收益作為一個管理的元金庫運作。用戶可以存入 LBTC、BTC.b、WBTC 或原生比特幣，並獲得 BTCe 收據代幣。專業經理將池化資產分配到幾個策略中，而不是一個貸款市場。Sentora 管理初始金庫，而 Veda 提供其基礎設施。

Lombard 在 2026 年 2 月推出比特幣收益作為一種管理的比特幣收益產品。新的信貸策略成為該結構中的一個配置。Flow Traders 的固定年化保險費為其他金庫策略提供了另一個收益來源，這些策略的收益可能隨市場條件而變化。

Lombard 的文檔表示，BTCe 提款可能需要長達 14 天，並以 LBTC 結算，無論最初存入的資產為何。該公司還列出了智能合約、策略和流動性風險。審計可能會降低技術風險，但無法消除代碼故障、損失或提款延遲的可能性。

Cap 也指出，如果操作員的擔保不足，則委託人面臨削減風險。因此，收益反映了明確的信貸和技術風險，而不是保證的回報。Cap 的風險披露警告，惡意或擔保不足的操作員可能會使委託資產面臨風險。

Chainlink 將 BTC.b 移入以太坊金庫

Lombard 使用 Chainlink 的跨鏈互操作性協議將 BTC.b 從 Avalanche 移入該策略使用的以太坊金庫。CCIP 允許支持的應用程序在區塊鏈之間轉移代幣和消息。這使得信貸產品能夠從 Avalanche 獲取比特幣流動性，而 Cap 則在以太坊上管理借貸。

這一跨鏈步驟緊隨 Lombard 5 月的決定，該決定使用 CCIP 處理超過 10 億美元的 LBTC 和 BTC.b 資產。該公司表示，此變更旨在標準化轉移，因為其比特幣產品在更多網絡上擴展。

正如 crypto.news 報導的那樣，Lombard 將 LBTC 和 BTC.b 移至 Chainlink CCIP 作為其獨家跨鏈基礎設施，這是在審查其橋接設置後進行的。Lombard 表示，這次遷移取代了多個網絡上的 LayerZero。

BTC.b 路徑緊隨 Lombard 在 2025 年 10 月收購該資產及其基礎設施的行動。正如之前報導的那樣，該交易包括 BTC.b 現有的 Avalanche 集成和用戶基礎。Lombard 計劃將 1:1 的比特幣資產擴展到以太坊、Solana 和其他網絡。

試點測試不同的貸款結構

傳統的 DeFi 貸款通常要求借款人提供比他們獲得的更多擔保。Lombard 的結構將借款人與擔保提供者分開。Flow Traders 獲得穩定幣，比特幣收益存款者提供覆蓋，而 Cap 的合約跟蹤貸款、擔保水平和可能的清算。

該設置並未消除貸款風險。它依賴於 Lombard 的金庫、Cap 的信貸合約、Symbiotic 的擔保系統、Chainlink 的跨鏈服務以及 Flow Traders 履行其償還義務。任何連接系統中的問題都可能影響收益、提款或存入的資產。

Lombard 尚未披露試點貸款的規模、期限、穩定幣類型或利率。它也未命名其他借款人。此次推出將 Lombard 的比特幣產品擴展到質押和標準 DeFi 貸款之外，同時測試比特幣存款者是否能通過鏈上結構支持機構穩定幣信貸。