logo

深入解析HashKey：香港加密资产领域的颠覆者

By: crypto insight|2025/12/01 18:30:12
0
分享
copy

Key Takeaways

  • HashKey计划成为香港第二家上市的加密资产企业，其商业模型涵盖交易、链上服务及资产管理。
  • 尽管HashKey呈现高速用户增长，其收入仍然依赖于交易市场环境。
  • HashKey的业务重心正在从零售转向机构，机构客户交易份额显著增加。
  • 上市后，HashKey的股权高度集中，控股股东及合伙企业将是主要受益者。

WEEX Crypto News, 2025-12-01 10:25:18

进入全新局面：HashKey的绝佳时刻

在加密市场的风潮中，HashKey正迎来其IPO的关键时刻。作为香港最大的持牌加密交易平台之一，HashKey的上市动向不仅仅是行业的大事，也是市场格局的一个重要变量。在12月1日通过港交所聆讯后，这家公司进入了IPO的最后冲刺阶段。相比于已经上市的OSL，HashKey在其业务模式上呈现出截然不同的市场战略和方向。这篇文章将深入解读这家公司的经营计策、收入结构及未来挑战。

什么是HashKey？

HashKey是一家自称为”综合性数字资产公司”的企业，其业务不只是定位于交易所。它将自身业务划分为三大领域：交易促成服务、链上服务和资产管理服务。这一设计不仅扩大了它的业务覆盖面，也为应对加密市场的周期性波动提供了更大的灵活性。

交易促成服务的市场地位

在HashKey的商业地图中，交易促成服务是它的基本盘。在这部分业务中，HashKey通过传统的现货交易以及面向大额交易的OTC交易，占据了香港市场极高的份额。截至2024年，其交易量已经达到1.3万亿港元，其市场份额占到了75%，这使得HashKey在本地市场上享有极高的话语权。

链上服务与资产管理的差异化优势

与交易所功能起家的HashKey不同，链上服务和资产管理成为其区别于竞争对手的重要部分。链上服务中最显著的是其质押服务，截至2025年9月，质押资产规模已经达到290亿港元，不仅稳固了其亚洲最大的质押服务提供商的地位，也在全球排在第八位。在资产管理方面，HashKey管理着78亿港元的客户资金，通过两只旗舰基金，已完成超过400笔投资。链上的代币化业务则致力于将现实世界的资产搬上链条，计划拓展到贵金属和绿色能源等领域。

HashKey的财务表现：挑战与机遇并存

尽管HashKey在用户增长方面取得了瞩目的成绩，但其财务表现则透露出更为复杂的图景。从2022年的1.29亿港元收入，到2024年的7.21亿港元的显著提升，HashKey的收入曲线反映出典型的加密市场牛市受益。然而，在2025年上半年，其收入意外下滑至2.84亿港元，同比下降26%，这表明了其业务对市场行情的依赖。

收入依赖交易量，波动如影随形

在2025年上半年，HashKey的收入主要依赖于交易促成服务，这一部分收入占到了总收入的68%。但令人关注的是，HashKey的交易业务不仅受市场整体低迷的影响，也因主动缩减百慕大市场的业务而使得交易量从2024年的3,476亿港元锐减至2025年的2,140亿港元。

链上服务和资产管理：规模与盈利来自何方？

链上服务在2025年上半年贡献了18.7%的收入，资产管理贡献了13.3%。尽管这两部分业务拥有较高的毛利率，它们的绝对规模却不足以弥补交易业务收入的下降。链上服务的收入主要来自质押奖励和代币化服务费，而资产管理则来自管理费与业绩提成。

用户数据：从18到144万，极速增长的用户群

HashKey在三年的时间里，从最初的18个注册用户增长至2025年6月的144.69万个用户，展示了极为强劲的用户增长势头。然而，仅关注注册用户并不能揭示其真实的价值，关键在于”有资产客户”的增长。到2025年6月，有资产客户已从2023年的3,753人激增至13.85万人。令人高兴的是，这些有资产用户的留存率高达99.9%，尽管这并不意味着他们经常交易。

客户的转变：从零售到机构，更加专业化的客户群体

HashKey的客户结构同样经历了一次转型，从交易量占比来看，机构客户的份额在不断提升，这显示出HashKey正在逐步转向机构化的市场策略。而零售客户的交易量在2025年上半年大幅下滑，这尤其反映了市场情绪的降温。除此之外，HashKey通过与其他平台合作，联动终端用户的B2B2C模式也带来了全新的市场机遇。

股权聚焦——谁真正控制着HashKey？

在HashKey的股权结构中，中心问题焦点于谁控制这家公司。在其招股书中，HashKey披露共有四个主要股东，包括鲁伟鼎、GDZ International Limited、 HashKey Fintech III及普星能量有限公司。尽管招股书中关于持股比例尚待公布，但可以确定的是，鲁伟鼎及其控制下的平台拥有相当的决定权。

控股股东的优势与公司治理

HashKey的股东结构显示出高度的集中性。控股股东不仅直接持股，还通过员工持股平台掌握额外的表决权。在这种背景下，公司的治理将较大程度上依赖于控股股东的策略和决策。此外，关联方交易一直是HashKey商业计划中的一部分，尽管这一比重在逐步下降，但无疑提醒公司需要提升独立的商业能力。

上市后的数字与展望

聆讯通过后，HashKey将进入定价和路演阶段，揭示一系列值得期待的数字，如估值和基石投资者的构成。上市后的市场表现，以及股价和交易量的反应都将成为观察其市场潜力的重要指标。

HashKey的未来：不只是一个开始

HashKey在招股书中所呈现的，虽是对它现在的静态描述，而未来的市场表现却需要用动态的数据加以验证。HashKey不仅是当下加密资产领域里的一个新秀，其业务模式和战略布局都将在市场中长期发酵，未来的演变充满了无限可能。

常见问题解答

HashKey为何选择在此时上市？

HashKey选择此时上市，除了已获得显著的市场份额和用户增长外，也是为了在市场相对稳定的时间窗口抢占先机。

HashKey的主要收入来源是什么？

HashKey的主要收入来源仍是交易促成服务，占总收入的近七成，其他收入则来自链上服务和资产管理。

HashKey如何处理市场波动？

实际上，HashKey通过扩大业务领域，如链上和资管服务，试图缓解交易量波动对收入的影响，但整体仍较依赖市场行情。

哈希钥匙HashKey在用户增长方面有何策略？

HashKey不仅依赖于直接获客，还通过B2B2C的合作模式加强用户基数，同时加大对KYC和留存率的重视。

HashKey的全球化战略是怎样的？

HashKey计划通过质押和代币化业务将业务全球化，扩展至贵金属、绿色能源等新领域，同时在香港市场保持强势增长。

猜你喜歡

WEEX 和 LALIGA 如何重新定義精英表現

WEEX 與西甲聯賽合作：當交易紀律與足球卓越相遇。了解 WEEX（香港和台灣的官方區域合作夥伴）如何通過戰略、控制和長線業績的共同價值觀，將加密貨幣和體育愛好者聚集在一起。 

 

 

 

 

 


 

XRP技術分析揭示可能的反彈趨勢

Key Takeaways XRP近期價格波動顯現出潛在的反彈跡象。 長期持有者增加對XRP的持倉，顯示市場信心穩定。 相對強弱指數RSI從超賣區反彈，賣壓減少。 XRP正處於下降楔形形態，理論上有11.7%的上漲空間。 價格未能突破可能面臨進一步下跌風險。 WEEX Crypto News, 26 January 2026 XRP面臨技術反彈的可能性 自2026年1月以來，XRP的價格持續走低，達到一個階段性低點。根據技術分析和鏈上數據，市場結構正在發生微妙變化，這表明目前可能處於拋壓衰竭階段，而非新一輪下跌的開端，為XRP的反彈提供了基礎支持。儘管價格看似仍在弱勢區間，但鏈上指標顯示，長期持有者的信心正在增強，這是一個不容忽視的積極信號。 長期持有者信心增強 過去六週內，XRP的鏈上活躍度顯著下降，已降至兩個月低點。這反映出更多投資者選擇持有代幣，而非拋售。這種趨勢表明，長期資金正在回調期間持續吸納，從而減少市場上的流通供應，為未來反彈創造了有利條件。 此外，與XRP價格相關的技術指標也釋放出積極信號。相對強弱指數（RSI）此前跌破30，進入超賣區，隨後迅速反彈，這種走勢一般預示著弱勢籌碼已經出清，賣盤力量正在減弱。這些技術與行為的共振往往對應短期反彈窗口的開啟。…

加密貨幣市場巨變：從預測到現實

Key Takeaways 加密投資者開始從預測興奮趨向收益現實。 美國與香港正在加快穩定幣法案的實施。 鯨魚活動顯示市場可能進入高波動性階段。 比特幣的關鍵價位被認為是55,000美元。 以太坊ETF與比特幣ETF均出現大量資金流入。 WEEX Crypto News, 2026-02-10 虛擬貨幣投資邏輯的轉變 加密市場的投資邏輯近期經歷了明顯的轉變。從原本的熱衷於「代幣炒作」轉向更實際的「收益現實」，投資者開始關注項目的長期價值及其財務穩健性，而不再僅僅迷信於短期內的高回報或市場炒作帶來的快速升值。在這股趨勢的驅動下，許多過去被過度吹捧的加密資產正在失去其光彩，而更多具有實際應用價值和市場需求的項目開始受到投資者的新寵。 全球加密市場的焦點 在全球市場備受關注的事件中，香港將於2026年2月10日至12日舉辦的共識大會引發了廣泛討論。這個活動不僅是專業人士交流與碰撞思想的平臺，也被視為加強監管溝通與推動加密技術創新的重要機會。 此外，近期某些大型投資者，也就是通常所稱的「鯨魚」，展開一系列減持行動，導致市場對未來的波動性保持警惕。這些動向意味著某些大戶可能在預測市場進入新一輪的價格發現階段，而這過程通常伴隨著極大的不確定性和動盪。 比特幣的關鍵價格區間 投資者目前普遍關注的比特幣價格關鍵區間是55,000美元。有研究指出，該價位將是比特幣在今年的成敗關鍵。倘若無法站穩此區間，可能引發一連串的追溯賣壓，而主流交易所的多頭平倉量則可能達到10.54億美元的大幅度。…

瑞波擴展機構託管堆疊，整合質押及安全功能

瑞波公司透過與Securosys及Figment的整合，擴展其機構託管平台。 新的整合使得銀行和託管機構可在不運行自家驗證器或密鑰管理基礎設施的狀況下提供託管和質押服務。 瑞波公司引入硬件安全模塊，以促進合規且高效的託管服務部署。 瑞波的更新也包括將常規現金管理系統與數字資產基礎設施相結合的企業財務平台。 WEEX Crypto News, 2026-02-10 09:36:15 擴大機構託管及質押服務 瑞波公司近日宣布，其透過與Securosys和Figment的新整合進一步擴大其機構託管平台。這些整合的推出，讓銀行和託管機構在不必運行自家驗證器或密鑰管理基礎設施的情況下，得以提供託管和質押服務。這一舉措，旨在減少部署複雜性，加速推動機構客戶採用託管服務。 瑞波的這一擴展動作建立在其近期收購Palisade以及整合Chainalysis合規工具之上，使合規機構能夠通過現場或基於雲端的硬件安全模塊（HSMs）管理加密密鑰，並在像以太坊（ETH）和Solana（SOL）等網絡提供質押服務，並將合規檢查直接整合到交易流程中。 瑞波的戰略轉變與基礎設施活動的深化 瑞波往昔主要活躍於支付領域，如今則正在逐步擴展其機構基礎設施業務。這一轉變不僅局限於支付，而是涵蓋了託管、財務管理和交易後服務，旨在滿足合規公司日益增長的需求。瑞波作為一家總部位於美國的區塊鏈基礎設施公司，提供給金融機構多類型支付及託管技術，同時也是XRP（XRP）代幣以Dollar為其基準的穩定幣RLUSD的發行者（於2024年12月推出）。 不久之前，瑞波推出了一個企業財務平台，此平台整合了傳統現金管理系統與數字資產基礎設施，進一步顯示其在機構服務領域的積極部署。 機構質押及收益產品受到關注 隨著工作量證明網絡的成熟及監管期望的演變，機構對質押的興趣顯著增強。2023年10月，Figment擴大了與Coinbase的整合，使共享庫以及主要客戶可以質押以太坊以外的額外工作量證明資產。此舉讓機構客戶能夠拜訪Figment的基礎設施，在Solana（SOL）、Sui（SUI）、Aptos（APT）以及Avalanche（AVAX）等網絡上進行質押。 質押與新興收益產品…

現在購買的最佳加密貨幣 – XRP、Solana、Dogecoin

關鍵要點 XRP被視為跨境交易的市場領導者，其計劃顛覆傳統的SWIFT系統。 Solana被認為是以太坊的主要競爭對手，其在智能合約市場中的地位逐漸鞏固。 Dogecoin作為最初的迷因幣，其市場活躍性和高知名度可為其價格帶來潛在增長。 Bitcoin Hyper以增強比特幣網絡效能為目標，可能成為今年的黑馬。 WEEX Crypto News, 2026-02-12 12:50:19 在加密貨幣市場中，艱難時期往往是最佳的購買時機。隨著比特幣（$BTC）在70,000美元的高位徘徊，許多藍籌加密貨幣正以相對折扣價交易。這標誌著即使現狀可能顯得不利，加密貨幣的全球採用仍在穩步推進。在這種背景下，分析人士認為XRP、Solana和Dogecoin是牛市來臨前值得儲備的理想選擇。 XRP（XRP）：Ripple 重新定義跨境支付 XRP，市場價值達875億美元（截至原文年份），是快速且成本效益佳的跨境交易市場的領導者。由Ripple公司開發的XRP分類帳（XRPL），旨在為銀行和金融機構提供替代於傳統SWIFT系統的現代化方案。SWIFT系統的交易時間緩慢且費用高昂，而XRPL則專注於改進這一缺點。 XRP在全球支付市場中的潛力 Ripple最近宣布了一項新計劃，將XRPL打造成為機構級支付和代幣化基礎設施的核心，XRP在其中發揮關鍵作用。國際機構，如聯合國資本開發基金和白宮，均將XRP列為具有革命性支付潛力的技術。此外，美國監管機構近期批准了現貨XRP交易所交易基金（ETF），這為機構和零售投資者通過合規的投資產品獲得XRP敞口提供了途徑。預期在多項利好因素的驅動下，XRP價格有望在第二季度末達到5美元。 Solana（SOL）：以太坊的主要挑戰者…

XRP價格預測：XRP能否真正超越比特幣和以太坊？一分析師稱戰鬥已經開始

重要摘要 XRP近7天價格下跌12%，但本週維持在1.40美元的關鍵價位。 分析師CryptoInsightUK指出，XRP相較於比特幣和以太坊顯示出強勢，預測其價格將上漲。 龐大流動性點位出現在XRP以上價位，可能推動價格上升至2.29美元、3.60美元及更高。 XRP可能超越以太坊，只需從此刻起上升189%；分析師稱此舉可能但具挑戰性。 具體分析XRP在下降通道中，下壓至需求區1.30–1.50美元，面臨重要位置轉折點。 WEEX Crypto News, 2026-02-12 12:50:25 在加密貨幣市場中，XRP的走勢引起了廣泛的關注。即使在過去的7天中，XRP的價格下降了12%，但其仍然保持在每單位1.40美元的人氣價位上。這一價位對於未來走勢極具意義。知名分析師CryptoInsightUK指出，相較於比特幣和以太坊，XRP展現出相對強勢，這點引發了對其價格可能上漲的樂觀預測。 XRP的潛力與挑戰 在當前的加密貨幣市場中，XRP面臨著複雜的挑戰與機遇。CryptoInsightUK標識了一些上方的流動性點位，這些點位大約為2.29美元、3.60美元和高位4.20至4.40美元。他們認為，若價格開始上升，這些點位可能為XRP提供巨大的支持。然而，仍存在不少不確定因素。 值得注意的是，XRP的“市佔率”指標已從支撐位反彈，且顯示出看漲的型態。這被分析師解讀為市場姿態的一種鞏固跡象。他們甚至認為，不排除XRP超越以太坊的可能性，儘管需要一個艱難的189%上漲幅度才能實現。 不過，隨著這樣的美好前景，投資者可能會思考：現今是否是XRP價格超越以太坊的時候？ XRP市場走勢剖析 目前，XRP的價格正在一個明確的下降通道裡緩慢下滑，進入1.30至1.50美元的關鍵需求區域，這是一個過往曾多次產生反彈的重要支撐區。而在這一區域，XRP的賣壓呈現明顯減弱的趨勢。…

熱門幣種

最新加密貨幣要聞

05:01

特朗普政府秘密向伊朗走私6000個星鏈衛星終端

BlockBeats 消息，2 月 13 日，据《華爾街日報》報導，在伊朗政府於 1 月切斷該國互聯網後，特朗普政府秘密向伊朗走私 6000 個星鏈衛星終端，以確保伊朗內部異見人士能夠繼續上網。美國此前已購入近 7000 台星鏈終端，特朗普知曉這些終端的交付，但尚不清楚他是否親自批准了這些採購。在伊朗，擁有星鏈設備是非法的，但成千上萬的伊朗人卻利用它來繞過審查。特朗普曾公開鼓勵伊朗人進行抗議，並承諾「援助即將到來」。白宮目前拒絕對此置評。
05:01

Aave Labs提議將100%產品收入上繳DAO金庫，擬確認Aave V4為核心架構

BlockBeats 消息，2 月 13 日，Aave Labs 发布最新治理提案，提出 Aave 下一阶段战略框架，拟将 Aave V4 确认为协议未来发展的核心技術基礎，並將所有 Aave 品牌產品產生的 100% 收入上繳至 Aave DAO 金庫。提案還包括建立持續發展預算機制、為 DAO 設立支持戰略增長與開發的資金框架，以及制定品牌保護方案（包括通過專門架構持有和管理 Aave 商標）。Aave Labs 表示，Aave 目前在去中心化借貸領域市佔率約 60%，未來增長空間仍然巨大，此次提案旨在為協議下一階段擴張奠定制度與技術基礎。
05:01

Anthropic 完成 300 億美元融資，公司估值達 3800 億美元

BlockBeats 消息，2 月 13 日，Anthropic 已完成一轮 300 億美元融資交易，融資後估值達 3800 億美元（含本輪資金），這為這家在與競爭對手 OpenAI 競爭中逐步取得進展的人工智能公司提供了進一步支持。Anthropic 週四表示，新加坡主權財富基金 GIC 和 Coatue Management 領投本輪融資，其他投資者包括英偉達和微軟等大型科技公司。本輪融資使 Anthropic 的估值較此前幾乎翻倍，使其成為全球最有價值的私營公司之一。Anthropic 還確認，將允許員工按本輪融資相同估值出售公司股份。(金十)
05:01

Coinbase：目前用戶無法進行買入、賣出或轉帳操作，正調查問題

BlockBeats 消息，2 月 13 日，Coinbase 官方發文稱，目前用戶無法進行買入、賣出或轉賬操作。對此，Coinbase 表示正在調查相關問題，用戶資金安全。
05:01

美股 COIN 跌幅擴大至 7.66%，報告稱平台用戶無法進行買入、賣出等操作

BlockBeats 消息，2 月 13 日，据 HTX 行情数据，美股 COIN 盘中跌幅扩大至 7.66%，市值跌至 381.94 十億美元。此前 Coinbase 官方发文称，目前用户無法進行買入、賣出或轉帳操作。Coinbase 表示正在調查相關問題，用戶資金安全。
閱讀更多
社區
iconiconiconiconiconiconiconicon

聯繫客服Bot：@WEEX_support_smart_Bot

VIP服務：support@weex.com