摩根大通警告美元兌日元或跌至142-146

9月4日，摩根大通警告，若美元兌日元跌破155，約16萬億至17萬億日元、折合約1026億美元的未平倉日元空頭可能集中平倉，推動日元升值，美元兌日元理論上或跌至142-146區間。近期價格走勢顯示，大規模日元空頭可能仍未完全出清，若美元兌日元跌破155，賣盤風險將上升，日元升值幅度可能超出市場預期。目前美元兌日元本週一度觸及160.39，隨後回落至155.30附近，日元本週兌美元有望上漲約2.7%，創7月以來最佳表現。日元走強受到市場對日本央行進一步加息預期升溫、投機性空頭平倉及日本國內投資者增加匯率對沖需求等多重因素推動。掉期市場幾乎完全計入日本央行本月加息25個基點的預期，並認為12月再次加息的概率約為80%。摩根大通認為市場對日本央行及GPIF調整資產配置的預期可能過度，不認為美元兌日元大幅跌破155-165區間是大概率事件。同時，日本最高外匯官員三村淳表示對當前日元走勢不滿意，稱日本已準備好繼續應對匯市波動。美國銀行傾向做空美元兌日元，目標位為149；道明證券則維持對今年剩餘時間溫和看空美元的觀點。市場正等待美國非農就業數據及下週公布的CPI數據，以判斷美聯儲後續政策路徑。