AllianceDAO和FOMO創始人最新持倉：美股占70%，加密只留BTC與Zcash

原文標題：Is The Bottom In? What The Lads Are Buying!
原文來源：Steady Lads Podcast
原文編譯：深潮 TechFlow

利益聲明： 本期播客嘉賓均與所談標的存在重大財務綁定。Qiao Wang 所在的機構持有大量早期 Web3 項目，其個人重倉美股、BTC 與 Zcash；Tiki 持有標普 500、國債及大量寶可夢實體卡牌；Justin 持有 Zcash 與 Lit 空投；Jordy 持有 BTC 與 Hyperliquid（Hype）；Dimma 持有 Near 與 Grass；FOMO 聯創分享的數據帶有強烈的獲客與產品推廣訴求。本期內容忠實呈現嘉賓真實持倉與邏輯，不構成獨立第三方投資建議，請讀者為自己的錢包負責。

導語：這是 Steady Lads 播客沉寂四個月後的回歸首秀，正值比特幣重新站上 8 萬美元關口之際。與以往空談大盤走勢不同，本期節目最大的看點在於，幾位常駐的圈內老兵直接交了底，詳細公開了自己當下的真實持倉（Portfolio）。結果令人驚訝：在這個被認為充滿暴富神話的圈子裡，真正的聰明錢正大舉退守傳統金融資產，或者把錢砸向極度集中的幾個高確定性標的，絕大多數山寨幣已經被他們徹底拋棄。

要點總結

· 5 位大佬的真實持倉大起底：本期最大的價值在於戳破了圈內的持倉幻覺。Qiao Wang 有 70% 至 80% 的資金在美股，加密資產僅留 BTC 和 Zcash；Tiki 執行極端的槓鈴策略，持有標普 500、國債以及價值約 300 萬美元的寶可夢實體卡牌，並明確表示看跌幾乎所有其他代幣；Jordy 核心重倉 BTC，保留了部分 Hyperliquid，但承認其估值已過高；Justin 抄底了現貨 Zcash 並保留了早期的 Lit 空投；Dimma 則持有 Near、Grass 等 AI 概念幣。

· Zcash 的十年底部共識：Zcash 成為 Qiao Wang 和 Justin 共同重倉的標的。核心邏輯在於其長達十年的洗盤已經徹底清除了早期投資者的拋壓。在圖形上，它走出了一個橫跨十年的巨型築底形態。相比追高 BTC，供應量相同但價格極低的 Zcash 提供了盈虧比極佳的買入機會。

· 邊緣代幣流動性枯竭的真相：除了極少數頭部資產，大多數代幣已被嘉賓們拉入黑名單。與之形成鮮明對比的是，FOMO 聯創分享的數據顯示，每天約有 4 萬名非加密原生用戶湧入移動端進行 Meme（情緒模因幣）交易。散戶的錢正在通過這種極低門檻的「社交遊戲」被消耗，而傳統的古典代幣已經無人問津。

· 宏觀底部的判斷分歧：針對近期比特幣的巨幅震盪，Jordy 認為伴隨美元貶值敘事，黃金與比特幣的相關性已創下歷史新高，資金正在火速回歸。Justin 則嚴格參照四年周期理論，認為現階段喊底為時尚早，在盈虧比不足的情況下，追高比特幣不如去買美股的 AI 科技股。

精彩觀點摘要

關於真實持倉與防守 「我的資金大約 70% 到 80% 都在美股，加密端我只拿比特幣和 Zcash。在這個動輒單日毫無理由暴跌 50% 的高風險行業裡，你必須保持理智。」 （Qiao Wang） 「我的策略就是標準的槓鈴策略：一邊是標普 500 和國債，另一邊是我價值 300 萬美元的寶可夢卡牌。對於絕大多數代幣，我極其看跌。」（Tiki）

關於 Zcash 的十年大底 「Zcash 的邏輯十年來沒變過，最重要的是，早期投資者該賣的早就賣完了，礦工獎勵也大幅度下降。現在買盤壓力終於超過了拋壓。」 「你看它的長線圖表，裡面包含了三個圓弧底，嵌套成了一個長達十年的巨型底部蓄力形態，這是你能找到的最完美的圖表結構。」

關於移動端交易的本質 「傳統的消除類手遊一年能賺十億美元。移動端的代幣交易本質上就是一種門檻更低、帶有真實金錢刺激的社交遊戲。」 「用戶根本不在乎底層是哪條鏈。昨天 11 萬日活裡，9 萬人在交易 Robinhood 鏈資產，10 萬人在 Solana，用戶體驗是完全無縫的。」

一、5 位大佬的真實底牌：除了比特幣，他們還在買什麼？

節目後半段，大家玩起了一個名為「揭秘你的公文包」的遊戲，這幾位在加密市場摸爬滾打多年的老兵相繼亮出了自己當下的真實流動性持倉。這組數據非常殘酷地證明了一點：聰明錢早已不在垃圾堆裡尋寶。

Qiao Wang（Alliance DAO 創始合夥人）： 他的機構廣泛佈局了大量新興 Web3 項目，但他個人的流動性資產配置卻極其保守。他將 70% 到 80% 的倉位鎖定在美股。在剩餘的加密資產中，他徹底拋棄了五花八門的小微市值幣種，只留下了比特幣和 Zcash。從風險調整後的投入金額來看，他花在 Zcash 上的錢甚至與他的美股持倉相當。

Tiki： 他執行了最極端的「槓鈴策略」（一端極度穩健，一端極度高風險）。他的穩健端是標普 500 ETF（交易平台交易基金）和美國國債；高風險端則是價值約 300 萬美元的寶可夢實體卡牌。面對其他嘉賓的追問，他直言不諱：「除非是我參與投資早期份額的項目，否則我對現在市面上的所有代幣都極度看跌。」

Jordy： 他的絕對核心倉位是比特幣，並且囤積了很大的數量。在山寨幣方面，他保留了部分 Hyperliquid（Hype）的倉位，但他非常清醒地指出，Hype 當前的市盈率估值已經過度膨脹，目前的價格支撐更多依賴於散戶的情緒買盤，長期來看並不可持續，因此他一直在逢高獲利了結。

Justin： 他在市場絕對底部（約 1 美元附近）進行了稅務虧損收割（Tax-loss harvesting）操作，隨後買入了大量的現貨 Zcash。此外，他依然保留著早期獲得的 Lit 空投，目前持有量約占初始分配的 80%。

Dimma： 他算是其中相對偏好熱門敘事的一位。他持有一部分 Near 和 Grass 等具備基本面支撐的 AI 相關代幣，同時還配置了一個不斷增長的早期 AI 代幣風投組合。

二、為什麼是 Zcash？十年巨型底部與「AI 貨幣」預期

在幾位大佬的持倉中，Zcash 成為了被提及頻率最高、且被真金白銀重倉的單品。Qiao Wang 給出了一套完整的買入邏輯。

基本面上，Zcash 隱私與抗量子的核心功能經歷了近十年的市場檢驗。籌碼結構上，長達八九年的洗盤已經讓早期的機構投資者和團隊將籌碼悉數派發，隨著減半周期的推進，礦工拋壓也大幅度衰減。如今，市場新增的買盤力量終於開始壓倒歷史遺留的拋壓。前幾日，即便有巨鯨一次性跨鏈並拋售價值 5000 萬美元的 ZEC，市場依然平穩承接，價格未發生明顯崩盤。

從交易技術面看，Qiao 指出 Zcash 走出了一個極其罕見的長線結構：幾個較小的圓弧底不斷嵌套，最終匯聚成一個橫跨十年的巨型底部蓄力形態。

更有想像力的是估值對比。比特幣已經很難再給新入場的普通人提供百倍回報，但 Zcash 的總供應量與比特幣完全相同，當前價格卻只有比特幣的約百分之一。播客嘉賓們推演，在比特幣佔據「數字黃金」生態位後，市場極度需要一個原生的「隱私 AI 貨幣」來承接新的資金溢出，而 Zcash 正在悄然佔據這一生態位。

三、圈外資金的真實流向：每天 4 萬小白湧入移動端遊戲

當圈內還在對著各種古典邊緣代幣望眼欲穿時，FOMO 交易應用的聯合創始人 Se 帶來了一組降維打擊的數據：他們目前每天從應用商店獲取約 4 萬名真實的新增用戶，其中絕大多數是非加密原生的純圈外小白。

他們的核心獲客手段是 UGC（用戶生成內容）行銷，每月花費 10 萬到 15 萬美元贊助社交媒體創作者，通過展示真實的交易記錄和物質生活，成功擊穿了普通人的信息壁壘。

在產品設計上，FOMO 完全摒棄了「公鏈」的複雜概念。昨天的 11 萬日活用戶中，有 9 萬人在交易 Robinhood 鏈上的資產，10 萬人參與了 Solana，6 萬人參與了 Base。用戶根本不需要切換錢包或跨鏈，所有資產都在同一個界面內無縫交易。此外，FOMO 僅收取 0.5% 的手續費，遠低於 Coinbase 面向散戶高達 2.5% 的費率。

Se 的結論一針見血：這些代幣交易在移動端本質上就是一款帶有真實金錢刺激的社交遊戲。傳統消除遊戲每年能賺走十億美元，加密圈把金融投機包裝成手遊，創造出了一個遠比傳統遊戲更龐大且具備成癮性的商業閉環。

四、宏觀激辯：降息預期下，追高比特幣還是擁抱美股？

針對近期比特幣單周 2 萬美元的巨幅震盪，嘉賓們給出了截然不同的預期。

Jordy 認為，隨著美聯儲轉向預期和宏觀層面美元貶值信號的明確，市場已經找不到比黃金和比特幣更好的避險資產。彭博社數據顯示，目前黃金與比特幣的走勢相關性已經觸及歷史新高，傳統機構正在同時買入這兩者。

Justin 則相對謹慎。他嚴格參照四年周期理論，認為現階段確認底部為時尚早。他算了一筆帳：如果比特幣在 6 萬美元見底，按現價買入，相對於上一輪周期推演的 12.5 萬美元頂部，向上的收益空間僅剩不到一倍。在盈虧比不足的情況下，他寧願把這部分資金投入美股的 AI 科技股。

無論大盤向左還是向右，這群老兵最後達成的共識非常一致：把錢放在流動性最好的頭部傳統資產裡，或者集中在極少數擁有堅實邏輯的標的上，徹底拋棄那些沒有真實造血能力的邊緣資產。

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