解析HyperEVM套利機器人：如何把握2秒機會賺500萬美元？

By: blockbeats|2025/10/21 17:30:07

原文標題：How We Made $5M Running the #1 Arbitrage Bot on HyperEVM

原文作者：CBB

原文編譯：Saoirse，Foresight News

HyperEVM 剛上線時，配套推出了一些去中心化交易平台（DEX）。我哥哥提議：「要不我們試試在 HyperEVM 和 Hyperliquid 之間做套利？就算要投入成本，說不定能參與到 Hyperliquid 第三季的活動中。」我們隨即開始嘗試，確實發現了套利機會，但不確定自己是否有競爭力。

為何 HyperEVM 上有套利機會？

HyperEVM 的區塊產生間隔為 2 秒，這意味著 HYPE 代幣的價格每 2 秒才會更新一次。而在這 2 秒內，HYPE 的價格可能已經波動，因此相較於 Hyperliquid 平台，HyperEVM 上的 HYPE 常常會出現「定價過低」或「定價過高」的情況。

初步嘗試與成果

我們建立了第一個套利機器人版本，功能較為基礎：只要 HyperEVM 的自動做市商（AMM）DEX 資金池與 Hyperliquid 現貨市場出現價差，就會在 HyperdEV 上發起交易

舉個例子：

· 若 HYPE 在 Hyperliquid 上價格上漲，那麼它在 HyperEVM 上就會被低估；

· 套利：在 HyperEVHY 上賣出在 HyperEVHY 流程以兌換在 US Hyperliquid 上將 USDC 換回 USDT0。

最初幾天，我們在 Hyperliquid 上的每日交易量約為 20 萬至 30 萬美元，不僅沒有虧損，還能獲利幾百美元。一開始，我們設定的套利門檻是：扣除 AMM DEX 和 Hyperliquid 的交易手續費後，利潤超過 0.15% 才執行交易。

兩週後，隨著利潤持續增長，我們看到了更大潛力，同時也發現了兩家與我們操作完全相同的競爭對手——不過他們規模不大，我們決心將其淘汰。

2025 年 4 月，Hyperliquid 推出了 HYPE 質押返傭機制（質押代幣可減免交易手續費），這對我們來說是絕佳機遇——我們的資金規模本就超過競爭對手，於是質押了 10 萬美元0.15% 降至 0.05%。

我們的目標很明確：透過最大化壓力迫使對手退出，獨佔市場；同時計劃在兩週內將交易量提升至 5 億美元以上，以升級在 Hyperliquid 的交易費率等級。

最終，交易量和利潤同步飆升——當交易量突破 5 億美元時，競爭對手徹底陷入被動。我至今記得那天：我和哥哥正從巴黎飛往杜拜，看著機器人瘋狂「印錢」，24 小時內盈利 12 萬美元，而兩家競爭對手都關閉了他們的機器人。

儘管如此，部分競爭對手仍未放棄，他們承受著更高的手續費，迫使我們將套利利潤空間壓縮到約 0.04%（基本上等同於我們與他們的手續費差額）。即便如此，我們的交易量依然強勁，每日利潤穩定在 2 萬至 5 萬美元之間。

規模擴張中的問題與解決方案

隨著業務規模擴大，我們遇到了新的限制：HyperEVM 每個區塊的 Gas 費上限為 200 萬，而單次套利交易約消耗 13 萬 Gas，這套組合最多 7-8 套利。尤其是隨著更多資金池和 DEX 在 HyperEVM 上線，這一限制愈發明顯，甚至出現部分交易卡頓的情況——我們必須快速解決，避免交易排隊和訂單簿失衡。

為此，我們採取了四項措施：

· 啟用 100 多個錢包，每個錢包分別發起套利交易，避免單一錢包因交易過多導致排隊；

· 限制每個區塊最多執行 8 筆套利交易；

· Gas 價格管控：當 HyperEVM 的 Gas 價格飆升時，提高套利所需的投資回報率（ROI），避免發送因 Gas 過高而卡頓的交易速率

1p秒內發送的交易超過設定數量（x 筆），則提高新交易的利潤要求。

優化升級時代：從「吃單者」到「做市商」

隨著我們的盈利持續增長、交易量達到競爭對手的 5-10 倍，我們開始痴迷於進一步優化——畢竟在加密貨幣行業，今天可能還在輕鬆盈利，明天就可能被新玩家淘汰。

轉型做市商：捕捉更多機會

2025 年 6 月，我哥哥提出了一個醞釀數週的想法：在 Hyperliquid上以「做市商」而非「吃單者」的身分進行套利（註：做市商是提供行動力、掛單等待成交；吃單者是直接成交現有掛單）。這項轉型有兩大優勢：

· 能捕捉更多 HYPE 價格快速波動帶來的套利機會；

· 每筆交易可節省 0.0245% 的手續費，直接提升利潤。

但轉型也伴隨著風險：身為做市商，我們需先在 Hyperliquid 上掛單成交，卻無法確保能在 HyperEVM 上完成反向交易（可能有對手比我們更快），這會導致訂單簿失衡，甚至產生虧損。

初期測驗時，每次都會出現 ±10k HYPE 的失衡－我們有時 20 秒內發送 100 筆交易，卻沒有資料分析工具，根本找不到失衡原因，局面一團糟。

為解決這個問題，我們新增了一系列概念，並將其轉化為代碼和參數：