Ripple 向全球最大銀行挑戰，但專家警告潛在風險

利用其經紀業務 Ripple Prime，Ripple 公司為機構投資者提供了全天候交易與傳統股票、商品及貨幣相關的合約的機會。

整個機制的關鍵在於使用穩定幣 RLUSD 作為保證金，這將顯著改善和加快資本流動。

之前被公司收購的平台 Hidden Road 現在以 Ripple Prime 的名義運作，允許大型基金進行 24 小時的掉期合約交易，包括週末。 這項服務涵蓋了超過一百個市場，使得投資者能在紐約和倫敦交易所關閉時，對科技公司股票、黃金或石油的價格進行交易。該計劃基於由 Trade xyz 提供的永續合約，並在去中心化衍生品交易所 Hyperliquid 上進行，Ripple Prime 直接提供訪問。

首批市場參與者，如交易公司 Virtu，已確認參與這個新項目，並將其視為對現有策略的補充。 對基於 RLUSD 代幣的保證金的風險管理和監管是根據在英屬維爾京群島獲得的許可進行的，儘管公司管理層希望將業務擴展到其他司法管轄區。

專家的合理疑慮

然而，採用新技術並不自動解決每個新興金融市場所面臨的關鍵問題，即缺乏足夠的深度和流動性。 在發送給 HSBC 客戶的特別通知中，數字資產研究負責人 Daragh Maher 將 Ripple 公司的行動描述為朝現代金融發展的進化性，而非革命性步驟。他指出，儘管這一市場細分發展迅速，但其總規模與傳統投資空間相比仍顯得微不足道。

在涉及數百萬美元的交易時，找到可接受價格的交易夥伴在週末交易時段可能極為困難。 這種風險在我們描述的事件中顯現出來，當時在短短十分鐘內，半導體行業的槓桿股票頭寸被強制平倉，總價值接近 5200 萬美元。這一拋售迅速從 Binance 交易所擴散到 Hyperliquid 平台，因為缺乏傳統市場的即時報價，顯示出新工具對價格劇烈波動的脆弱性。

Ripple 解決方案的未來

在市場獲得足夠深度之前，全天候合約的活動將集中在非常狹窄的參與者群體中。 根據 HSBC 提出的預測，在服務的初期階段，Ripple 提供的交易的主要參與者將是市場做市商、自營交易者和進行基差交易的對沖基金。這些策略基於利用基礎工具與其跟蹤的衍生合約之間的瞬時價格差異，而不是對長期投資組合進行戰略性對沖。

有一點是肯定的——Ripple 在這一領域的長期成功在很大程度上將取決於其是否能為客戶提供比傳統經紀商更便宜、更簡單和更有效的保證金管理。 從槓桿頭寸的融資中產生的收入清楚地顯示，該公司正在進入一個之前幾乎專屬於商業銀行的領域。時間將證明，穩定幣 RLUSD 及其技術基礎是否足以說服更保守的機構，認為週末股票交易值得承擔的風險。

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