2022年以來最強PMI遇上加密貨幣現貨交易量下滑——分析師看好比特幣上行潛力

By: crypto insight|2026/02/05 05:00:10
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  • 美國ISM製造業PMI突破52.6,是自2022年以來首次擴張。
  • 比特幣進入連續第五個月修正,現貨需求大幅下降。
  • 製造業恢復呈現光明前景,關稅策略有效。
  • 分析人士對經濟信號和比特幣走勢看法不一。

WEEX Crypto News, 2026-02-04 16:15:10

製造業反彈結束歷史乾旱

美國製造業終於在超過兩年的時間後再次擴張,1月份的ISM製造業指數達到52.6,這是自2022年以來的最高點。美國商務部部長霍華德·盧特尼克將此成就直接歸功於政府的貿易政策,尤其是關稅策略的效用。他表示,這顯示出關稅正在如計劃中發揮作用,強化了美國製造業並減少了進口。此舉也獲得了一些經濟學家的支持,他們認為這樣的擴張並不會引發通脹,這一立場得到了Truflation即時數據的支持,美國的消費者物價指數(CPI)僅為0.95%。

製造業領域的這一積極訊號,無疑增加了市場的信心。新增訂單和生產指數分別上升至57.1和55.9,許多製造業板塊報告顯示成長。自二十六個月的萎縮期終於告一段落,出口訂單也首次突破至50.2的擴張區間。

然而,分析師對於這一經濟數據的解讀存在分歧。Joe Burnett等人認為此數據的歷史性重要性與過去比特幣幾次重大牛市的關鍵變化一致,但其他一些人士如Benjamin Cowen則提醒投資人,比特幣的走勢不一定與製造業的增長同步,並指出過去也有相反例子。

現貨需求崩潰引發警示

儘管製造業出現復甦,但加密貨幣市場,特別是比特幣,卻在面臨著另類挑戰。自10月以來,現貨交易活動顯著下滑,根據CryptoQuant分析師Darkfost的說法,這一趨勢挫傷了市場的回暖前景。Binance的交易量從接近2000億美元跌至僅1040億美元,顯示出嚴重的流動性乾涸跡象。

SwapSpace的數據進一步印證了這種趨勢。該平台的首席業務發展官Vasily Shilov提到,比特幣轉入交易所的數量已經下降到每月約100億美元,過去的巔峰時期則高達500至800億美元。此外,薄弱的流動性情況下,週末的交易量卻增長了43%,顯示出市場存在顯著的波動性。

這種需求真空被地緣政治壓力進一步複雜化,例如伊朗相關的風險。而鏈上數據如CryptoQuant的供應損失指數上升至44%,顯示出加密市場可能正步入熊市階段。Puell Multiple則維持在折扣區間,礦工儲備量高達180萬BTC,且收入壓力日益增大,迫使一些小型運營商開始退場。

牛市與熊市的衝突

製造業的生產指數突破50的信號,引起了一些分析人士的激烈辯論。Joe Burnett將其視為歷史性的催化劑,過往在2013、2016和2020年製造業PMI的相似轉折都引爆了比特幣的牛市週期,引發市場樂觀預期。

然而Benjamin Cowen則引用2014年的例子,比特幣在同樣的製造業指數增長背景下從737美元跌至302美元,提醒投資者過度解讀經濟數據可能導致錯誤判斷。相對而言,分析師Leo Lanza則堅持認為,真正的套利信號來自於指數重新突破50這一關鍵水平,而非僅僅在50以上徘徊。這樣的重要性在於,這樣的突破意味著市場從長期收縮進入重新擴張。

分析師Jesse Eckel則指出,歷次加密牛市都發生在ISM指數突破50上行的時候,並表示我們的”互聯網時刻”仍在前方。

與此同時,Shilov提醒投資者可能即將面临比特幣價格短期跌破70,000美元的情況,預示著市場波動增大。最壞的情況可能拖累市場總市值至1.8到2.0萬億美元。這表明ETF的資金流、企業持有者的決定以及不斷變化的地緣政治局勢將成為未來比特幣前景的關鍵變量。

常見問題解答

製造業PMI的意義是什麼?

製造業PMI(採購經理人指數)是衡量一個國家製造業活動經濟狀況的重要指標。數值大於50表示擴張,小於50則意味著收縮。

為什麼比特幣會與PMI數據相關?

歷史上,重大經濟數據的轉折常常伴隨著資本市場的重大波動,包括加密市場。PMI提升可能在一定程度上反映經濟活力,影響投資者風險偏好。

地緣政治如何影響加密貨幣市場?

地緣政治事件會改變資本流向及市場情緒,對流動性、信譽風險進而影響加密貨幣的價格波動。特定地區的政策變動也會直接改變加密市場的規範和參與者行為。

現貨和衍生品市場有何不同?

現貨市場指的是即期交割的市場,而衍生品市場則涉及未來的交割合約。加密的去中心化和高波動特性使其衍生品市場的波動性經常影響現貨價格。

比特幣價格的下一個支撐位預測是多少?

根據當前市場趨勢和分析,短期內比特幣可能將跌破70,000美元。未來的支撐位需考慮多層因素,如技術圖形、資金流動和宏觀經濟信號。

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