什麼是超液體：您需要了解的一切

定義超流體網絡

Hyperliquid 是一款高性能的第1層（L1）區塊鏈，專為支持完全基於鏈上的金融系統而設計。與許多依賴以太坊或索拉納等現有網絡的去中心化平台不同，Hyperliquid是基於第一性原理構建的，採用了名為HyperBFT的定制共識機制。該架構使平台能夠跨鏈橋接中心化交易所（CEX）與去中心化金融（DeFi）之間的性能差距。

截至2026年，該網絡已發展成為一個綜合生態系統，用戶可在其中進行交易、構建及與金融基礎要素互動，且無需依賴中介機構。該項目的主要目標是為金融交易提供一條"超高速公路"，實現亞秒級延遲，並具備每秒處理高達20萬筆委託的能力。這使其成為去中心化領域中高頻交易性能最優越的環境之一。

核心架構

Hyperliquid的技術基礎分為兩個主要組件：HyperCore 和 HyperEVM。HyperCore是驅動平台原生應用的引擎，例如其永續合約和現貨訂單簿。每項操作——包括下單、取消和強制平倉——都以區塊鏈的透明方式記錄，並具有單區塊最終性。這確保了交易體驗既能像傳統交易所那樣快速可靠，又能保持去中心化網絡的安全性。

HyperEVM的作用

HyperEVM 是通用智能合約層，為 Hyperliquid 區塊鏈引入以太坊兼容功能。通過整合EVM兼容環境，Hyperliquid使開發者能夠構建去中心化應用程序（dApps），這些應用可充分利用底層HyperCore提供的深度流動性和高速執行能力。這種雙層架構確保交易所始終保持高度優化，同時更廣泛的生態系統仍保持開放且非許可型，為創新提供空間。

超流動性交易如何運作

在Hyperliquid上的交易與許多其他去中心化交易所採用的自動做市商（AMM）模型存在顯著差異。相反，它採用的是完全基於鏈上的中央限價單訂單簿（CLOB）。該模型能夠實現更高的計算精度、更低的滑點，並提供專業交易者所期待的高級委託類型。由於訂單簿是鏈上記錄，每位參與者都能平等獲取相同數據，從而確保公平競爭環境。

該平台以其永續合約市場而聞名。這些是衍生品，允許交易者對資產價格進行投機，且沒有到期日。近幾個月來，HIP-3的推出使這些市場的非許可型創建成為可能，讓社區能夠動態推出新的交易對。對於希望探索不同交易環境的用戶，WEEX合約交易平台提供了一個替代選擇，助您運用專業級工具管理數字資產衍生品。

委託執行與速度

Hyperliquid DEX 的突出特點之一是其執行速度。通過採用HyperBFT共識機制，該網絡實現了低於一秒的區塊生成時間。這種近乎即時的最終性對於需要實時應對市場波動率的交易者至關重要。此外，該平台為用戶提供免手續費的交易體驗，因相關成本通常被抽象化處理或整合至協議的費用結構中，使其在與中心化平台的競爭中極具優勢。

HYPE原生代幣

HYPE 是 Hyperliquid 區塊鏈的原生實用代幣和治理代幣。它在生態系統中承擔多重角色，範圍從保障網絡安全到促進去中心化治理。隨著網絡在2026年走向成熟，HYPE已成為協調用戶、開發者和驗證者利益的核心支柱。

代幣實用性與治理

HYPE持有人可參與協議治理，對關鍵升級和參數進行投票。此外，該代幣由驗證者通過質押機制用於保障網絡安全。在更廣泛的生態系統中，HYPE 用於支付交易手續費，並為基於 HyperEVM 構建的去中心化應用程序提供運行動力。近期，Circle等行業巨頭對該代幣表現出濃厚興趣，這表明其在機構投資領域的重要性日益凸顯。

市場數據與估值

公制	當前狀態（近似）
流通供應量	2.4億次炒作
市值	約65億美元
最大吞吐量	每秒20萬委託
共識機制	超BFT

Hyperliquid的核心優勢

使用Hyperliquid的主要優勢在於去中心化與性能的結合。用戶始終掌控其資金，從而降低了與中心化平台相關的交易對手風險。與此同時，他們無需犧牲在主要交易所慣常享有的交易速度或流動性。該平台的垂直整合——擁有L1層、訂單簿和執行層——實現了在通用區塊鏈上根本無法實現的優化。

另一個好處是該系統的透明度。由於每筆交易和強制平倉都在鏈上記錄，用戶可驗證市場的完整性。這避免了不透明系統中常見的問題，例如交易所的搶先交易或隱蔽強制平倉。對於希望在不同平台上實現交易活動多元化的用戶，WEEX注册链接可提供安全可靠的交易環境，與Hyperliquid平台上可用的去中心化期權形成互補。

風險與注意事項

儘管Hyperliquid提供了諸多技術進步，用戶仍需警惕去中心化金融領域固有的風險。作為一個相對較新的第一層區塊鏈，該網絡仍在持續優化中。技術風險，例如自定義HyperBFT共識或HyperEVM層中的漏洞，可能影響平台的穩定性。此外，訂單簿的高頻特性意味著市場波動率可能導致槓桿交易者遭遇快速強制平倉。

監管不確定性仍是所有去中心化平台面臨的因素之一。隨著2026年全球數字資產框架的持續演進，去中心化交易所的運營模式可能面臨新的合規要求。用戶在投入大量資金前，應始終自行履行盡職調查，並充分理解鏈上永續合約的運作機制。

生態系統的未來

展望未來，Hyperliquid致力於成為"承載所有金融的區塊鏈"。該路線圖包含對HyperCore的進一步優化，旨在將吞吐量提升至當前每秒20萬委託的水平之上。HyperEVM生態系統的擴張同樣是重點關注領域，預計將有更多第三方開發者推出基於Hyperliquid原生流動性的借貸協議、穩定幣及收益聚合器。

該網絡原生穩定幣USDH的近期推出，正是這種擴張的有力證明。通過在生態系統內提供穩定的交換媒介，Hyperliquid正降低其對外部跨鏈橋和資產的依賴。隨著該平台持續彌合傳統金融與區塊鏈技術之間的鴻溝，對於關注鏈上交易與去中心化基礎設施未來發展的任何人而言，它始終是值得重點關注的關鍵項目。

對於關注現貨市場的用戶，WEEX現貨交易平台提供了一個可靠的交易場所，可同時交易主流資產及其去中心化對應資產。隨著行業邁向更加互聯互通的未來，Hyperliquid等高性能L1與成熟交易平台之間的協同效應，很可能將定義數字金融的下一個時代。