US-Aktien auf der Blockchain: Warum Krypto-Investoren auf Tokenisierung setzen

Originaltitel: "Aktien-Tokenisierung verstehen: Warum Krypto-Enthusiasten in Aktien investieren, während die Wall Street den anderen Weg geht?"

Autoren: Changan, Amelia, Biteye

Im letzten Jahr trat ein nachdenklich stimmendes Phänomen immer wieder auf:

Während der US-Aktienmarkt und Edelmetalle, angetrieben durch Produktivitätszuwächse und KI-Narrative, neue Höchststände erreichten, steckte der Kryptomarkt in periodischen Liquiditätsengpässen fest.

Viele Investoren beklagten, dass "das Ende der Krypto-Welt in Aktien liegt" und entschieden sich sogar für einen vollständigen Ausstieg.

Aber was wäre, wenn ich Ihnen sagen würde, dass diese beiden scheinbar gegensätzlichen Wege zum Wohlstand durch Tokenisierung eine historische Konvergenz erleben? Würden Sie sich immer noch für den Ausstieg entscheiden?

Warum favorisieren globale Institutionen, von BlackRock bis Coinbase, in ihrem Ausblick für 2025 einstimmig die Tokenisierung von Vermögenswerten?

Dies ist nicht nur eine einfache "Aktienmigration". Dieser Artikel analysiert für Sie die zugrunde liegende Logik der US-Aktien-Tokenisierung und inventarisiert die aktuellen Handelsplattformen und führenden KOLs, die an der Aktien-Tokenisierung beteiligt sind.

Core: More Than Just On-chain

Aktien-Tokenisierung bezieht sich auf die Umwandlung von US-Aktien (wie Apple, Tesla, NVIDIA usw.) in Token. Diese Token sind in der Regel 1:1 an den Wert der echten Aktien gekoppelt und werden mittels Blockchain-Technologie ausgegeben, gehandelt und abgewickelt.

Einfach ausgedrückt: US-Aktien werden auf die Blockchain gebracht und zu programmierbaren Assets. Token-Inhaber erhalten die wirtschaftlichen Vorteile von Aktien (wie Preisschwankungen, Dividenden), aber nicht unbedingt volle Aktionärsrechte.

Wie in der Abbildung zu sehen, ist das TVL der US-Aktien-Tokenisierung seit dem vierten Quartal dieses Jahres exponentiell gewachsen.

(Quelle: Dune)

Nach der Klärung der Definition stellt sich eine grundlegende Frage: Warum sollte man sich die Mühe machen, Aktien auf die Blockchain zu bringen?

Weil die Kombination von Aktien und Blockchain viele Innovationen für das Finanzsystem bringt.

1. 24/7 Trading: Durch das Brechen der Handelszeiten von NYSE und NASDAQ kann der Kryptomarkt 24/7-Handel ermöglichen.

2. Fraktionierter Besitz senkt die Einstiegshürde: Tokenisierung erlaubt es, Assets in winzige Bruchteile zu unterteilen, sodass Investoren bereits mit 10 $ oder 50 $ investieren können.

3. Interoperabilität von Kryptowährung und DeFi: Tokenisierte Aktien können nahtlos mit dem DeFi-Ökosystem interagieren. Sie können beispielsweise als Sicherheit für Krypto-Kredite genutzt werden.

4. Globale Liquidität: Krypto-Kapital kann ohne Bewegung an globalen Qualitäts-Assets teilhaben, was die Liquiditätseffizienz grundlegend verbessert.

BlackRock-CEO Larry Fink erklärte: Die nächste Generation von Wertpapieren wird die Tokenisierung sein.

Dies hilft auch bei dem zyklischen Dilemma: Wenn US-Aktien stark performen, leidet der Kryptomarkt oft unter Liquiditätsmangel. Wenn die "US-Aktien-Tokenisierung" reift, wird die Widerstandsfähigkeit des gesamten Ökosystems gestärkt.

Natürlich ist dies keine utopische Lösung ohne Reibungspunkte.

1. US-Aktien On-Chain sind keine dezentralen Aktien

Derzeit verlassen sich die meisten Produkte auf regulierte Einheiten, die echte Aktien verwahren. Die Sicherheit hängt von der rechtlichen Struktur des Emittenten ab.

2. Preisvakuum und Depegging-Risiko außerhalb der Handelszeiten

Während der Schließung des US-Aktienmarktes können Preise aufgrund mangelnder slippage und mangelnder Liquidität leicht abweichen.

3. Hohe Compliance-Kosten

Die Tokenisierung unterliegt strengen regulatorischen Grenzen, was das Wachstum im Vergleich zu DeFi oder Meme Coin langsamer macht.

4. Schlag gegen das Shanzhai-Narrativ

Wenn hochwertige Assets wie Apple und NVIDIA on-chain handelbar sind, sinkt die Attraktivität von narrativen Assets ohne Cashflow.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Tokenisierung von US-Aktien ein langsamer, realistischer Prozess ist, der langfristig zur Mainstream-Infrastruktur werden dürfte.

Implementation Logic: Custodial Support vs Synthetic Assets

· Custodial-backed Token: Regulierte Einheiten halten echte Aktien als Reserve.

· Synthetische Token: Diese bilden Preise durch Smart Contract und Orakel ab, ohne echte Aktien zu halten.

Mit steigenden regulatorischen Anforderungen ist das Modell der Verwahrung echter Assets zur bevorzugten Wahl für 2025 geworden.

Inventory of On-Chain Trading Platforms for US Stocks

· OndoFinance: Führende RWA-Plattform mit über 100 tokenisierten US-Aktien und ETFs.

· Robinhood: Nutzt Blockchain für den EU-Markt, um tokenisierte Aktien als Derivate anzubieten.

· xStocks: Emittent von 1:1 besicherten Token für über 60 US-Aktien.

· StableStock: Brokerage, das den Handel mit Stablecoin ermöglicht.

· Aster: Multi-Chain Perpetual DEX für Aktien-Perps.

· Trade.xyz: Plattform für Pre-IPO-Tokenisierung.

· Ventuals: Fokus auf Pre-IPO-Perpetual-Contracts.

· Jarsy: Compliance-fokussierte Plattform für private Anteile.

Top CEX wie Binance, OKX, Bitget und Bybit fungieren als wichtige Gateways für das order book.

KOL Insights: Consensus, Disagreement, and Vision

Experten wie Jiayi, Roger und Lao Bai betonen, dass die Tokenisierung die zugrunde liegende Logik von Aktien-Assets durch den Wegfall von Vermittlern und geografischen Barrieren grundlegend umgestaltet.

Epilogue: From the Financial "Parallel World" to the "Twin System"

Die Tokenisierung von US-Aktien ist weit mehr als nur die Bewegung von Assets auf die Blockchain; es ist eine fundamentale Rekonstruktion der Finanzzivilisation. Sie entwickelt sich zu einem tief integrierten Zwillingssystem mit dem traditionellen Finanzwesen.

(Dieser Artikel dient nur zur Information und stellt keine Anlageberatung dar. Der Markt ist riskant, bitte handeln Sie rational.)

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