Neues Forschungsbericht von HTX Research zum Pre-Market Trading Ökosystem: Wie ein Milliardenmarkt die Web3-Asset-Landschaft neu definiert

Quelle: HTX Research

Kürzlich veröffentlichte HTX Research, die exklusive Forschungsabteilung von Huobi HTX, einen neuen Bericht mit dem Titel "Pre-Trading Asset Trading Ecosystem: Mechanism Evolution Behind a Billion-Dollar Scale, Market Structure, and Future Trends". Darin werden der Entstehungshintergrund, die Asset-Struktur, typische Muster sowie die tiefgreifenden Auswirkungen auf die Projekt-Emission und die Systeme der Krypto Börse systematisch untersucht.

Der Bericht konzentriert sich auf einen aufkommenden Trend: In einem restriktiven Finanzierungsumfeld und bei verlängerten Token-Ausgabezyklen wandelt sich die Pre-TGE Trading-Aktivität von vereinzelten Versuchen hin zu einem "1.5-Level-Markt", der Primär- und Sekundärmarkt verbindet und zu einer unverzichtbaren, eigenständigen Marktschicht innerhalb der Krypto-Industrie wird.

Vom "Pre-IPO Vakuum" zum Pre-Trading Markt: Eine neue Struktur zwischen Primär- und Sekundärmarkt

HTX Research stellt fest, dass der Aufstieg des Pre-Trading-Ökosystems kein Zufall ist. Da sich Finanzierungsverträge und Projekt-Ausgabezyklen passiv verlängern, halten Projektteams die Community-Aktivität durch Punkte, Airdrop-Erwartungen und Test-Qualifikationen aufrecht, während Nutzer weiterhin Zeit und Kapital vor dem TGE investieren. In diesem Prozess erhalten die ursprünglich nicht handelbaren "frühen Beiträge" und "zukünftigen Erwartungen" allmählich Bedingungen für eine Verbriefung.

Gleichzeitig ist die Schwelle für die Ausgabe von Token gesunken und die Anzahl der Projekte sprunghaft angestiegen, was Aufmerksamkeit zu einer knappen Ressource macht. Der Pre-Trading-Mechanismus, der sich um Aufmerksamkeit, Erwartungen und zukünftiges Eigenkapital dreht, begann natürlich zu wachsen und bildete gemeinsam einen Intermediärmarkt, der ursprünglich nur innerhalb von VCs und Krypto Börsen existierte. Dies ist ein aufkommender 1.5-Level-Markt (Pre-Market), dessen Rolle nicht mehr nur ein spekulatives Werkzeug ist, sondern eine Schlüsselstruktur, die die Art und Weise der Projekteinführung und die frühe Liquidität neu gestaltet.

Drei Asset-Strukturen, die das Pre-Trading-Ökosystem bilden

Ausgehend von der "Future Value Anchoring Method" kategorisiert HTX Research Pre-Trading-Assets in drei strukturelle Typen:

Der erste Typ dreht sich um den zukünftigen Token-Wert, wobei die Handelsmuster hauptsächlich Pre-OTC, Pre-Spot und Pre-Perpetual-Kontrakte umfassen. Diese Assets sind am direktesten mit dem zukünftigen Spot-Preis verbunden und spielen die konzentrierteste Preisfindungsfunktion in der Pre-Trading-Phase.

Der zweite Typ dreht sich um das Punktesystem, d. h. Nutzerverhaltenspunkte und deren Finanzderivate, die allmählich einen standardisierten Punkte-OTC-Markt gebildet haben. Punkte in der Airdrop-Ökonomie tragen Nutzerbeiträge und Anreizerwartungen. Durch einen Handels- und Umsatzbeteiligungsmechanismus werden sie im Voraus in den Markt eingepreist.

Der dritte Typ dreht sich um zukünftige wandelbare Rechte, die in Form von NFT, Qualifikationszertifikaten oder BuildKey erscheinen und Whitelist-Zugänge, Early Access, Token-Zuteilungen und andere nicht standardisierte Rechte in handelbare Assets umwandeln.

Diese drei Strukturen decken zusammen die vollständige Kette von "Nutzerbeitrag - Markterwartung - Rechtebestätigung - endgültige Lieferung" ab, wodurch Pre-Market Trading nicht mehr nur ein eigenständiges Werkzeug, sondern ein mehrstufiges Pre-Trading-System ist.

Erkundung der Praktiken von Huobi HTX Pre-Market Perpetual Contracts

Mit der Ausweitung der Marktnachfrage und der Reife des Ökosystems entwickelt sich das Pre-Market Trading von OTC- und Spot-Formen hin zu Derivatstrukturen. Pre-Market Perpetual Contracts ermöglichen es Nutzern als innovatives Derivatdesign, vor der offiziellen Notierung eines Assets gehebelten Handel um den zukünftigen Spot-Preis zu betreiben, was die Preisfindung weiter vorantreibt. Derzeit sind Pre-Market Perpetual Contracts zu einer der meistgehandelten Pre-Market-Handelsmodalitäten geworden.

In dieser Richtung war Huobi HTX der Erste, der den WLFI (World Liberty Financial) Pre-Market Perpetual Contract Handel vor der offiziellen Notierung des mit Spannung erwarteten Projekts WLFI in diesem Jahr startete und den Nutzern Werkzeuge für die frühe Teilnahme an Preisspekulationen und Risikomanagement vor dem TGE bot. Diese Praxis spiegelt auch den im Forschungsbericht aufgezeigten Trend wider: Die Rolle der Krypto Börsen verschiebt sich vom "Listing Node" zur "Pre-Issuance-Phase", und Pre-Market Trading wird zu einem wesentlichen Bestandteil des Produkt-Ökosystems der Krypto Börse.

Skalierungspotenzial und strukturelle Herausforderungen des Pre-Market Marktes

Pre-Market Trading hat eine klare Skalengrundlage geschaffen, wobei führende Projekte in der Pre-Market-Phase oft eine Nachfrage in Höhe von Hunderten Millionen Dollar generieren. Das kumulierte Pre-Market Handelsvolumen von Projekten wie WLFI und Monad kann sogar eine Milliarde Dollar übersteigen, was Pre-Market Trading zu einem Milliardenmarkt mit weiterem Expansionspotenzial macht.

Gleichzeitig steht der Pre-Market Markt jedoch auch vor klaren strukturellen Risiken: natürlich geringe Liquidität, Preise, die leicht von großen Fonds manipuliert werden können, hohe Abhängigkeit vom Projektteam bei der Lieferung, langfristige Informationsasymmetrie und ein Mangel an einheitlichen Standards bei Regeln, Ausführung und Risikoverteilung über verschiedene Asset-Formen hinweg. Diese Probleme bestimmen, dass die weitere Expansion des Pre-Market Marktes davon abhängt, ob er den Übergang von einem "opportunistischen Markt" zu einer stärker institutionalisierten und mitverwalteten Struktur schaffen kann.

Fazit

HTX Research ist der Ansicht, dass Pre-Market Trading kein kurzfristiger Trick ist, sondern ein struktureller Trend, der durch Veränderungen im Finanzierungsumfeld, die Entwicklung der Nutzerbeteiligungsmethoden und die Erweiterung der Produkte von Handelsplattformen vorangetrieben wird. Es gestaltet den Emissionspfad des Projekts, die Listing-Logik der Krypto Börse und die Art und Weise, wie Nutzer an frühen Märkten teilnehmen, neu.

Während dieses Prozesses wandelt sich das Pre-Market Trading von der "Pre-Issuance-Grauzone" und wird allmählich zu einer wichtigen grundlegenden Schicht, die Primär- und Sekundärmarkt verbindet. Seine endgültige Form könnte zu einer dauerhaften Präsenz auf dem Krypto-Markt werden, die kontinuierlich als Kernmarktstruktur institutionalisiert wird.

Über HTX Research

HTX Research ist die dedizierte Forschungsabteilung von Huobi HTX, die für die eingehende Analyse einer Vielzahl von Bereichen wie Kryptowährung, Blockchain-Technologie und aufkommende Markttrends verantwortlich ist. Sie erstellt umfassende Berichte und bietet professionelle Bewertungen. HTX Research engagiert sich für datengesteuerte Erkenntnisse und strategische Voraussicht, spielt eine entscheidende Rolle bei der Gestaltung von Branchenperspektiven und unterstützt fundierte Entscheidungen im Bereich digitaler Assets. Mit strengen Forschungsmethoden und modernster Datenanalyse bleibt HTX Research stets an der Spitze der Innovation, führt das Branchenverständnis an und fördert ein tiefes Verständnis der sich entwickelnden Marktdynamik.

Dieser Artikel ist ein Beitrag und repräsentiert nicht die Ansichten von BlockBeats.