30 % Entlassungen, aber 250 Millionen Dollar für den Kauf eines Unternehmens ausgegeben – was denkt sich Polygon dabei?

Originaltitel des Artikels: „Gerade 250 Millionen Dollar für die Übernahme eines Unternehmens ausgegeben, dann 30 % der Belegschaft entlassen – die neue Strategie von Polygon“

Autor des Originalartikels: David, TechFlow von DeepTech

Heute wurde bekannt, dass Polygon etwa 30 % seiner Mitarbeiter entlassen hat.

Obwohl Polygon die Entlassungen nicht offiziell bekannt gegeben hat, bestätigte CEO Marc Boiron sie in einem Interview und erklärte, dass die Gesamtzahl der Mitarbeiter aufgrund der Einbeziehung der neu erworbenen Teams stabil bleiben werde.

Es gab auch Beiträge von entlassenen Mitarbeitern in den sozialen Medien, die diese Tatsache indirekt bestätigen.

In derselben Woche gab Polygon jedoch die Übernahme von zwei Unternehmen im Wert von 250 Millionen Dollar bekannt. Ist es nicht etwas seltsam, Mitarbeiter zu entlassen und gleichzeitig eine große Summe Geld auszugeben?

Wenn es sich lediglich um eine Kontraktion handeln würde, würden sie nicht gleichzeitig 250 Millionen Dollar in eine Akquisition investieren. Wenn es sich um eine Expansion handeln würde, würden sie nicht 30 % ihrer Belegschaft abbauen. Betrachtet man diese beiden Ereignisse zusammen, scheint es eher wie eine Bluttransfusion zu sein.

Die entlassenen Mitarbeiter gehörten zum ursprünglichen Geschäftsbereich, und die frei gewordenen Stellen wurden an die durch den Kauf erworbenen Teams vergeben.

Der Kauf im Wert von 250 Millionen Dollar betraf Lizenzen und Zahlungskanäle.

Die beiden übernommenen Unternehmen heißen Coinme und Sequence.

Coinme ist ein 2014 gegründetes Unternehmen, das einen Fiat-zu-Krypto-Umtauschkanal betreibt und über 50.000 Verkaufsstellen in den USA mit Kryptowährungs-Geldautomaten unterhält. Sein wertvollstes Kapital sind seine Lizenzen, darunter Geldtransferlizenzen in 48 Bundesstaaten. Dies ist eine seltene Akquisition in den USA; Unternehmen wie PayPal und Stripe haben viele Jahre gebraucht, um sie zu erwerben.

Sequence bietet Wallet-Infrastruktur und kettenübergreifendes Routing. Einfach ausgedrückt ermöglicht es Benutzern, nahtlose Cross-Chain-Transfers durchzuführen, ohne sich mit Bridge-Protokollen oder Gas-Austausch befassen zu müssen, und ermöglicht so Cross-Chain-Transfers mit einem Klick. Zu seinen Kunden zählen Polygon, Immutable und Arbitrum Chains, und es besteht eine Vertriebspartnerschaft mit Google Cloud.

Die beiden Akquisitionen beliefen sich auf insgesamt 250 Millionen Dollar. Polygon hat dieses System „Open Money Stack” genannt und positioniert es als Stablecoin-Zahlungs-Middleware, die unter anderem an Banken, Zahlungsunternehmen und Überweisungsdienstleister sowie andere B2B-Kunden verkauft werden soll.

Mein Verständnis der Logik ist wie folgt:

Coinme bietet eine konforme Fiat-On-/Off-Ramp, Sequence bietet benutzerfreundliche Wallets und Cross-Chain-Funktionen, die eigene Chain von Polygon dient als Abwicklungsschicht. Wenn diese drei Teile zusammenkommen, entsteht eine umfassende Zahlungsinfrastruktur für Stablecoins.

Die Frage ist, warum macht Polygon das?

Der Weg von L2, Polygon, ist bereits schwierig

Die Situation im Jahr 2025 ist ganz klar: Base hat gewonnen.

Auf dieser L2 ist die TVL von Coinbase von 3,1 Milliarden US-Dollar Anfang letzten Jahres auf 5,6 Milliarden US-Dollar gestiegen und macht damit 50 % des gesamten L2-Segments aus. Arbitrum hielt 30 % seiner Position, verzeichnete jedoch nur ein geringes Wachstum. Die meisten der anderen Dutzenden von L2s hatten nach dem Airdrop keine Nutzer mehr.

Warum hat Base gewonnen? Coinbase hat Hunderte Millionen registrierte Nutzer, sodass bei jeder Einführung einer neuen Produktfunktion natürlich viele Nutzer darauf zugreifen.

Beispielsweise stiegen die Einlagen des Morpho-Kreditprotokolls auf Base von 354 Millionen US-Dollar Anfang letzten Jahres auf jetzt 2 Milliarden US-Dollar, was hauptsächlich darauf zurückzuführen ist, dass es in die Coinbase-App integriert wurde. Benutzer können die App einfach öffnen und verwenden, ohne etwas über L2 oder Morpho wissen zu müssen.

Polygon hat keinen solchen Einstiegspunkt. Im Jahr 2024 gab es ebenfalls Entlassungen, wobei 20 % der Stellen abgebaut wurden. Dies geschah während einer Baisse, in der alle Unternehmen Personal abbauten.

Diesmal ist es anders: Entlassungen finden statt, obwohl Geld auf der Bank vorhanden ist, was auf eine proaktive Entscheidung für einen Kurswechsel hindeutet.

Denken Sie daran, dass Polygon in der Vergangenheit vor allem über die Einführung in Unternehmen berichtet hat, beispielsweise über Accelerator-Programme mit Disney, NFT-Mitgliedschaftspläne von Starbucks, das Minting von Meta auf Instagram, Reddit-Avatare und so weiter.

Vier Jahre später sind die meisten dieser Partnerschaften verstummt. Auch der Odyssey-Plan von Starbucks wurde letztes Jahr eingestellt.

Polygon konkurriert weiterhin direkt mit Base im L2-Bereich und hat fast keine Chance zu gewinnen. Während die technologische Lücke geschlossen werden kann, ist dies beim Einstiegspunkt für Nutzer nicht möglich. Anstatt auf einem Schlachtfeld zu verweilen, auf dem ein Sieg unwahrscheinlich ist, ist es besser, nach neuen Möglichkeiten zu suchen.

Stablecoin-Zahlungen sind eine gute Richtung, aber es ist überfüllt

Stablecoin -Zahlungen sind in der Tat ein wachsender Markt.

Bis 2025 überstieg die Gesamtmarktkapitalisierung von Stablecoins 300 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 45 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Auch die Anwendungsfälle entwickeln sich weiter und erweitern sich von der Arbitrage zwischen Handelsplattformen hin zu Szenarien wie grenzüberschreitenden Zahlungen, Unternehmensfinanzierungen und Gehaltsabrechnungen.

Dieser Markt ist jedoch bereits ziemlich überlaufen.

Im vergangenen Jahr hat Stripe 1,1 Milliarden Dollar für die Übernahme des Stablecoin-Infrastrukturunternehmens Bridge ausgegeben und kürzlich die Emissionsrechte für den Stablecoin USDH auf Hyperliquid erworben. PayPal's PYUSD hält bereits einen Marktanteil von 7 % am Stablecoin-Markt auf Solana.

Circle wirbt für sein Zahlungsnetzwerk. Große Banken wie JPMorgan Chase, Wells Fargo und Bank of America bilden Allianzen, um ihre eigenen Stablecoins herauszugeben.

Der Gründer von Polygon, Sandeep Nailwal, erwähnte in einem Interview mit Fortune, dass diese Übernahme Polygon und Stripe in eine Wettbewerbsbeziehung gebracht habe.

Um ehrlich zu sein, ist diese Aussage vielleicht etwas übertrieben.

Während Stripe 1,1 Milliarden Dollar für Übernahmen ausgab, gab Polygon 250 Millionen Dollar aus. Stripe hat Millionen von Händlern, während die Kunden von Polygon hauptsächlich Entwickler sind. Vor allem hat Stripe über mehr als ein Jahrzehnt hinweg Zahlungslizenzen und Bankbeziehungen aufgebaut.

In einem direkten Vergleich sind sie nicht auf dem gleichen Niveau.

Polygon setzt jedoch möglicherweise auf einen anderen Ansatz. Während Stripe darauf abzielt, Stablecoins in seinen geschlossenen Kreislauf zu integrieren, bleiben die Händler bei Stripe, aber die Abrechnungsebene wird auf Stablecoins umgestellt, um schnellere und kostengünstigere Transaktionen zu ermöglichen.

Das Ziel von Polygon ist es, eine offene Infrastruktur bereitzustellen, auf der jede Bank oder jedes Zahlungsunternehmen ihre Dienste aufbauen kann.

Das eine ist die vertikale Integration, das andere der horizontale Markteintritt. Diese beiden Modelle stehen zwar nicht in direktem Wettbewerb miteinander, aber sie buhlen um die Aufmerksamkeit derselben Kundengruppe.

Neue Strategien einführen, die Zukunft ist ungewiss

Schließlich ist es in der Kryptoindustrie nicht ungewöhnlich, dass es in den letzten zwei Jahren zu Entlassungen gekommen ist.

OpenSea hat 50 % seiner Belegschaft abgebaut, Yuga Labs und Chainalysis verkleinern sich. ConsenSys hat im letzten Jahr 20 % seiner Mitarbeiter entlassen und tut dies auch in diesem Jahr wieder. Die meisten davon sind passive Reduzierungen – wenn die Mittel ausgehen, hat das Überleben Vorrang.

Polygon ist ein bisschen anders. Obwohl sie über reichlich Mittel für Akquisitionen verfügten, entschieden sie sich dafür, 30 % ihrer Belegschaft zu entlassen.

Eine Strategieänderung mit gewissen Risiken.

Das von Polygon übernommene Unternehmen Coinme ist vor allem für seine Krypto-Geldautomaten bekannt. Das Unternehmen hat Automaten an über 50.000 Einzelhandelsstandorten in den USA aufgestellt, an denen Nutzer Münzen mit Bargeld kaufen und Münzen gegen Bargeld eintauschen können.

Das Problem ist, dass Coinme im letzten Jahr in Schwierigkeiten geraten ist.

Die kalifornische Aufsichtsbehörde verhängte gegen Coinme eine Geldstrafe in Höhe von 300.000 US-Dollar, weil ATM-Nutzer mehr als das Tageslimit von 1.000 US-Dollar abheben durften. Der Bundesstaat Washington ging sogar noch weiter und verhängte ein Verbot, das erst im Dezember letzten Jahres aufgehoben wurde.

Der CEO von Polygon hatte zuvor erklärt, dass die Compliance von Coinme „die Erwartungen übertroffen“ habe. Regulatorische Strafen sind jedoch schwarz auf weiß festgeschrieben, und nette Worte können daran nichts ändern.

Wenn Sie diese Ereignisse dem Token zuordnen, ändert sich die Geschichte des$POL-Tokens.

Bisher galt: Je häufiger die Kette genutzt wurde, desto wertvoller wurde POL. Nach der Übernahme erhebt Coinme nun für jede Transaktion eine Gebühr, die einen echten Umsatz darstellt und nicht nur eine symbolische Geste ist. Das Unternehmen schätzt, dass dadurch jährlich über 100 Millionen Dollar generiert werden könnten.

Wenn sich diese Prognose bewahrheitet, könnte Polygon möglicherweise von einem „Protokoll“ zu einem „Unternehmen“ mit Umsatz, Gewinn und einer Bewertungsbasis werden, was in der Kryptoindustrie eine Seltenheit ist.

Die Geschwindigkeit der Annäherung an die traditionelle Finanzwelt nimmt jedoch zu, wodurch sich das Zeitfenster für native Kryptounternehmen verkleinert.

In der Branche gibt es ein Sprichwort: „Bärenmarkt für den Bau, Bullenmarkt für die Ernte.“

Das aktuelle Dilemma von Polygon besteht darin, dass es sich noch in der Aufbauphase befindet, während die Profiteure des Bullenmarktes möglicherweise bereits weitergezogen sind.

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