NYSE plant 24/7 Tokenisierung von Aktien: Verschwindet der Burggraben des Krypto-Marktes?

Originaltitel: "NYSE plant 24/7 Tokenisierung von Aktien, Wettbewerber überrascht"

Originalautor: Wenser, Odaily Planet Daily

Gerade als der "Flash Crash Monday" noch nicht vorbei war, erlebte der Krypto-Markt eine weitere gewichtige Nachricht: Laut mehreren Medienquellen plant die NYSE eine Plattform für den Handel mit tokenisierten Wertpapieren und On-Chain-Abwicklung, die einen 24/7-Handel unterstützt. Nachdem die ICE Group im letzten Jahr 2 Milliarden Dollar in Polymarket investiert hat, schließt sie sich nun mit ihrer Wertpapierhandelsplattform der Welle der Krypto-Transformation an. Es ist erwähnenswert, dass der "Rivale" Nasdaq bereits im September letzten Jahres einen Antrag für den Handel mit tokenisierten Aktien bei der SEC eingereicht hatte. Dieser Schritt der NYSE wird von der Außenwelt als Versuch gesehen, mit Wertpapierhandelsplattformen zu konkurrieren.

Die NYSE kann nicht untätig bleiben: Eine aggressivere "Stock On-Chain Tokenization Solution" als die der Nasdaq

Seit Trumps Amtsantritt hat sich das regulatorische Umfeld für Kryptowährungen in den USA verändert, was zu einer Blüte von Krypto-IPOs, Stablecoin, PayFi und DeFi geführt hat und die düstere Stimmung der Biden-Ära vertrieben hat. Statistiken zufolge erreichte das Handelsvolumen von Stablecoin im letzten Jahr 33 Billionen Dollar, ein Anstieg von 72 % gegenüber dem Vorjahr. Dahinter stehen die Einnahmen und Gewinne der beiden Stablecoin-Emittenten Tether und Circle, was die enorme Liquidität repräsentiert, die in den Aktienmarkt gelenkt werden kann.

Im Gegensatz zum Antrag der Nasdaq auf tokenisierten Aktienhandel vom September letzten Jahres handelt es sich bei den Aktivitäten der NYSE zur "Aktien-Tokenisierung" nicht nur um Anträge bei Regulierungsbehörden, sondern um ein ganzes Paket an "On-Chain-Lösungen".

Die "Stock On-Chain Tokenization Solution" der NYSE umfasst konkret drei Aspekte:

1. Es handelt sich um eine Plattform für den Handel mit tokenisierten Wertpapieren und On-Chain-Abwicklung, die den 24/7-Handel von US-Aktien und ETF, den Handel mit Bruchteilen, die Abwicklung von Geldern auf Basis von Stablecoin sowie die Echtzeit-Lieferung unterstützen soll und in das bestehende Matching-System und das Blockchain-Abwicklungssystem der NYSE integriert wird.

2. Nach dem Plan der NYSE werden tokenisierte Aktien dieselben Dividenden- und Stimmrechte wie traditionelle Wertpapiere haben.

3. Die Muttergesellschaft der NYSE, ICE, arbeitet zudem mit Bankengiganten wie BNY Mellon und Citi zusammen, um eine Infrastruktur für tokenisierte Einlagen und Clearing zu erforschen, die den zeitzonenübergreifenden, rund um die Uhr verfügbaren Fonds- und Margin-Handel unterstützt.

Im Vergleich dazu wirkt der Antrag der Nasdaq auf Aktien-Tokenisierung wie "alter Wein in neuen Schläuchen" als Reaktion auf die Politik, während der Plan der NYSE wie eine "neue Handelsplattform" wirkt, die alle Aspekte wie "Weinherstellung - Verpackung - Vertrieb - Recycling" vollständig miteinander verbindet.

Am wichtigsten ist, dass die "Aktien-Tokenisierung"-Handelsplattform der NYSE den 24/7-Handel unterstützt, was ursprünglich einer der Vorteile war, den verschiedene Kryptowährungen gegenüber Aktien hatten. Nun ist dieser Vorteil angesichts der massiven Vermögensbasis und Liquidität einer der weltweit größten Börsen, der NYSE, zu einem Witz geworden.

Infolgedessen gibt es im Krypto-Markt auch pessimistische Ansichten: "Das RWA-Rennen im Krypto-Markt und die zunehmend knappe Liquidität werden auf den härtesten 'Vater' treffen. Im Vergleich zum jährlichen Handelsvolumen der NYSE von über Billionen Dollar sind Krypto-RWA-Projekte fast nicht existent."

Perspektiven von Krypto-Experten: Es gibt Vor- und Nachteile; die Vergangenheit ist vorbei, die Gegenwart zählt

Im Jahr 1792 unterzeichneten 24 Börsenmakler das Buttonwood-Abkommen unter einem Platanenbaum vor der 68 Wall Street in New York, was den Vorläufer der NYSE hervorbrachte. Damals, begrenzt durch wenige Anlageziele und begrenzte Marktaktivität, waren die Handelszeiten flexibler, ohne strenge kontinuierliche Handelsperioden. Makler handelten hauptsächlich durch Auktionen oder informell.

Am 8. März 1817 änderte die Organisation ihren Namen offiziell in New York Stock Exchange durch die Ausarbeitung einer Satzung.

Im Mai 1887 standardisierte die NYSE die Handelszeiten auf "Montag bis Freitag: 10:00 bis 15:00 Uhr; Samstag: 10:00 bis 12:00 Uhr".

1952 wurde der Samstagshandel offiziell eingestellt.

1985 wurde die Öffnungszeit des Aktienhandels auf 9:30 Uhr vorverlegt und die Schlusszeit auf 16:00 Uhr verlängert, was die heutige Zeitspanne von 9:30 bis 16:00 Uhr bildet, die seit etwa 41 Jahren in Kraft ist.

Sollte der Antrag der NYSE auf 24/7-Handel mit tokenisierten Aktien genehmigt werden, bedeutet dies, dass das jahrzehnte- oder sogar jahrhundertealte "Modell begrenzter Handelszeiten" bald Geschichte sein wird. Aus dieser Perspektive hat der Krypto-Markt hohe Anerkennung aus der Welt der traditionellen Finanzen gewonnen.

Pro-Standpunkt: Der Zug der Zeit kommt

Der BTC OG und Gründer von BankToTheFuture, Simon Dixon, postete: "Nichts kann diesen Zug aufhalten. Token sind Schuldscheine für verwahrte reale Vermögenswerte; sie sind eine Ergänzung zu DTCC-Schulden. 24/7-Handel ist auch ohne Token möglich. Dies ist ein Upgrade des Überwachungsstaates. Du wirst nichts besitzen und glücklich sein." Der Beitrag enthält ein Bild von BlackRock-CEO Larry Fink, der Coinbase-CEO Brian Armstrong umarmt.

Der indische Krypto-KOL Open4profit postete: "(Dies wird es) Märkten ermöglichen, sofort auf globale Nachrichten zu reagieren; KI und Algorithmen werden eine größere Rolle bei der Preisgestaltung und dem Risikomanagement spielen; dies ist eine bedeutende Veränderung für den Aktienmarkt, also beobachten Sie die Liquiditätsveränderungen genau."

Der Mitbegründer von Redstone DeFi, Marcin, sieht eine "unternehmerische Chance" und erklärt: "Dies ist ein guter Anfang und stimmt mit dem überein, was wir als Nächstes tun werden."

Jake O, OTC Business Lead bei Wintermute, lobte diese Entwicklung ebenfalls: "Traditionelle Infrastruktur kann Handelszeiten verlängern, aber keine T+1/2-Reibungen beheben oder rentensuchendes Verhalten eliminieren, das Kosten erhöht und Verzögerungen verursacht. Ironischerweise hat der Kryptobereich dies vor Jahren gelöst: 24/7-Handel, sofortige Abwicklung, globaler Zugang, keine Gatekeeper oder Datengebühren (von traditionellen Banken). Die Integration ist unvermeidlich: Aktienhandel auf der Blockchain, Abwicklung atomar erreicht, die Grenze zwischen 'Krypto' und 'traditionellen' Vermögenswerten wird vollständig verschwinden. Willkommen im 21. Jahrhundert..."

Natürlich sehen es einige als Chance, während andere es als Bedrohung betrachten.

Contra-Standpunkt: Handelsplattformen ernten die Vorteile, und die neue Generation zahlt den Preis

Im Gegensatz zu den Erwartungen der Branche, dass der Schritt der NYSE die Entwicklung des Krypto-Marktes stimulieren und die Krypto-Adoption vorantreiben wird, sehen einige Brancheninsider potenzielle Probleme.

LouisT, Partner bei der Investmentfirma L1D, postete: "Das gesamte globale Finanzsystem bewegt sich auf die Blockchain, aber aus irgendeinem Grund scheinen sie nicht auf unsere 'Bären-Drogen-saugenden' Token zu bieten." Mit anderen Worten: Der traditionelle Finanzmarkt glaubt nicht an das Konzept von RWA-Vermögenswerten im Kryptobereich.

Der Gründer von MoonRock Capital äußerte Bedenken hinsichtlich der Überlebenssituation der jüngeren Generation: "Das sind keine guten Nachrichten für die Babyboomer-Generation, dein Leben ist noch schwieriger geworden." Er bezieht sich wahrscheinlich darauf, dass die Babyboomer-Generation im Vergleich zur vorherigen generationenübergreifenden Gruppe mit signifikanten Zuwächsen mit einem komplexeren Investitionsumfeld und einer rund um die Uhr laufenden 'Liquiditäts-Spielbühne' konfrontiert ist.

Der Berater von BingX, Nebraskangooner, warf ebenfalls seine eigene Frage auf: "Warum sollte der Aktienmarkt 24 Stunden handeln? Niemand will das, außer Handelsplattformen. Der einzige Vorteil ist, dass es keine Störungen durch den nachbörslichen Handel gibt, sodass Stop-Loss- und Take-Profit-Punkte wirklich funktionieren können. Ich frage mich, welche Auswirkungen dies auf den Aktienkursverlauf nach der Veröffentlichung von Finanzberichten haben wird?" Diese Ansicht konzentriert sich stärker auf die Auswirkungen von Informationen und die Rentabilität von Handelsplattformen.

Zusammenfassung: Es gibt immer noch eine Lücke zwischen traditionellen Finanzen und der Krypto-nativen Community, mit Chancen für Nutzer und Unternehmer

Abschließend möchte der Autor kurz persönliche Meinungen basierend auf den oben genannten Informationen äußern:

Erstens könnten die frühesten Anträge im Zusammenhang mit der New York Stock Exchange (NYSE) nach aktuellen Informationen bis Ende 2026 genehmigt werden, und die wichtigste Genehmigungsbehörde ist immer noch die US-SEC, was eine wichtige Zeitlücke für Krypto-Plattformen darstellt.

Zweitens werden die primären Serviceziele der Plattform für den Handel mit tokenisierten Aktien und On-Chain-Abwicklung der NYSE wahrscheinlich konventionelle Investmentinstitutionen und konforme Investoren sein. Für die Krypto-native Community und sogar globale Investoren ist das, was sie benötigen, nicht nur die Erfüllung funktionaler Anforderungen, sondern auch die Nutzung von Aktien-Tokenisierung und RWA-Plattformen, um "KYC-freien Registrierungshandel, globale Liquiditätsallokation von Vermögenswerten und riskantere hohe Hebel" zu erreichen, was der Vorteil von Krypto-RWA-Projekten sein könnte.

Schließlich ist der Kernzweck der Förderung der Aktien-Tokenisierung durch Börsen wie NYSE und Nasdaq immer noch Handelsvolumen und Gebühren, ähnlich wie zentralisierte Börsen (CEX) weiterhin neue Token-Projekte listen. Kurzfristig müssen sie möglicherweise von CEX, DEX und On-Chain Perpetual DEX für ein mögliches Comeback lernen, was auch die Grundlage für bestehende ausgereifte Plattformen ist, um einen Gegenangriff zu starten. Zu diesem Zeitpunkt sind die NYSE, Nasdaq und andere US-Aktienhandelsplattformen möglicherweise auch nicht immun gegen einen Absturz. Der Schlüssel liegt darin, wo sich die Liquidität, die Aufmerksamkeit und die Nutzerbasis befinden.

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