黑石集团疯狂购入，五天内购买了大量加密货币

iShares Bitcoin Trust 基金，全球最大的比特币 ETF，在截至 7 月 20 日的五个交易日内增加了大约 5 亿美元的加密货币储备。该数据由区块链分析公司 Arkham Intelligence 于周二晚上发布，该公司跟踪大型机构的数字钱包。这条消息在行业社交媒体上迅速传播，主要是因为黑石集团在此期间没有出售过一枚比特币。

黑石集团为客户购买比特币

这一规模得到了独立于 Arkham 的数据的确认。Farside Investors 报告称，从 7 月 14 日到 20 日，IBIT 分别吸引了 1.389 亿、8080 万、3340 万、1.365 亿和 1.165 亿美元的净流入，总计 5.05 亿美元。该基金目前持有超过 738,000 个比特币，价值约 490 亿美元，约占美国现货基金所持有的所有比特币的三分之五。所有这些基金在 7 月 17 日时总共持有 121 万个比特币和 776 亿美元的资产。

需要注意的是，这里讨论的并不是数字，而是描述这些数字的方式。黑石并不是用自己的资金购买比特币，也没有建立公司的金库。当投资者对基金单位下单时，结算参与者提供现金，而信托则购买加密货币并将其存入 Coinbase Custody。资产的增长是因为客户需求的增加。管理者从资产中每年赚取 0.25% 的费用，这就是他对价格的全部风险敞口。iShares Bitcoin Trust 的官方页面每天发布详细的投资组合组成。

在 80 亿美元流出中获得 5 亿美元

如果回顾两个月前，购买潮的情况就显得不同。美国的比特币 ETF 在连续八周内流出了超过 80 亿美元。5 月份创下了 24.3 亿美元的流出记录，6 月份则以 45.1 亿美元打破了这一记录。过去两周的流出总额为 2.73 亿美元，仅略高于市场在最平静的抛售周中损失的金额。

IBIT 自身很好地展示了这种不平衡。在 2 月份，该基金持有约 786,300 个比特币。尽管经历了五天的资金流入，但如今的持有量减少了近 48,000 个。到 2025 年底，资产价值接近 1000 亿美元，当时比特币价格超过 12.6 万美元，而在 7 月 2 日降至 449.1 亿美元。自 2024 年 1 月启动以来的累计投资仍约为 602.6 亿美元，但大部分资金随价格一起蒸发。

整个行业的表现也出现了类似的情况。连续五个交易日的上涨为比特币基金带来了约 7.27 亿美元的收益，其中 7 月 20 日的周一就达到了 2.269 亿美元。这种长时间的上涨自 4 月底以来尚属首次。整个集团的资产从 7 月的低点约 750 亿美元回升至约 790 亿美元。

美联储会议周的考验

周二，比特币的价格约为 66,300 美元，创下一个多月来的最高价，约比 7 月的低点 58,000 美元高出 15%。Bitfineksa 的分析师指出，68,000 美元是一个关键水平，因为这是过去五个月进入市场的投资者的平均购买价格。突破这一水平意味着这一时期的买家不再处于亏损状态。

目前的交易量尚未显示出这一点。根据 K33 Research，过去 30 天比特币的交易量为年均水平的 62%，而每日现货交易量约为 23 亿美元，接近年度最低水平。该公司将 7 月形容为市场的经典夏季沉睡。然而，资金流动的分布有所改善：本月的流出发生在大约三分之一的交易日，而在 6 月则是十个交易日中有九个。

下一个转折点在日历上。美联储将在 7 月 28 日和 29 日召开会议，部分投资者已经为此做好了准备。在期权市场上，可以看到针对 68,000 至 72,000 美元的巨大头寸，预计在本月底之前到期。

如果资金流入在第三周持续，并且不再完全依赖黑石集团，这将是自 5 月以来的第一个信号，表明机构资本正在稳步回归。目前，只有一个基金在购买，而其他基金仍在出现赎回。

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