比爾·阿克曼的賭注：選擇的股票以提升回報

比爾·阿克曼再次強力調整他的投資組合。透過Pershing Square，這位投資者在Pershing Square USA上市後投入了近50億美元，並將超過95%的資金用於14項投資。其中六項是新進的股票頭寸。

這些購買背後的策略結合了兩個因素：高品質企業和市場低估的股票。

Pershing Square在六月結束時擁有223億美元的管理資產，並收取佣金，這比上季度增長超過31%，同比增長近11%。

Visa和Mastercard在其市盈率降至約未來12個月預期收益的22倍後被納入投資組合。Pershing Square強調了它們的全球網絡、低資本密集度以及基於交易收取佣金的商業模式。

這兩家公司每筆交易大約收取20個基點，而增值服務的收入已經占Visa約30%和Mastercard的40%。該基金預計在未來三到五年內，Visa的每股收益年增長率為16%，Mastercard為18%。

阿克曼和他的團隊也排除了穩定幣必然成為威脅的可能性：「我們認為穩定幣對於卡片網絡來說是一個機會，而不是威脅」。

最引人注目的賭注是Netflix，阿克曼在2022年已經購買過。Pershing Square在該股自2025年6月的高點下跌近50%後重新回到該公司，並且其估值從超過40倍降至21倍的未來收益。

該基金強調Netflix擁有超過3.25億的訂閱者，其EBIT利潤率從21%提升至約31.5%，並將近90%的收益轉化為自由現金流。

此外，廣告今年可能產生約30億美元的收入，而Pershing Square預計收益年增長接近20%。對於阿克曼和以色列來說，「Netflix已經有效贏得了串流戰爭」。

S&P Global自其高點以來下跌超過25%，而其市盈率從25倍降至19倍。Pershing認為對人工智慧對其數據業務影響的擔憂過於誇大。

ICE在購買前一年下跌了21%，市盈率為17倍，接近歷史低點。「我們看到一個經典、簡單、可預測且能產生自由現金流的業務」，阿克曼和他的團隊指出。

最後，Alcon的市盈率從近30倍降至18倍。Pershing預計收益增長約15%，這得益於利潤率擴張和15億美元的回購。

總體論點是，收益將是價值的主要驅動力。阿克曼估計投資組合中的公司在未來三到五年內每股收益年增長約20%，而S&P 500的預期為12%，儘管其市盈率為19倍，對比指數的20倍。

「在短期內，股票價格往往，且有時會大幅脫離[...]內在價值」，他指出。這一差距正是Pershing Square希望捕捉的機會。

本內容僅供參考，不構成任何金融、投資、法律或稅務建議。文中提及的任何活動、獎勵、線上活動或相關資訊，不應被視為對購買、出售或交易任何加密資產的推薦、招攬或邀請。加密資產具有高波動性，存在價值損失風險。WEEX服務、產品及相關活動的可用性可能因地區而異。用戶在參與前有責任確保符合當地適用法律法規。