加密衍生品交易量達到86萬億美元，幣安佔據市場30%份額

重要提示

• 2025年，加密衍生品交易量驚人增加至86萬億美元，平均每日交易額達到2650億美元。
• 幣安在全球衍生品市場中佔據近30%的份額，其年度交易量達到25.09萬億美元。
• 市場從零售牽引型模式轉向以機構避險和ETF為主的複雜衍生品結構。
• 2025年，全球加密衍生品未平倉合約利息達到2359億美元的歷史高點，顯示市場波動和杠桿效應的增加。
• 在10月，因美國新政策引發市場恐慌，強制清算激增達到190億美元，揭示了市場風險及其脆弱性。

WEEX Crypto News, 2025-12-26 10:06:42

全球加密衍生品市場概況

2025年，全球加密衍生品市場以驚人的速度增長，年度交易總額達到了86萬億美元，這意味著每日的交易額達到平均2650億美元。在這個充滿挑戰與機遇的市場中，幣安無疑成為了領頭羊，佔據了全球29.3%的市場份額，其交易量達到25.09萬億美元。其餘的市場份額被OKX、Bybit和Bitget等主要交易平台瓜分，這些平台的年交易量在8.2萬億至10.8萬億美元之間。這四家交易所共同佔據了全球市場份額的62.3%。

隨著加密貨幣市場的演進，不同類型的衍生品層出不窮，市場模式也從以往由高杠桿驅動的零售市場轉向更為精細的組合，包括機構避險、基差交易和ETF基金的引入。這一轉變不僅重塑了市場格局，還引入了更深層次的杠桿鏈條和風險管理挑戰。

市場模式的巨變

衍生品市場的複雜化在2025年達到了一個新的高度。CoinGlass的報告指出，這一轉變不僅僅是形式上的，它還伴隨著機構進入的加速，特別是在Chicago Mercantile Exchange (CME)的引領下。CME在2024年已經在比特幣期貨的未平倉合約中超越了幣安，而在2025年則進一步鞏固了其在加密資產期貨市場中的地位。CME的增長得益於合規的期貨產品和交易所交易基金市場的擴張，這些產品為機構投資者提供了更多的避險和投資選項。

然而，隨著複雜度的增加，市場風險也在加大。深層杠桿鏈條和交錯的頭寸增加了所謂的「尾部風險」，即不尋常但可能引發極大波動的市場事件的可能性。根據CoinGlass的報告，2025年的極端事件考驗了現有的保證金機制、清算規則以及跨平台風險傳遞途徑。

加密衍生品的波動與風險

2025年第一季度，全球加密衍生品的未平倉合約數量降至約870億美元的年度低點。然而，隨著市場在中期強勁反彈，未平倉合約在10月7日創下新的歷史高點，達到2359億美元。但市場的波動性使得這一增幅並不長久。在第四季度初的市場重置中，未平倉合約價值猛然蒸發了超過700億美元，相當於市場總量的三分之一。即便如此，到年底時的未平倉合約總額仍比年初增長了17%，達到1451億美元。

在這些變動中，10月的清算事件尤為值得注意。CoinGlass估計，2025年的總強制清算量達到了約1500億美元，而其中的重創主要發生在10月10日和11日，當時的清算金額超過190億美元。大多數清算發生在做多方，占比達85%到90%，這些投資者原本預期價格上漲。

10月的市場震盪與美國政治事件密切相關。時任美國總統唐納德·特朗普宣布對中國進口商品徵收100%關稅，這一政策導致市場擔憂情緒激化，進而引發了大規模的「避險」模式。

未來展望與市場反應

在這種背景下，對於加密貨幣市場的未來前景及其穩定性，行業內外人士都表現出謹慎而豐富的期望。市場專家普遍認為，儘管金融技術和合規措施不斷進步，但未來幾年市場可能面臨更多來自於政治、經濟以及技術系統本身的挑戰。

值得關注的是，衍生品市場的成長潛力依然巨大，特別是隨著更多區塊鏈應用被廣泛接受，加密衍生品市場的參與者也將日益多元化。這意味著市場不僅會吸引更多的機構投資者，新形式的智能合約和去中心化金融產品也將進一步改變市場景觀。

市場的波動性雖然帶來了風險，但也為一些投資者提供了套利和對沖的機會。通過創新的合約設計和更先進的風險管理工具，市場參與者正在努力將這些波動性轉化為戰略優勢。

FAQ

什麼是加密衍生品？

加密衍生品是基於加密貨幣資產的金融合約，其價值依賴於標的資產的價格變動。這類產品允許投資者通過合約進行投機或對沖以減少風險。

幣安在衍生品市場中的角色如何？

幣安在2025年全球衍生品市場中占據近30%的份額，其強大的交易平台和多元化產品包，讓它成為市場中的領先者。

CME是如何超越幣安的？

CME憑藉其在合規市場中的優勢，尤其是在期貨和ETF等產品的發展上，逐步增強了市場影響力，並在比特幣期貨未平倉合約方面超越了幣安。

市場的波動會帶來什麼影響？

市場波動增強了風險，但也創造了套利與避險交易機會。參與者可以利用波動性來設計策略以獲得潛在收益。

如何應對市場的極端風險？

面對極端風險，市場需要更完善的風險管理策略和更強的監管框架，以保護投資者利益並維持市場穩定。