聯準會2%物價目標爭議，利率路徑變化

美國聯邦準備制度（Fed·聯準會）的2%物價目標爭議正在影響利率和流動性路徑。喬治·福特·史密斯在專欄中主張，聯準會的物價穩定政策導致了經濟不安，並提到價格下跌不一定是經濟衰退的信號。他強調，歷史案例顯示，維持物價水平的政策並不保證經濟穩定。聯準會在2026年7月提交的貨幣政策報告中，將最大就業、穩定物價和溫和長期利率列為法定責任，並表示以PCE物價指數為基準的長期通脹2%最符合這一責任。今年的通脹已超過2%的目標，至5月的12個月PCE增長率為4.1%，核心PCE增長率為3.4%。市場反應集中在利率路徑上，2年期美國國債收益率在沃什發言前從4.22%上升至4.35%。根據CME集團的資料，下月加息的概率從35%上升至58%。這場爭議的焦點已轉向聯準會為達成物價目標而進行的利率調整方式，未來PCE物價和就業指標將成為重要的確認點。

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