Evernorth 的 XRP 策略在 Nasdaq 投票後依賴一個數字

Armada Acquisition Corp. II 的股東將於 9 月 30 日對 Evernorth Holdings 的 Nasdaq 合併進行投票，這將授予 XRP 財庫公司最多 100 億股的授權，目標是提高每股 XRP 的增長。

根據美國證券交易委員會 (SEC) 的一份文件，提議的章程將授權 74 億股 A 類股票、1 億股 B 類股票、24 億股 C 類股票和 1 億股優先股。

該交易本身涵蓋最多約 3450 萬股 A 類股票和 1150 萬個認股權證，使 Evernorth 在合併完成後仍有大量未使用的授權。

這一授權是 Evernorth 更廣泛策略的核心，該公司表示將通過每股 XRP 來衡量其表現。該公司預計將以超過 4.733 億個 XRP 進入公開市場，並計劃通過資本市場活動、機構和去中心化金融收益策略以及參與 XRP 生態系統來增加分配給股東的數量。

值得注意的是，SEC 在 8 月 27 日宣布 Evernorth 的註冊聲明生效，為截至 8 月 20 日的 Armada 股東考慮合併鋪平了道路。如果獲得批准並滿足其他關閉條件，合併後的公司預計將在 Nasdaq 上以 XRPN 的代碼上市。

Evernorth 的資本靈活性提高了 XPS 障礙

大量授權但未發行的股票將為 Evernorth 在上市後籌集資本提供空間，但每增加一股都會增加公司必須添加的 XRP 數量，以保持每股 XRP 的持續上升。

100 億股的結構出現在提案 5A 下，這是與商業合併投票一起包含的幾個諮詢組織文件提案之一。該提案是非約束性的，授權並不意味著 Evernorth 計劃發行所有可用的股票。

儘管如此，這一結構將使公司擁有比初始交易涉及的股份數量顯著更多的發行能力，為管理層提供靈活性，以便在 Evernorth 看到收購更多 XRP 或資助其策略其他部分的機會時重新進入股權市場。

這使得未來任何發行的條款對於增長該指標變得重要。籌集資金並購買 XRP 將增加財庫的規模，但只有當公司的 XRP 持有量相對於擴大的股份數量增長足夠時，每股 XRP 才會改善。

Evernorth 一再將資本市場活動確定為其打算用來增長每股 XRP 的工具之一。首席執行官 Asheesh Birla 也表示，公司策略產生的部分收益可以返回財庫並用於收購額外的 XRP，最大化每股 XRP 是股東的目標。

這一方法在公開市場條件良好時為 Evernorth 提供了另一個潛在的增長引擎。在市場條件不佳時，特別是當公司在無法支持 XRP 持有量增長的估值下籌集股權時，則會產生稀釋風險。

Evernorth 希望其 XRP 產生更多 XRP

因為單靠籌集資本無法保證每股 XRP 的增長，Evernorth 計劃通過機構貸款、流動性提供和 DeFi 策略來運用其現有的財庫。

該公司將其模型描述為一個積極管理的 XRP 財庫，這些活動的收益可能會再投資於額外的 XRP。

Evernorth 在交易啟動時表示，機構貸款、流動性提供和 DeFi 收益機會將成為其隨時間增加每股 XRP 的努力的一部分。

該策略隨後擴展到專門為機構 XRP 部署設計的潛在基礎設施。

在一月，Evernorth 和 Doppler Finance 開始探索在 XRP Ledger 上的結構化流動性部署和財務管理產品，包括可能允許機構資本大規模在鏈上部署 XRP 的機制。

該公司還表示，計劃將提議的 XLS-66 XRP 借貸協議作為其數字資產策略的核心部分。

該協議旨在讓 XRP 持有者向單一資產保險庫提供代幣，這些保險庫可以為機構借款人提供定期貸款，潛在地為 XRP 持有創造一個原生的收益來源。

XLS-66 仍在開發中，這使得該潛在收益策略的一部分依賴於尚未完全運行的基礎設施。

Evernorth 也探索了自動化財務系統。與 t54 宣布的合作考慮了 AI 驅動的基礎設施，以監控協議、執行收益策略、管理流動性和評估其 XRP 操作的風險。

這些活動可以在不發行新股份的情況下將 XRP 添加到財庫中，提供另一條提高每股 XRP 的途徑。它們還會引入一些僅持有代幣時不存在的風險，包括借款人違約、對手方失敗、流動性限制和鏈上協議的脆弱性。

XRP 生態系統成為 Evernorth 財庫押注的一部分

Evernorth 也將其長期回報與 XRP 周圍基礎設施的增長掛鉤，將策略擴展到驗證者、流動性市場、信貸和代幣化資產。

該公司已概述計劃運營 XRP Ledger 驗證者，使用 Ripple 的 RLUSD 穩定幣參與基於 XRP 的 DeFi，並為跨支付、資本市場和代幣化資產的項目提供流動性。

這種參與可以服務於兩個目的。借貸和流動性策略可能產生可以添加到財庫的直接回報，而基礎設施投資則可以擴大 Evernorth 隨著時間推移可以部署其 XRP 的市場。

隨著這一機會的發展，該公司越來越專注於機構鏈上金融。Birla 在 8 月 27 日表示，代幣化資產、鏈上信貸市場和結算通道需要資本來擴展，Evernorth 希望在其公開上市後成為這筆資本的來源。

這為公司在股東投票後創造了更廣泛的考驗。Evernorth 的表現將仍然受到 XRP 價格的重創，而其主動策略則增加了來自借貸、DeFi、流動性提供和生態系統投資的執行風險。

其 100 億股的授權將為管理層提供相當大的空間來資助這些雄心，如果合併完成。這種靈活性最終是否能惠及現有股東，將取決於 Evernorth 是否能夠以比其完全稀釋的股份數量更快地增長其 XRP 持有量的更狹窄計算。

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