‌「巨鯨」加速拋售比特幣，但仍稱不上恐慌訊號？

原文標題：《‌「巨鯨」加速拋售比特幣，但仍稱不上恐慌訊號？ 》

原文來源：金十數據

比特幣上週跌破關鍵的 10 萬美元關口，「巨鯨」（持有大量加密貨幣的投資者）及其他長期持有者近期的拋售行為，已成為近期推幣價走弱的顯著推手。

多數區塊鏈分析公司將「巨鯨」定義為持有 1000 枚及以上比特幣的個人或機構。儘管多數「巨鯨」身份未知，但透過追蹤其加密貨幣錢包，區塊鏈資料仍能為其活動提供線索。

數據顯示，部分「巨鯨」近期加快了比特幣拋售節奏。部分分析師表示，此現象值得關注，但未必是恐慌訊號。他們指出，近期拋售可能反映的是穩定獲利了結，而非恐慌性拋售，這種模式與先前牛市週期中的表現一致。

MarketVector Indexes 數位資產研究與策略主管馬丁·萊因韋伯（Martin Leinweber）表示，此類拋售可能反映了「有計劃的資產分配」。 「有些比特幣投資者在幣價僅為個位數時買入，等待了這麼久。如今終於有足夠流動性，能在不完全破壞市場的情況下賣出，」他告訴《市場觀察》（MarketWatch）。

儘管加密貨幣多頭近期抱怨市場流動性枯竭，但與十年前相比，比特幣的買賣便利性已大幅提升。

不過，區塊鏈分析公司 CryptoQuant 的分析師表示，令人擔憂的是，「巨鯨」近期拋售恰逢市場情緒惡化和買入放緩，這可能給比特幣價格帶來進一步壓力。道瓊斯市場數據顯示，這把最大加密貨幣上週五一度接近 19,400 美元，為 5 月 6 日以來最低水準。

今昔對比

長期及大額持有者拋售比特幣並非當前週期獨有，區塊鏈數據平台 Glassnode 的分析師在近期報告中寫道，有跡象表明拋售是由獲利了結驅動，恐慌而非恐慌。

具體來看，持有比特幣超過七年、每小時拋售逾 1000 枚的「巨鯨」錢包，其拋售行為在一段時間內呈現規律且勻速的特徵（見下圖，數據截至 11 月 13 日上週四）。

“巨鯨”的拋售行為在一段時間內呈現規律且勻速的特徵

10 萬美元關口的特徵

10 萬美元關口的意義

10 萬美元關口的意義

「自 2017 年進入這個領域以來，我認識的許多早期持有者都談論過 10 萬美元這個數字，」克利普斯滕告訴《市場觀察》，「出於某種原因，人們總說會在這個價位賣出一部分持倉。」

14 月歷史上顯示自比特幣 14 月 14 月第 144444 月2414212 月：202 月第 14212 月第 1421723333幣數據》首次顯示數據10 萬美元以來，長期持有者的拋售行為加劇。

潛在警訊

不過，CryptoQuant 分析師在近期報告中寫道，有一個變化的因素是市場對拋售的承接能力。去年年底和今年初長期持有者拋售比特幣時，其他買家挺身而出支撐價格，但這種態勢似乎已轉變。

投資產品資金流向可反映需求疲軟－道瓊斯市場數據顯示，截至上週四，比特幣交易所交易基金（ETF）全週流出 3.113 億美元，預計連續第五周流出，為截至 3 月 14 日當週以來最長連續流出週期（當時連續五週流出週期）。

過去五週，比特幣 ETF 累計流出 26 億美元，為截至 3 月 28 日當週以來最大五週流出規模（當時流出 33 億美元）。

近期價格走勢也讓 10 萬美元關卡重新成為焦點。截止發稿，比特幣仍在該關卡下方交易。部分技術分析師表示，由於市場未能收復這一關鍵水平，可能引發更多獲利了結行為。

雪上加霜的是，整體宏觀經濟環境不利於風險資產。經營外匯和加密貨幣交易所的 LMAX 集團市場策略師喬爾·克魯格（Joel Kruger）指出，這導致部分多頭部位被清算。 「我們認為，市場進入第四季時預期過高，這源於季節性趨勢分析——歷史上該時期表現異常出色，」克魯格在給《市場觀察》的信中寫道。

克魯格指出，隨著投資人下調對聯準會 12 月降息的預期，且疲軟的勞動力市場數據引發經濟擔憂，包括比特幣在內的整體風險資產再次面臨壓力。

塞勒仍在增持

儘管如此，已知最大比特幣「巨鯨」之一仍在繼續買入。

軟體公司 Strategy Inc.（現在普遍被視為槓桿比特幣投資標的）董事長 Michael Saylor）上週五在 CNBC 表示，公司一直在「加速」購買比特幣，並將在周一上午公佈買入情況。

截至上週五，Strategy 持有逾 64 萬枚比特幣，佔該加密貨幣目前 1,990 萬枚流通總量的 3% 以上。 Strategy 代表未立即回覆尋求評論的電子郵件。

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