RLUSD是XRP的競爭者？艾佛諾斯的‘共生論’…主張代幣價值連結

艾佛諾斯 "RLUSD交易92%與XRP連結"

瑞波實驗室的兩種幣種權衡引發個人投資者不滿

加林豪斯CEO堅持機構金融擴張策略

[區塊媒體 李正華記者] 瑞波實驗室(Ripple Labs)的穩定幣RLUSD引發了取代XRP的爭議，艾佛諾斯參與了這場討論。根據艾佛諾斯的說法，在XRP帳本(XRPL)上進行的RLUSD交換交易中，92%與XRP相關聯。

這一分析認為RLUSD並不是XRP的競爭者，而是擴大交易需求的角色。然而，瑞波的機構金融業務擴展是否會帶來XRP持有者的經濟利益，仍然是一個爭論的焦點。艾佛諾斯是一家在納斯達克上市的公司，對XRP進行財務投資，瑞波實驗室也是其主要股東之一。

RLUSD是否侵蝕XRP...個人投資者不滿擴散

隨著瑞波擴大機構金融業務和穩定幣RLUSD，圍繞XRP角色的爭論愈演愈烈。

根據8日(當地時間)《Crypto Potato》的報導，XRP社區對瑞波的企業增長與XRP持有者的經濟利益不一致提出了批評。一些投資者聲稱，瑞波專注於機構客戶的業務，忽視了XRP的價值。

爭議的中心是RLUSD。RLUSD是一種與美國美元價值掛鉤的穩定幣，可用於價格穩定性至關重要的支付和資金管理。相對而言，XRP是一種價格波動的數字資產，用於交易和流動性供應等。

瑞波最近在機構支付、託管、企業資金管理、主要經紀業務等方面擴展業務。在這一過程中，RLUSD如果成為主要支付手段，是否會減少XRP的必要性引發了質疑。

XRP社區用戶‘Fiduciary Ledger 17’在1日通過X平台公開批評瑞波首席執行官(CEO)布拉德·加林豪斯和名譽首席技術官(CTO)大衛·施瓦茨。他強調，XRP投資者在近十年來忍受了監管不確定性和與美國證券交易委員會(SEC)的法律爭端。

致布拉德·加林豪斯和大衛·施瓦茨：在爐邊給你們的靈魂發送一條信息。當你們在晚上坐在家中的爐邊，沉浸在家庭的平靜與溫暖中時，我看著你們，請你們看看自己的靈魂。那種平靜的感覺，那種權利...

--- Fiduciary Ledger '17 (@ledger_fid) 2026年11月1日

接著他聲稱，瑞波壓制了XRP的經濟和技術潛力，降低了其價值，同時促進了RLUSD和其他企業業務的增長。他批評道：“你們已經安全地確保了自己的未來，而我們的未來卻被丟在了寒冷的外面。”

加林豪斯CEO劃清了RLUSD與XRP之間的競爭關係。他在4日的X平台上表示：“RLUSD並不與XRP競爭，而是與其他穩定幣競爭。”他強調：“使用案例是重要的。我希望這些使用案例能在XRP帳本上運行。”

早前，加林豪斯CEO曾將XRP稱為瑞波的‘北極星(North Star)’，重申了其作為公司戰略核心資產的立場。然而，他也承認並非所有金融交易都適合使用XRP。他解釋說，根據交易目的，法定貨幣或RLUSD可能更有效。

艾佛諾斯“RLUSD交易92%與XRP連結”…強調共生關係

支持瑞波機構金融策略的數據也被公開。艾佛諾斯在10月27日發布的XRP帳本代幣化金融報告中分析，RLUSD與XRP之間並不是競爭關係，而是形成了相互連結的交易生態系統。

根據報告，自今年1月1日至10月20日，在XRP帳本自有的去中心化交易所(DEX)上發生的RLUSD交換交易額為16億5000萬美元。其中92%使用XRP作為對手資產。換算金額約為15億1800萬美元。
RLUSD與XRP的關聯性趨勢。資料=艾佛諾斯

在XRP交易中，穩定幣或法定貨幣掛鉤代幣作為對手資產的使用比例也大幅上升。2024年為10.5%，2025年上升至50%，而今年達到86%。

艾佛諾斯表示：“美元並不是在奪走XRP的流動性，而是與XRP進行交易。”這與一些投資者擔心RLUSD的增長會減少XRP使用的觀點相反。這意味著當RLUSD在XRP帳本上流通和交換時，XRP仍然是主要的交易對手資產。隨著美元掛鉤資產的流動性增加，與XRP相關的交易機會也可能擴大。

然而，92%的交易額與XRP連結的事實並不意味著RLUSD的整體支付中有92%使用了XRP。該數據僅針對在XRP帳本自有DEX上進行的交換交易。不包括其他區塊鏈或集中交易所、機構間的支付交易。此外，即使XRP與RLUSD之間的交換交易增加，XRP的長期持有需求不一定會以相同比例增長。

艾佛諾斯的報告顯示，XRP與RLUSD之間形成了實質性的交易關係。然而，並未證明XRP價格上升的效果。

機構金融擴張促進XRP帳本增長...代幣價值連結是挑戰

艾佛諾斯也關注到XRP帳本的代幣化金融市場擴張。報告指出，XRP帳本的代幣化資產規模從2月的17億6000萬美元增長至10月20日的50億5000萬美元，約8個月內增長了187%。

艾佛諾斯評價XRP帳本正在發展為發行和交易機構金融資產的基礎設施。

然而，代幣化資產規模的增長並不直接意味著活躍交易的增加。報告指出，在XRP帳本上流通的約9億7200萬個RLUSD中，存入自動化做市商(AMM)的數量約為260萬個，僅占0.27%。與RLUSD的流通規模相比，去中心化流動性供應仍然有限。

艾佛諾斯分析認為，未來代幣化資產不僅僅是在區塊鏈上發行，而是應用於實際交易、支付和擔保等方面，這一點至關重要。在這裡，XRP的角色也將決定。如果在XRP帳本上穩定幣和代幣化資產的交易增加，XRP作為流動性連接資產的機會也會增加。

然而，如果機構客戶僅用RLUSD或其他代幣化資產完成交易，對XRP的直接需求增加效果可能有限。需要區分的是，XRP帳本的交易手續費是以XRP支付的。隨著網絡使用的增加，XRP的使用量可能會增加，但單個交易的手續費非常低。僅僅依靠交易數量的增加，無法確定會產生大規模的XRP購買需求。

艾佛諾斯本身也是對XRP的使用擴大有利害關係的公司。該公司持有約4億7300萬個XRP，並推進在機構金融市場中使用XRP的策略。因此，艾佛諾斯的分析在提供實際鏈上交易數據方面具有意義，但也必須考慮到公司的商業策略。

最終，圍繞RLUSD與XRP的關係的爭論超越了這兩種資產是否競爭的問題。瑞波的戰略是擴大機構金融業務，同時提高XRP帳本的使用率。一些個人投資者在詢問這一增長的成果在多大程度上反映在XRP的需求和價格上。

艾佛諾斯的數據提供了RLUSD與XRP在交易方面緊密連結的證據。然而，這種連結是否會帶來XRP持有者的經濟利益，仍需進一步驗證。RLUSD的流通擴大、XRP的實際交易需求、流動性供應規模以及長期持有需求將成為未來判斷爭論的關鍵指標。

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