Kraken 母公司 Payward 取得 AAVE 股權，機構深入探索 DeFi

摘要： Payward，Kraken 背後的基礎設施公司，於 11 月 5 日表示，旗下基金及其客戶已透過二級市場獲得未披露數量的 AAVE。這項投資顯示出對去中心化信貸的興趣，但未提供股權規模或未來合作的具體條款。

一家主要的中心化加密貨幣平台正在為去中心化金融中最知名的治理代幣之一投入資金。在 11 月 5 日的聲明中，Payward 表示，隸屬基金 Digital Asset Special Investments I 及其客戶獲得了未披露數量的 AAVE，這是 Aave 借貸網絡的原生代幣。

這筆購買值得注意，因為它使一個與機構相關的團體在不直接收購該協議的情況下，獲得了對鏈上協議的金融曝光。Aave 仍然是一個由代幣持有者治理的網絡，擁有自己的治理機制和智能合約。

購買了什麼——以及沒有購買什麼

Payward 表示，這些代幣是在二級市場交易中購買的。它可能會進行額外的購買，但未披露股權百分比、購買價格或保證的未來投資計劃。沒有這些細節，無法判斷該持倉相對於 AAVE 的流通供應量的大小，也無法對投票控制得出結論。

該公司將這項投資描述為其資產管理活動的一部分，並認為鏈上信貸市場將擁有更大的金融角色。這是一種商業信念的表述，而不是證據表明 Payward 獲得了對 Aave 軟件的管理權限或指導每個借貸市場的能力。

AAVE 持有者可以根據網絡的規則參與治理。然而，擁有代幣並不等同於持有 Aave Labs 的股份或在傳統企業意義上對利潤的索賠。治理代幣所附帶的權利需要根據協議的實際規則和提案進行評估。

DeFi 吸引不同類型的機構關注

傳統金融業務有幾種方式可以參與去中心化借貸。它們可以購買代幣、提供流動性、整合貸款服務或為客戶構建產品。每條路徑都帶有關於智能合約、定價、合規性和保管的不同風險。

Payward 的公告提到了 Aave 網絡的可觀存款和借貸活動。這種規模可以使協議對已建立的公司具有吸引力，但鎖定的總價值並不等同於年度利潤或對損失的保證保護。NewsBTC 之前已經檢查了 Aave 在 tBTC 曝露方面的運營控制，顯示出即使是大型系統仍需管理特定資產的依賴性。

該公司還提到了未來合作的機會，同時對其具體形式保持開放。投資者應該抵制將探索性語言轉化為簽署的分銷合作夥伴關係、獨家產品安排或保證的機構資本流入。

投資與整合之間的區別

如果 Payward 最終為其客戶引入額外的 Aave 相關服務，細節將比僅僅購買代幣更為重要。客戶資格、貸款條件、抵押品處理、軟件審計和防止清算的保障措施都會影響任何整合產品的實用性。

NewsBTC 對 Aave V4 的外部策劃借貸市場的報導提供了一個例子，說明協議設計如何將責任分配給特定的風險管理者，而不是將所有 DeFi 借貸視為一個統一的產品。

下一步的里程碑是任何聯合倡議的正式細節、對基金 AAVE 曝露的披露（如有必要）以及證據顯示客戶使用整合服務。Payward 的代幣收購是一個確認的步驟，並且是一個有趣的步驟。它並未提前告訴我們 DeFi 的信貸基礎設施是否會成為主流金融分配的一部分。

*本文由新聞編輯部撰寫，Samuel Rae 編輯。

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