Robinhood Chain 的去中心化交易所交易量下降 72%，但交易和存款創下新紀錄

Robinhood Chain 的去中心化交易所交易量在 7 月 11 日的高峰與 8 月 1 日之間下降了 72.5%，但該鏈上的其他主要指標在此期間持續上升。

儘管交易量、鎖倉總值和穩定幣供應量均創下歷史新高，但平均交易的規模卻大幅減少。該鏈處理的活動價值減少，且超過 90% 的激勵金額都支付給了存款者。

下降七十二個百分點

根據 DefiLlama 的數據，交易量在 7 月 11 日達到約 8.78 億美元的高峰，這是該鏈上線後的第十天。到 8 月 1 日時，交易量降至 2.41 億美元。七天的平均交易量從 7 月 14 日結束的 6.71 億美元下降至 8 月 5 日結束的 3.56 億美元，下降了 47%。

這一下降是特定於 Robinhood Chain，而不是整個市場的趨勢。在同一時期內，所有鏈的去中心化交易所交易量上升，從 7 月 11 日的 52.7 億美元增至 8 月 5 日的 73.3 億美元。根據 The Defiant 根據 DefiLlama 數據的計算，Robinhood Chain 在全球去中心化交易所交易量中的份額從高峰時的 16.65% 降至 8 月 2 日的 4.32%。

交易量顯示出恢復的跡象。該鏈在 8 月 5 日的交易量為 5.17 億美元，並在 8 月 6 日 16:30 UTC 時達到 6.65 億美元，這是一個不完整的交易日。

更小的交易，更多的交易

根據 Blockscout 的數據，該鏈在 8 月 5 日記錄了 1330 萬筆交易，創下歷史新高，較高峰交易日的 1040 萬筆有所上升。鎖倉總值在 8 月 6 日達到 4.33 億美元的歷史新高，較 7 月 8 日的 4700 萬美元大幅上升。穩定幣供應量達到 5.97 億美元的歷史新高。

將交易量除以交易次數可以清楚地顯示出變化。每筆交易在 7 月 13 日對應的去中心化交易所交易量為 105.56 美元。到 8 月 4 日，這一數字降至 27.82 美元，下降了 74%，在 8 月 5 日回升至 39.07 美元。

支付以停放

根據 Merkl 的 API，Robinhood Chain 上有 19 個激勵活動正在進行，截止到 8 月 6 日 17:40 UTC，這些活動每天支付總計 58,351 美元的獎勵。其中兩個活動佔據了 53,808 美元，佔比 92%。

這兩個活動均支付給存款者。最大的活動每天支付 29,514 美元，獎勵用戶在 Morpho 市場中以 USDe 作為抵押品存入 USDG，並持有 2.39 億美元。第二個活動每天支付 24,294 美元，僅限於 Robinhood 用戶，支付用於向持有 2.76 億美元的 Steakhouse USDG 保險庫提供流動性。

針對交易流動性的 11 個活動每天之間分配 4,543 美元的獎勵。它們支付給 Uniswap v4 池，這些池將代幣化股票與 USDG 及彼此配對，廣告年化利率在 1,274% 到 36,540% 之間，池的資金在 358 到 20,510 美元之間。

這種分配解釋了為什麼存款可以創下新紀錄，而交易卻在下降。該鏈的鎖倉總值集中在借貸上——Morpho Blue 和 Steakhouse Financial 保險庫——而不是在去中心化交易所的流動性上。

FalconX 的高級加密市場策略師 Martin Gaspar 在 7 月 20 日指出了這一風險，距離低谷不到兩週，他寫道「最初的活動激增可能反映了過度炒作的實質」，並且交易量「如果 meme 幣的交易量下降，可能會減少。」同樣的報告引用了 Entropy Advisors 的數據，當時 meme 幣約占該鏈即時去中心化交易所交易量的 75%，而在啟動時為 90%。

CASHCAT 相關性

CASHCAT 是以 Robinhood 的原始吉祥物命名的 meme 幣，其價格隨著該鏈的交易量在下跌和反彈中變化。根據 The Defiant 根據 DefiLlama 和 CoinGecko 數據的計算，日常去中心化交易所交易量的對數與 CASHCAT 價格的對數在 7 月 8 日至 8 月 5 日的 29 天內的相關性為 0.63。

CASHCAT 的歷史最高價 0.2288 美元出現在 7 月 11 日 21:24 UTC，即高峰交易日。它在 7 月 28 日跌至 0.036 美元，並在 8 月 6 日 17:45 UTC 時交易於 0.1115 美元，當天上漲 31.7%，一週內上漲 178.3%，市值為 1.104 億美元。The Defiant 在 7 月報導該鏈在代幣化股票交易量上超越 Solana，並在啟動三週後在每日活躍用戶數上超越 Base，這是基於 meme 幣交易，而不是其最初設計的代幣化股票交易。

Uniswap 吃掉 Uniswap

Uniswap 約占該鏈去中心化交易所交易量的 91%。儘管 Uniswap v2 和 v3 的交易量自 7 月 22 日以來有所下降，但 Uniswap v4 的交易量卻相反，並在 8 月 6 日首次超過 v3。

v4 的增長與 pools.trade 的推出相吻合，這是 Uniswap Labs 在 8 月 5 日在該鏈上開啟的啟動平台，將其創建的每個代幣直接路由到 v4 池。

Entropy Advisors 的數據主管 Tom Wan 寫道，「在 Trade Pools 啟用之前，Robinhood Chain 上的 Uniswap v4 每日交易量約為 1 億美元；在啟動日達到 2.37 億美元，約為 2.4 倍。」他將該產品視為「推動 Uniswap v4 使用的戰略推進」，因為「當今大多數啟動平台將代幣轉入 v3，而 Trade Pools 則直接路由到 v4。」

Robinhood Chain 於 7 月 1 日啟動其主網，基於 Arbitrum 堆疊。The Defiant 報導了主網的啟動和該網絡在第一周內對 meme 幣的傾斜所帶來的指標激增。

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