歐洲天然氣價格升至三年高點，原因是儲氣水位偏低、供應條件趨緊，以及中東緊張局勢再度升溫，為該地區能源市場增添壓力。

根據報道的市場更新，阿姆斯特丹交易所的基準天然氣期貨上漲3.4%，至每兆瓦時74.95歐元。此舉創下三年高點，並延續價格連漲四週的走勢。

報告指出，歐洲地下儲氣設施的儲氣量為67%，而季節性常態為83%。在德國，儲氣設施的儲量僅約一半。天然氣儲存營運商協會（INES）警告，即使庫存在11月1日前達到77%，在異常寒冷天氣情境下，該水準仍然不足。

歐洲也正為液化天然氣支付高額溢價，以吸引更多油輪運輸，突顯區內供應已變得相當緊張。最新一輪價格壓力部分與影響中東能源基礎設施及航運的襲擊有關，為燃料供應增添另一層憂慮。

天然氣漲勢亦蔓延至電力市場。德國2027年電力期貨升至每兆瓦時126.62歐元，為2023年10月以來最高，顯示能源市場壓力也正推高較長期限的電力成本。

為何重要

歐洲天然氣與電力價格若持續上漲，其影響將超出能源產業，因為這會對整個地區的通脹預期及工業成本構成壓力。這使能源市場持續與更廣泛的宏觀交易環境相關，尤其當供應風險與地緣政治壓力開始影響遠期電力定價，以及現貨燃料市場時。

對加密貨幣及其他風險資產而言，影響雖屬間接但十分重要。新一輪能源衝擊可能透過收緊金融環境、將市場焦點轉回對通脹敏感的資產，以及提升地緣政治風險在跨市場情緒中的作用，使整體市場背景更為複雜。