47% 最高稅率將至，澳洲加密投資者的七個減稅方案

沒有完美的避稅捷徑，只有適合自己資金週期與風險承受力的稅務籌劃。

撰文：Andrew Fenton

編譯：Chopper，Foresight News

從設立自助管理養老基金（SMSF）、註冊公司，到乾脆移民海外，澳大利亞比特幣持有者可以通過這些方案，應對 2027 年即將落地的資本利得稅（CGT）大漲。

澳大利亞政府在 5 月預算案中取消了所有投資品類 50% 資本利得稅折扣，這一決定給加密貨幣持有者帶來巨大衝擊。新稅制下，應稅收益份額幾乎翻倍，僅保留很小一部分通脹抵扣。

不過只要現在開始籌備，投資者仍有合法途徑降低資本利得稅支出。部分澳洲加密持有者已經採取激進手段：Finder 創始人、加密行業知名人物 Fred Schebesta 選擇移居新加坡，當地實行 0 資本利得稅，他稱這次稅改是「致命一擊」。

當然也有相對溫和的減稅方式，例如設立自管養老基金 (SMSF)、成立一家公司以公司稅率交易加密貨幣，或者乾脆祈禱反對黨在下次選舉後撤銷這些政策。

2027 年 7 月 1 日起，資本利得稅將如何變化？

自 1999 年以來，澳洲資產持有者只需要為一半的資本收益納稅。從 2027 年 7 月 1 日開始，投資者需要按全額個人所得稅率繳稅：收益在 4.5 萬--13.5 萬澳元區間，稅率 30%；13.5 萬--19 萬澳元部分稅率 37%；超過 19 萬澳元的部分稅率 47%。本文所有金額單位均為澳元。

更不利的是，學生、退休人員這類不領取福利的低收入群體，無論收益多少，最低資本利得稅率都為 30%。

現在唯一保留的抵扣項是基於成本基數的通脹指數化調整。舉個例子：2027 年以 100 萬澳元購入房產，10 年後以 150 萬澳元賣出，若通脹維持 3%，其中約 34.4 萬澳元屬於通脹帶來的增值，這部分不用繳稅。

Swyftx 首席執行官 Andrea Yuen 解釋：「加密貨幣面臨的難題在於，這套指數化抵扣更適合增速平緩的資產，而不是高增長資產。」

舉例來說：以 1 萬澳元買入比特幣，十年後以 10 萬澳元賣出，通脹抵扣額度僅約 3439 澳元。舊政策下，只需對 4.5 萬澳元收益徵稅；新政策下，應稅收益變成 86561 澳元。

Stockspot 分析師 Chris Bryki 對比了十大資產類別在新規下的稅負表現。他在《澳大利亞人報》中寫道：「加密資產排在最末，因為它的收益幾乎全部來自資本增值。原本就帶有投機屬性的投資，稅後回報將會進一步縮水。」

下面是加密投資者可以採用的幾種應對方案，難度跨度很大，從簡單觀望，到徹底重構個人財務安排。

方案 1：寄望 2027 年 7 月前迎來一輪大牛市

2027 年 7 月 1 日之前產生的收益，依舊適用舊規則、享受 50% 稅收折扣。最理想的情況就是在該日期之前，牛市推動持倉價值沖高。你需要完整記錄所有加密資產在當日的估值，在這個估值之上再產生的收益，就要按照更高的新稅率計稅。

加密諮詢機構 Collective Shift 創始人 Ben Simpson 表示，在宏觀環境承壓的情況下，比特幣今年年中以來的走勢，為 7 月前繼續上漲提供了支撐。但 Simpson 特別說明，自己並非金融顧問，他補充道：「我不會把全部賭注押在一輪大牛市上。」 「我認為 2028 年 5 月的比特幣減半行情，才是收益釋放的主要階段。所以這個辦法不一定對投資者有利。」

Yuen 也提出，價格走勢不受人為控制：「如果你只是抱著僥倖心理，那根本算不上策略。」

方案 2：投票支持承諾推翻稅改的政黨

反對黨聯盟以及小眾政黨一國黨都承諾，如果上台就廢除本次稅改。非常在意這項政策的加密貨幣選民，可以以此為依據投票，推動政府更迭。

不過執政黨澳洲工黨在眾議院 150 個席位中占據 94 席，很難被趕下台。就算成功換政府、法案也及時在參議院通過，理論上有可能在 2028 年 7 月報稅季前撤銷新政。更大概率是，相關調整會在報稅周期之後落地。澳洲加密稅務機構 Crypto Tax Australia 主管 Adrian Forza 說，這會讓收益核算變得極其複雜。 「到時候要做三套計算，會非常麻煩，但長期來看對投資者更友好。」

方案 3：把加密資產轉入自助管理養老基金（SMSF）

澳大利亞的養老體系被稱為養老金，投資者年滿 60 歲之後，就可以免稅取出養老賬戶內的資產，資產還能持續增值。

普通零售養老金賬戶不允許客戶投資加密貨幣，想要用這個方式規避稅負，就必須設立自助管理養老基金（SMSF）。Simpson 大約三分之一的高淨值客戶，都通過 SMSF 配置加密資產。

「在裡面持續買入、囤積比特幣是很穩妥的思路。」但他提醒不要大量配置山寨幣，「養老資金是超長期配置，拿它去押注短期山寨幣，等於拿退休生活冒險。」

澳洲大型養老基金 AMP 已經投資比特幣，但並不對普通客戶開放這個渠道

這位 27 歲創始人也點明 SMSF 最大短板：年輕加密投資者幾十年內都不能動用這筆資金。 「退休之前一分錢都碰不到，要等到年紀很大之後，才能兌現收益。」

所以這套方案更適合 50 歲以上、等待週期較短的高淨值投資者。

政府也提高了 SMSF 的運維門檻，有大量合規文書、審計要求，還有各類固定費用，資金體量小的投資者很難承擔。年度成本普遍在 2000--4000 澳元；如果只配置比特幣或以太坊 ETF，使用 Stake 這類線上服務商，可以把年費壓縮至約 1330 澳元。

還有一個限制：想要把加密資產放進 SMSF，往往需要先賣出、繳納稅款，再用基金資金重新買入；同時還有每年的繳存上限。不過 Forza 表示，通過合理規劃，單次最高可向賬戶轉入近 40 萬澳元資產。

方案 4：用比特幣質押借貸，避免觸發資本利得稅應稅事件

不少富豪都在用這個減稅思路：以資產質押貸款，償還貸款的成本，往往低於賣出資產需要繳納的稅款。現在比特幣持有者也有很多借貸平台可選，BlockEarner、Vield、Swyftx 都支持以 BTC 作為抵押品借貸。

Yuen 笑著說：「我們想把這個原本只屬於富豪的策略，帶給普通投資者。」

但普通人沒有富豪那樣雄厚的資金儲備，這套方案風險很高：貸款利率偏高，貸款週期通常只有 12 個月；如果行情反向波動，抵押的比特幣就有被清算的風險，而且不能按資產全額借貸，Swyftx 的抵押率大約 40%。

「一旦抵押品價值跌破閾值，就會觸發追加保證金通知。」她說，「相當於押注幣價上漲。你必須判斷加密貨幣會上漲，或者至少不會暴跌到觸發清算，不然加密質押貸款並不適合你。」

Simpson 並不主動推薦這個方案，但承認選對時機可以獲利。舉例來說，如果借貸利率 10%，而比特幣保持過往年化 33% 的漲幅，最終到手收益，會比直接賣出繳稅更好。但他提醒，這屬於帶槓桿的博弈，只適合專業成熟投資者。 「如果你的資產高度集中在加密貨幣，又沒有額外備用資金，我不建議嘗試；不懂規則的情況下，風險很大。」

過去一年比特幣下跌 28%，一年前入場借貸的投資者，很多已經收到保證金提醒、面臨清算，同時還要承擔利息。

用比特幣質押借錢湊購房首付，已經成為越來越流行的用法

Forza 同時提醒，部分場景下，加密借貸本身就會被認定為應稅事件，DeFi 借貸尤其明顯。比如把 ETH 存入 Aave，會自動兌換成 WETH，這個兌換動作就觸發徵稅；取出的時候，又會再次觸發應稅。

BlockEarner、Swyftx 這類中心化平台的借貸，目前處於監管灰色地帶，澳洲稅務局（ATO）還沒有明確界定是否屬於應稅事件。

「借一萬澳元問題不大。但如果你手裡有 3--5 枚比特幣，我不建議冒險。一旦行情走反，最後稅還是要交。」

「澳洲目前只有 Vield 拿到了私人稅務裁定，確認它的產品不會觸發應稅事件，其他平台都沒有。」 Swyftx 回覆稱自身尚未拿到該裁定，建議客戶單獨諮詢稅務顧問；BlockEarner 沒有回應相關詢問。

方案 5：移居海外，前往資本利得稅為 0% 的國家

澳洲即將落地的稅制調整，已經促使加密行業知名人物、Finder 創始人移居新加坡，成為一名為避稅而搬遷的「稅務流亡者」。

從明年 7 月開始，長期加密資產收益的最高邊際稅率將上調至 47%（可根據通脹調整資產成本基數）。

對於收入增長潛力強的單身加密投資者來說，離開澳大利亞這個「終極選項」，吸引力正在不斷上升。

新加坡、葡萄牙、馬耳他、阿聯酋、中國香港等多個熱門加密中心，為吸引高淨值投資者，對長期加密資產收益實行 0 資本利得稅政策。

加密諮詢機構 Collective Shift 創始人 Ben Simpson 表示，已經有不少客戶付諸行動。「確實有不少人直接打包走人，心想：算了，我搬去巴哈馬這類地方。」

Sywftx 首席執行官 Andrea Yuen 十分清楚移居海外的稅收優勢。

「我在新加坡生活了 30 年，很懷念那裡零資本利得稅的政策。」 但她當初搬到新加坡並非出於避稅目的，同時她也提醒，單純為了少交稅舉家搬遷是非常激進的選擇。

「我絕不會建議大家僅僅圍繞稅收結果來規劃自己的生活。有很多很好的理由，讓我選擇回到澳大利亞定居。

如果僅僅因為加密資產要交稅就決定移民，那你真的需要慎重再想一想。」

Simpson 自己每年有一半時間在美國打理 Collective Shift 美國業務，也曾考慮過移民，但在研究完相關法規後打消了念頭。

「你幾乎要切斷和澳大利亞所有的關聯。只有真心願意長期在海外生活、大部分時間不回澳大利亞，放棄本地醫保等所有相關權益，這個策略才可行。」

「比特幣耶穌」 Roger Ver 在 2014 年放棄美國居留身份，十年後，他因為沒有如實申報加密資產價值、未繳納離境稅遭到起訴，最終支付近 5000 萬美元了結案件。

同樣，選擇離開澳大利亞的投資者，還會面臨一筆高昂的離境稅，有時不得不賣出大量加密持倉來完稅。

澳洲加密稅務機構 Crypto Tax Australia 主管 Adrian Forza 說：「離境的時候就要徵稅。如果你手裡積累了大量浮盈，在出境環節就會被徵稅。哪怕未來稅率更高，當下就要賣掉資產完稅，依然很難接受。」

Forza 補充，投資者也可以選擇延後繳納稅款，但後續賣出資產時，需要按全部收益計稅。所以如果你看好比特幣後續上漲，當下繳納離境稅反而更划算。

方案 6：設立公司，適用企業稅率

今年 27 歲的 Simpson 並不願意把加密資產鎖倉四十年。於是，他選擇通過一家公司來交易、持有加密貨幣，享受 25% 的企業稅率。

註冊單人公司的難度並沒有想像中高，但只有資金體量較大、會頻繁交易的投資者才值得折騰。你需要向澳大利亞證券和投資委員會（ASIC）註冊公司、繳納年費，聘請會計師編制財務報表、申報企業稅；如果還要給自己發工資，還要處理薪資系統、繳納養老金。需要用錢時，可以以分紅形式提取資金。

「如果你想把資本利得稅上限鎖定在企業稅率，公司架構會很合適。」 但他也點明一個關鍵隱患：當你把資金從公司取出時，仍需要補齊 25% 企業稅和你個人邊際稅率之間的差額。

「你最後還是要按個人邊際稅率繳稅，如果適用最高檔 47% 稅率，結果和之前的資本利得稅稅率一樣。」

很多人會疑惑：既然最終稅率相同，為什麼還要花錢、花精力運營一家公司？

Simpson 解釋，核心優勢在於：在你反覆交易、調倉的過程中，每一次賣出只需要繳納 25% 的企業稅。相比 47% 的資本利得稅，單筆交易最多能省下 22% 的稅，長期複利累積下來，收益差距會非常可觀。

「原本盈利部分要交 47% 的稅，走公司主體只需要按 25% 繳稅。稅後資金可以繼續投入市場，你的可投資本金會更多。」

不過如果交易頻次很低，適用稅率可能上升至 30%。

Forza 表示，高收入人群使用該架構收益更明顯：「如果你是單身，年收入 15 萬澳元甚至 20 萬澳元以上，設立公司會是很好的選擇，尤其現在資本利得稅折扣政策已經取消。」

但如果只是長期持有比特幣、很少交易，這套架構意義不大，收益很難覆蓋運維成本。

方案 7：直接退出加密市場，規避高額資本利得稅

原有的 50% 資本利得稅折扣將被通脹指數化折扣取代，新機制會把通脹因素納入資產原始成本核算。

這意味著長期持有股息股、指數基金的投資者，能拿到力度更大的稅收抵扣。那是不是應該賣掉加密資產，轉而買入 ETF 來節稅？

簡短答案：並不划算。這套新的指數化 「折扣」 本質上只是扣除通脹後的真實收益核算，算不上真正的優惠。

Simpson 認為，雖然稅制改革對加密行業衝擊很大，但加密資產依舊擁有出色的風險回報比。

「在我看來，比特幣長期增長潛力遠遠蓋過稅收帶來的影響。只要組合配置合理，它的上行空間依舊可觀。」

歷史走勢證明，即便加密市場波動巨大、經歷漫長熊市，長期持有比特幣的回報，在扣完稅之後，大多依舊跑贏 ETF。但山寨幣風險極高，收益可能翻倍，也可能全部歸零。

摩根大通預測，比特幣未來年化複合收益率有望達到 10%

Simpson 兩年前說服收入不高、從事籃球職業的妹妹買入比特幣，而不是把錢存進儲蓄賬戶。「她的持倉已經漲了 40% 到 50%。她說這筆錢能幫她更早買房，遠好於現金放在銀行裡被通脹慢慢侵蝕。」

這也是持續囤積比特幣的意義，對大多數普通人來說，稅負並不是最需要優先考慮的問題。

Yuen 也提到，加密貨幣是少數能在短短數月實現兩位數收益、甚至本金翻倍的資產。就算按照新規完稅，拿到收益的投資者依然是賺錢的。

「我父親常說，能賺到利潤是好事，為收益交一部分稅理所應當。」當然，沒人會心甘情願交稅，但扣完稅款之後，你依然保有盈利。