加密 ETF 周報 | 上週美國比特幣現貨 ETF 淨流入 8.16 億美元；美國以太坊現貨 ETF 淨流入 1.87 億美元

整理：Jerry，ChainCatcher

上週加密現貨 ETF 表現

美國比特幣現貨 ETF 淨流入 8.16 億美元

上週，美國比特幣現貨 ETF 三日淨流入，總淨流入 8.16 億美元，總資產淨值達 949.2 億美元。

上週 8 隻 ETF 處於淨流入狀態，流入主要來自貝萊德 IBIT，淨流入 6.12 億美元。

資料來源：Farside Investors

美國以太坊現貨 ETF 淨流入 1.87 億美元

上週，美國以太坊現貨 ETF 三日淨流入，總淨流入 1.87 億美元，總資產淨值達 129.6 億美元。

上週流入主要來自貝萊德 ETHA，淨流入 1.68 億美元。4 隻以太坊現貨 ETF 處於淨流入狀態。

資料來源：Farside Investors

香港比特幣現貨 ETF 淨流入 4.68 枚比特幣

上週，香港比特幣現貨 ETF 淨流入 4.68 枚比特幣，資產淨值達 2.84 億美元。其中發行商嘉實比特幣持有量降至 211.35 枚，華夏維持為 2570 枚。

香港以太坊現貨 ETF 無資金流入，資產淨值為 6649 萬美元。

資料來源：SoSoValue

加密現貨 ETF 期權表現

截至 4 月 10 日，美國比特幣現貨 ETF 期權名義總成交額為 11.5 億美元，名義總成交多空比為 2.27。

截至 4 月 9 日，美國比特幣現貨 ETF 期權名義總持倉額達 226.3 億美元，名義總持倉多空比達 1.52。

市場短期對比特幣現貨 ETF 期權的交易活躍度上升，整體情緒偏向看漲。

此外，隱含波動率為 44.74%。

資料來源：SoSoValue

上週加密 ETF 的動態一覽

Bitwise 更新 Hyperliquid ETF 申請文件，交易代碼定為 BHYP

彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 發推披露，Bitwise 再次更新 Hyperliquid ETF 申請文件，交易代碼定為 BHYP，管理費 67 個基點（0.67%）。其表示，此舉通常意味著很快就會正式推出。

Canary Capital 提交 PEPE ETF S-1 註冊聲明

據 SEC 文件顯示，Canary Capital 已提交 Canary PEPE ETF 的 S-1 註冊聲明，擬在註冊生效後啟動發行。

此前，該機構申請了大量山寨幣 ETF，被外界質疑只是為了炒作。

納斯達克提交規則變更，延長貝萊德 IBIT 和 ETHA 向通用 ETF 過渡時限

納斯達克提交規則變更，將貝萊德 iShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）和 iShares Ethereum Trust ETF（ETHA）從特定上市要求切換到通用上市標準的時間，從原定的 2026 年第一季度延長至 2026 年第三季度，以便發起人貝萊德有更多時間完成轉換。

該變更已於 2026 年 3 月 31 日提交，並立即生效。

貝萊德以太坊質押 ETF 對質押收益收取 18% 佣金

據 Fortune 報導，貝萊德旗下 iShares Staked Ethereum Trust（代碼 ETHB）於今日上線，管理費為 0.25%（臨時優惠期為 0.12%），同時對信託內約 3.18 億美元質押 ETH 的總質押收益收取 18% 的佣金，該佣金由 BlackRock 與 Coinbase 分成。

按當前 ETH 約 2.74% 的質押收益率計算，18% 的佣金約相當於 49 個基點的總回報。Falconedge CEO Roy Kashi 認為，這 18% 涵蓋了托管、罰沒風險、驗證者費用及品牌溢價等成本，並估算質押 ETF 的運營成本底線約為 5%。GlobalStake 創始人 Richard Shorten 則指出，在收益到達 ETF 之前還存在大量隱性費用。

Cosmos 聯合創始人 Ethan Buchman 表示，18% 對機構產品而言並不離譜，但預計未來將壓縮至 15% 甚至 10%。Twinstake 銷售副總裁 Harriet Browning 則提醒，過度的費率競爭可能導致部分提供商在安全和透明度方面降低標準。目前該佣金仍低於散戶在主流加密平台直接質押 ETH 所支付的最高 25% 的費率。財務顧問 Tyrone Ross 則質疑，是否值得將 18% 的質押收益讓渡給 BlackRock 和 Coinbase。

關於加密 ETF 的觀點和分析

彭博分析師：比特幣"日/夜"ETF 同日亮相，NGHT 反彈但後市表現仍待觀察

彭博高級 ETF 分析師 Eric Balchunas 在 X 平台表示，在市場聚焦摩根士丹利比特幣 ETF MSBT 上市之際，比特幣"夜間策略"交易所交易基金 Bitcoin After Dark ETF（NGHT）亦於本週三同步推出，該產品首日成交表現平平，但第二日交易量顯著增長，後市表現仍待觀察。

歷史研究顯示"夜間收益"表現往往優於日間，但對於長期持有 ETF 的投資者而言，持有類似 MSBT 的產品已可同時覆蓋日夜收益，因此差異影響有限。不過，如果 NGHT 後續資金流入表現強勁，或將獲得市場認可，反之可能迅速邊緣化。而摩根士丹利比特幣 ETF 憑藉渠道分發優勢，預計仍可取得巨大成功。

摩根士丹利：新比特幣 ETF 首日交易表現創紀錄，更多加密產品正在籌備中

據 Cointelegraph 報導，摩根士丹利數字資產負責人表示，該行新推出的比特幣 ETF 創下了該行所有 ETF 產品中最佳的首日交易表現，並有更多加密產品正在籌備中。

彭博分析師：嬰兒潮世代逆勢入場，單日 5 億美元加倉比特幣 ETF

彭博 ETF 高級分析師 Eric Balchunas 在 X 平台發文表示，美國"嬰兒潮世代"（Boomers）投資者在市場環境承壓、宏觀利空頻出的情況下，悄然向比特幣現貨 ETF 投入約 5 億美元資金，這一流入在一定程度上填補了年初以來的資金缺口。

但數據顯示，今年迄今為止比特幣 ETF 總體淨流入仍略為負，表明市場整體仍處於觀望態勢之中，最近這一輪資金流入顯示出部分傳統資本對比特幣 ETF 的長期配置興趣。