[權成敏專欄] 錢透過應用程式流動… 問題在於接下來的事

區塊鏈產業在過去幾年中專注於鏈的競爭。誰更快、手續費有多便宜、每秒處理多少筆交易被視為技術實力的標準。龐大的資本也集中在Layer 1和Layer 2上。

最近在Robinhood Chain發生的事件對這一老公式提出了質疑。

在5日，Robinhood Chain的去中心化交易所（DEX）日交易量達到14億5000萬美元，超過了Solana的12億5000萬美元。這是剛在7月公開的新興鏈首次在日交易量上超越Solana。

當然，僅僅根據一天的數字來說Solana的競爭力受到動搖是誇張的。在累計交易量和生態系統規模上，仍然存在很大差距。

重要的是另一件事。

究竟是什麼促使Robinhood Chain的交易量激增？

Robinhood創建這條鏈的初衷並不是為了發行迷因幣，而是希望將股票和ETF等現實資產轉移到鏈上，並將傳統金融與DeFi連接起來。這是要將華爾街放在區塊鏈上的構想。

然而，實際上用戶聚集的地方並不是代幣化的股票。

而是迷因幣。

在這其中，Pons扮演了重要角色。

Pons是一個在7月出現的迷因幣發行平台。它讓任何人都能輕鬆創建和交易代幣。這與在Solana上引發迷因幣熱潮的Pump.fun類似。

然而，Pons在出現不到兩個月的時間裡，開始動搖市場的格局。

最近在DeFiLlama的一次24小時統計中，Pons的手續費達到了905萬美元。而同一時間Pump生態系統的手續費約為355萬美元。一度在所有加密貨幣協議中，手續費僅次於Tether。

從2024年開始，Pump.fun作為迷因幣發行市場的代表平台，卻被這個僅運行兩個月的服務在日手續費上超越。

最近，每天有數萬個代幣通過Pons創建。

在這裡需要準確看待數字。Pons的日手續費905萬美元並不意味著這就是Pons公司的收入。手續費的相當一部分會回饋給代幣創作者及生態系統參與者。

然而，正因如此，Pons的案例才更具趣味性。

它展示了一個應用程式在多短的時間內能夠創造出龐大的經濟活動，而不是一家公司賺了多少錢。

鏈只是道路

在區塊鏈行業中，長期以來存在一種錯覺。

認為如果創造出好的鏈，用戶就會跟隨。

因此整個行業專注於創造更快的鏈、更便宜的鏈、能處理更多交易的鏈。

然而，人們並不是為了使用道路而駕駛汽車。

因為有目的地，才會使用道路。

區塊鏈也是如此。

用戶使用區塊鏈並不是為了使用區塊鏈，而是為了賺錢、交易、遊戲、投資或與他人連接。

Pons所展示的正是這一點。

曾經Pons的日用戶手續費超過了Robinhood Chain本身產生的燃氣費。由於這兩種手續費的性質不同，因此無法簡單比較。

但至少有一點是明確的。

用戶支付的更多錢並不是區塊鏈本身，而是他們想在上面做的事情。

互聯網也是如此。

人們並不是為了使用TCP/IP而連接到互聯網。人們使用互聯網是為了搜索、購物、觀看視頻和見面。

最終創造出巨大企業價值的並不是互聯網協議本身，而是像Google、Amazon和YouTube這樣的應用程式。

區塊鏈也在走類似的路。

鏈的數量在不斷增加。速度在加快，手續費在下降。隨著基礎設施技術的進步，反而基礎設施本身的稀缺性在下降。

取而代之的是最缺乏的東西。

人們的注意力。

創造出什麼樣的鏈並不如在這條鏈上人們每天能做什麼更為重要。

然而應用程式的時代更為殘酷

到此為止，結論很簡單。

‘價值流向的不是鏈，而是應用程式。’

然而，Pons所提出的更重要的問題在於接下來的事情。

Pump.fun並不是一夜之間創建的服務。自2024年出現以來，幾乎壟斷了迷因幣市場。用戶聚集，流動性積累，品牌形成。

對於一般的互聯網企業來說，這可能被評價為相當高的進入壁壘。

然而，運行不到兩個月的Pons卻在日手續費上超越了這一點。

這展示了應用程式的力量，同時也顯示了應用程式的弱點。

錢快速流向應用程式，但也可能更快流出。

在Web3中尤其如此。

代碼是可以複製的。錢包可以跨越多個服務。資產並不被困在特定平台的數據庫中。流動性也在流動。

如果出現更有趣的服務、更好的激勵和更高的收益率，用戶就沒有太多理由忠於昨天的贏家。

如果Pons在8周內威脅到Pump.fun，那麼下一個Pons也有可能在8周內推翻Pons。

這一點至關重要。

應用程式可以創造價值，但保持這些價值卻是完全不同的問題。

發放代幣並不會形成護城河

Web3企業通常使用代幣來吸引用戶。

發放積分、分發代幣、附加質押。也會回購手續費並進行銷毀。

這是有效的。

但僅在代幣價格上漲時停留的用戶並不是忠實客戶。

而是接受補貼的客戶。

如果價格下跌就會離開的結構，則代幣更接近於營銷成本，而不是護城河。

真正的競爭力來自其他地方。

流通網絡、流動性、數據、聲譽、關係網絡。

用戶多，因此會吸引更多用戶，交易多，因此會產生更深的流動性，使用服務的時間越長，數據和聲譽就會積累，轉移到其他地方時，放棄的東西就會越多。

好的產品會帶來用戶。好的生態系統會讓用戶留下。

在這一點上，Robinhood本身比Pons更有趣。

Robinhood Chain的真正競爭力並不是區塊鏈技術。已經有很多擁有類似技術的鏈。

Robinhood真正的武器是數千萬的金融客戶。

它可以將股票、加密貨幣、預測市場和代幣化資產連接到一個用戶基礎上。鏈可以是擴展這一流通網絡到鏈上的手段。

最終，贏家可能不是創造出一條好的鏈的公司，也不是創造出一個好的應用程式的公司。

掌握從鏈到應用程式，再到流動性，最後到用戶和流通的整個流程的公司將成為贏家。

區塊鏈產業的第一次競爭是基礎設施。

為了更快的鏈、更便宜的鏈、更高的處理量而競爭。

第二次競爭已經開始。

誰能創造出人們實際使用的應用程式的競爭。

Pons展示了這一變化能夠多快發生。

然而，第三次競爭更為艱難。

誰能保持這些價值的競爭。

如果一個運行兩個月的服務能在一天內超越一個市場主導平台，那麼今天的第一名可能沒有太大意義。

Web3現在需要問的問題也應該改變。

我們一直在問。

“價值流向何方？”

答案越來越明確。

它流向有用戶的地方。流向應用程式。

但更重要的問題仍然存在。

“這些價值停留在哪裡？”

應用程式可以創造金錢。

但沒有護城河的應用程式，金錢也不會長久停留。

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