全球大型銀行推出自有穩定幣，挑戰 Tether 和 Circle

By: www.ambito.com|2026/09/11 16:23:00

在過去幾天中，21 家國際銀行的聯盟 --- 包括 美國銀行、花旗銀行、高盛、桑坦德、BBVA --- 宣布成立一家公司，計劃於明年發行一種 穩定幣。這是近期已知的第三個此類倡議，並且與傳統金融機構對穩定幣的態度有所不同。

兩個月前，由 140 家企業（包括 Visa、Mastercard 和 Google）組成的聯盟已經提出了自己的倡議 Open USD，而在歐洲，一個由 37 家機構組成的團體正在推進一個名為 Qivalis 的類似項目。因此，當前由 Tether (USDT) 和 Circle (USDC) 主導的穩定幣市場，開始出現來自傳統銀行的新一代競爭者。

UCA 替代金融中心的主任 Ignacio Carballo 向 Ámbito 解釋說，大型銀行進入加密市場的原因是國際上對此議題的法規逐漸成熟，特別提到 美國的 Genius 法案 和 歐盟的 Mica 法案。他表示：「這促使大型參與者做出他們早已在考慮的舉動。」

同樣，Cardano 在 阿根廷 的代表 Lucas Macchiavelli 向本媒體指出，最近的公告顯示「大型玩家已經開始行動」。在這方面，他表示，加密生態系統「強迫金融市場進行變革，就像是一場革命，這在幾年前是無法想像的」。

這位專家表示，該生態系統「影響了加密價值的可追溯性和全天候無國界運作的技術」。然而，他也承認「期待從加密生態系統中獲得的創新 尚未得到驗證」，例如去中心化。「我們已經能夠影響傳統系統，但 這並不是一個如此不同的傳統系統。」

銀行的機會

今年年初，運營於美國的大型銀行反對通過 國會的 Clarity 法案，理由是交易所對穩定幣持有者提供的好處「遠超過傳統金融系統所能提供的」。這可能會對金融中介造成風險，因為如果美國客戶將美元兌換為穩定幣，銀行將失去提供貸款的能力。

Martin Chorzempa，**彼得森國際經濟研究所（PIIE）**的經濟學家，向 Ámbito 提出，「銀行仍然可能擔心穩定幣普遍存在的風險，特別是那些由監管負擔較輕的實體發行的穩定幣。」

然而，他提出傳統金融機構**「如果這些（穩定幣）變得流行，將會面臨更大的風險不參與」。例如，USDT 每日交易量達到570億美元**。沒有其他加密貨幣，甚至連比特幣--- 320億美元---都沒有這樣的數字。另一方面，USDC 的交易量為160億美元，位居第三。

儘管存在數十種穩定幣，但市場的主要部分僅由兩種穩定幣主導：USDT 和 USDC。
Chorzempa 指出，對銀行來說，一個吸引力是「發行穩定幣的人可以獲得支持這些穩定幣的資產的利息」，例如美國國債。「大多數穩定幣不直接支付給持有者，因此發行者可以保留相當一部分（這些利息）」。
他補充說，「如果客戶開始要求在交易中使用穩定幣，銀行仍然可以從中獲利，而不是完全失去存款，並將這個‘浮動資金’交給 Circle 或 Tether」。
Rafael de Ambrosi，Twin 的首席執行官，該平台為企業提供區塊鏈基礎設施，向Ámbito解釋說，「銀行正在適應並朝著資本流動的方向移動」。在這方面，他指出，儘管這種資本流動「直接影響其貸款能力」，但推出自己的穩定幣**「是保留資金的方式，但在區塊鏈上使其可編程」。
Carballo 得出了類似的結論：「一個穩定幣背後有一美元，而這美元存放在美國國債中，並且為這個儲備提供收益**。這是一種自然的演變」。

風險與競爭

UCA 的經濟學家評論說，使用穩定幣**「在異國市場上更為高效」，因為在「非常成熟的市場中」，資金的流動「幾乎是即時的」。他強調，銀行可以在Circle和Tether的領域中競爭，「主要是在機構和企業層面」，儘管他懷疑這會在零售層面上發生。「我也不認為這會立即取代」，他評論道。
這位經濟學家表示，銀行有一些優勢，例如「他們已經擁有的分配和信任」，此外「他們可以創造交叉激勵模型，因為他們提供了許多其他服務」。
同樣，Ambrosi 向本媒體指出，在交易、交易所和去中心化金融（DeFi）中，Tether和Circle**「已經擁有市場的大部分份額，並且用戶已經習慣於使用它們」。
他表示，銀行擁有巨大機會的領域是另一個：「批發支付、代幣化資產的結算和機構交易，這些業務需要穩健的合規性、治理和與其已有多年銀行關係的對手方」。
Carballo 認為，擁有銀行規模的穩定幣「並不等同於一個私人機構印製美元」，因此不應影響全球流動性，「但可能會改變資金的質量和穩定性」。然而，確實存在通過「間接渠道」影響的可能性。