礦業公司哈希率下降21.2%，AI租賃擴大

By: rootdata|2026/08/16 06:41:17

上市的比特幣(BTC)礦業公司的2026年第二季實現哈希率較上一季有所下降。一些公司關閉了礦機或將電力重新配置到AI和高性能計算(HPC)基礎設施，並出現了租賃和共置收入超過礦業收入的情況。

比特幣新聞報導，根據對公開礦業公司的分析，2026年第二季的實現哈希率被計算為319.0EH/s，這一數字低於第一季的344.4EH/s和2025年第四季的368.3EH/s。若不計算比特德(Bitdeer)，下降幅度為21.2%。

這一趨勢與上市礦業公司哈希率下降被解讀為比特幣礦業部門與AI數據中心市場之間重新評估的信號相呼應。哈希率的下降不僅意味著礦業競爭力的減弱，也可以解釋為現有電力基礎設施用途的轉變。

關鍵在於礦業公司擁有的電力、土地、冷卻和電網。比特幣礦場通常已經獲得大規模的電力供應。AI數據中心也需要穩定的電力和冷卻、土地的確保，因此可以將相同的資產與長期租賃和共置收入相連接。

科爾科學(CORE Scientific)在2026年第二季的業績資料中表示，其共置收入為1億3670萬美元（約1934億元），總收入為1億6420萬美元（約2323億元）。該公司解釋，截至7月中旬，租賃客戶的電力容量約為1.1GW。

科爾科學還公開了與AMD的基礎設施合作夥伴關係，該合作夥伴關係可擴展至最大2.5GW。該合同包括約530MW的15年合同，潛在的基礎合同價值超過140億美元（約19兆8100億元）。

特拉沃夫(TeraWulf)表示，與安特羅皮克(Anthropic)簽訂了20年的租賃合同，確保了約401MW的IT負載。根據初步合同期的預期，合同收入預期約為190億美元（約26兆8850億元）。該公司還表示，將出售其在艾伯納西合資企業中的50.1%股份，以回收約4億5000萬美元（約6368億元）的投資，並重新配置到AI基礎設施中。

特拉沃夫的2026年第一季資料顯示，HPC租賃收入2102萬美元（約297億元）佔總收入的一半以上。該公司表示，已將兩座礦業建築重新配置或停用以支持HPC開發。

比特德在2026年6月表示，AI雲端年重複收入(ARR)約為7600萬美元（約1075億元），運行率為95%。同月生產了990個比特幣，同比增長388%。該公司在馬來西亞簽訂了21.7 IT MW規模的10年租賃合同，並在挪威的提達(Tydal)校區宣布了一項為期16年的47億美元（約6兆6505億元）的AI·HPC數據中心租賃合同。

萊特平台(Riot Platforms)在2026年第一季公開了3320萬美元（約470億元）的數據中心收入和1億1190萬美元（約1583億元）的比特幣礦業收入。該公司表示，與AMD的合同總容量已增至50MW。

馬拉(MARA)表示，通過收購長嶺能源(Long Ridge Energy & Power)，將獲得約2.2GW的數字基礎設施開發能力。初步的AI·關鍵IT建設計劃將於2027年上半年開始，目標在2028年中期投入運行。

哈特8(Hut 8)在2026年第一季的資料中提到，涉及兩個超大規模AI校區的租賃收入達到168億美元（約23兆7720億元）。不過，該公司的投資者頁面上有2026年第二季的文件，因此難以與同一季度的數據進行簡單比較。

基爾基礎設施(Keel Infrastructure)表示，在舍布魯克(Sherbrooke)項目中，將現有的三個比特幣礦場的電力整合為96MW的單一校區，並獲得了將該電力從BTC礦業重新分類為HPC·AI用途的批准。最終轉換仍需經過魁北克經濟、創新和能源部的審查。

轉型的速度因公司而異。科爾科學和特拉沃夫的AI·HPC相關收入已在業績中顯著反映出來。相對而言，萊特平台和馬拉的一些項目則被綁定在2027至2028年的時間表上。

市場反應也需要雙方共同考量。斯托克推特(Socktwits)報導稱，科爾科學的AMD合同和特拉沃夫的安特羅皮克合同後，個人投資者的情緒變得更加友好。投資網(Investing.com)報導稱，特拉沃夫在安特羅皮克合同宣布後的盤前交易中上漲了超過16%。

然而，合同規模要轉化為實際現金流，必須確認開工、電力供應、資金籌集和許可。正如本報報導的，合同公告與實際收入確認之間可能存在差異，礦業公司的評估變數不僅包括BTC價格，還擴展到電力合同、數據中心轉型成本和客戶合同履行。

公開礦業公司的哈希率下降21.2%是外部分析數據，而非經審計的綜合披露數據。比特幣網絡和個別企業的業績將在各公司的2027至2028年運行時間表和實際收入確認過程中得到確認。