USD1 背後新信託銀行，最大股東來自阿布扎比

特朗普家族要開加密銀行？USD1 發行、贖回等業務將易主？

撰文：KarenZ，Foresight News

一張初步有條件批准函，先把 World Liberty Financial 的信託銀行計劃擺到台前；兩週後曝光的股權結構，又把阿布扎比王室資本帶進鏡頭。

8 月 14 日，美國貨幣監理署（OCC）初步有條件批准設立 World Liberty Trust Company, N.A.（WLTC）。這家仍處於籌建階段的國家信託銀行，計劃接手穩定幣 USD1 的發行、贖回和準備資產管理。

兩週後，外界的注意力從銀行準備開展哪些業務，轉向了誰在為這家銀行出資。

股權曝光：阿布扎比資本進入銀行控股層

8 月 27 日，《華爾街日報》援引知情人士披露，阿聯酋國家安全顧問、阿布扎比王室成員 Sheikh Tahnoon bin Zayed al Nahyan（Tahnoon）及共同投資者，通過 StringZ Holding RSC 持有 WLTC Holdings 49% 的股份；一家與特朗普家族有關聯的實體持有另外 38%。

需要說明的是，49% 和 38% 的具體比例來自《華爾街日報》對知情人士的採訪，OCC 文件沒有公開各股東的精確持股比例。

不過，OCC 文件確認了這套架構中的兩個關鍵事實：

第一，擬設立的 WLTC 將由特拉華州公司 WLTC Holdings LLC 全資持有。WLTC 是申請國家信託銀行牌照的主體，WLTC Holdings 則是位於銀行上方的控股公司，各方投資者通過這一控股層間接持有銀行權益。

第二，StringZ Holding RSC (DE) LLC、DT Marks SC LLC 和 AMGUS, LLC 均對擬設銀行存在間接投資，並向 OCC 提交了被動投資承諾。

因此，這項交易至少涉及兩個層級：WLTC 負責申請牌照和經營銀行業務，WLTC Holdings 負責持有 WLTC，並承接各方股東投資。

同一位王室成員，兩個不同投資載體

Sheikh Tahnoon bin Zayed al Nahyan（Tahnoon）是阿聯酋總統 Mohammed bin Zayed al Nahyan 的弟弟，現任阿布扎比副酋長和阿聯酋國家安全顧問。他同時擔任 MGX、人工智慧集團 G42、阿布扎比投資局（ADIA）和阿布扎比第一銀行等機構的董事長。

這意味著 Tahnoon 兼具王室成員、政府高級官員和大型資本管理者三重身份。他所管理或影響的投資版圖覆蓋人工智慧、半導體、金融、能源和數位資產，MGX 則是其中專門投資人工智慧及先進技術的重要平台。

Tahnoon 與 World Liberty Financial 的商業關係，可以追溯到特朗普第二次就職前。據《華爾街日報》今年早些時候披露，Tahnoon 支持的阿布扎比投資載體 Aryam Investment 1 於 2025 年 1 月斥資 5 億美元，收購 World Liberty Financial 49% 的股份。首期支付的 2.5 億美元中，約 1.87 億美元流向特朗普家族控制的實體，至少 3100 萬美元流向與 Witkoff 家族有關聯的實體。

Witkoff 家族來自美國房地產行業，核心人物 Steve Witkoff 是 Witkoff Group 創始人，也是特朗普政府現任美國中東問題特使兼和平使命特使，早期曾參與創立 World Liberty Financial。項目文件顯示，他在進入政府後被列為 World Liberty Financial「榮休聯合創始人」。其子 Zach Witkoff 和 Alex Witkoff 均為 World Liberty Financial 聯合創始人，其中 Zach Witkoff 現任公司 CEO。

World Liberty Financial 發布的公告顯示，Zach Witkoff 還將擔任 WLTC 董事會主席。

此次銀行投資使用了另一家實體 StringZ。也就是說，Aryam Investment 1 對應此前入股 World Liberty Financial 的交易，StringZ 則被用於持有 WLTC 銀行控股公司相關權益。兩者由同一名阿布扎比王室成員支持，但並非同一家法律實體。

一紙被動投資承諾，如何約束股東？

OCC 文件中的完整名稱為 StringZ Holding RSC (DE) LLC。OCC 附件顯示，StringZ 的被動投資承諾由公司經理 Hamad Khlfan Ali Matar Alshamsi 簽署。

與 StringZ 一同出現在 OCC 文件中的 DT Marks SC LLC，則是一家與特朗普家族有關聯的投資實體。該公司的被動投資承諾由特朗普之子 Eric F. Trump 以總裁身份簽署，這直接確認了 DT Marks SC 與 Eric Trump 之間的管理關係。

這裡還需要區分兩個名稱相近的實體：

• DT Marks SC LLC 出現在 WLTC 銀行審批文件中，是擬設銀行或其控股公司的直接或間接投資者。
• DT Marks DEFI LLC 出現在 World Liberty Financial 此前的法律披露中，持有 WLF Holdco LLC 約 38% 的權益，並擁有部分 WLFI 代幣和協議相關經濟權利。

這兩個實體都與特朗普家族有關聯，但分別對應銀行投資與 World Liberty Financial 原有業務，不能混為一談。

StringZ、DT Marks SC 和 AMGUS 提交的承諾內容基本一致。三家公司均不得尋求銀行董事席位、獲取重大非公開信息，或影響銀行的定價、人员、投資及經營政策。

如果任一實體取得某類有表決權股份的 10% 或以上，超過 9.9% 的投票權必須委託給銀行管理層。

這套安排把經濟權益與經營控制權拆開。即使《華爾街日報》披露的 49% 持股比例準確，StringZ 也不能據此取得相同比例的表決權，更不能直接委派董事或介入銀行日常管理。不過，被動投資承諾限制的是控制權，不會自動取消投資者對股份收益和資產增值的經濟利益。

WLTC 一家什麼樣的「銀行」？

World Liberty Trust Company, N.A.（WLTC）的業務範圍與普通商業銀行存在明顯區別。

按照 OCC 批准文件，WLTC 將是一家沒有 FDIC 存款保險的有限目的國家信託銀行。其業務計劃集中在穩定幣和數位資產服務，而非普通商業銀行面向零售客戶開展的傳統存貸款業務。WLTC 目前也不計劃申請美聯儲主賬戶，並承諾不會發行、托管或交易 WLFI 治理代幣。

取得最終批准並正式開業後，WLTC 計劃開展三類核心業務：

• 面向美國各地的機構客戶發行和贖回 USD1，並管理 USD1 的準備資產；
• 以受託人身份為機構客戶托管數位資產；
• 為托管客戶提供獲准穩定幣與 USD1 之間的轉換服務。

目前 USD1 的獨家發行和托管機構是 BitGo Bank 及 Trust。WLTC 計劃在成立後接手 USD1 的準備資產及相關負債，把發行、贖回、儲備管理和機構托管集中到一家接受 OCC 直接監管的信託銀行中。

但 WLTC 現在還不能開業。OCC 給出的只是「初步有條件批准」，並保留在最終批准前修改、暫停或撤銷該決定的權利。

WLTC 還必須至少維持 2000 萬美元一級資本，建立符合要求的反洗錢、制裁篩查和客戶信息安全制度，提交完整的信息系統及運營架構，並通過開業前檢查，才能取得最終批准。

如果 WLTC 未能在初步批准後 12 個月內籌足資本，或者未能在 18 個月內正式開業，這項批准原則上將失效。World Liberty Financial 在公告中也將此次批准稱為多階段銀行牌照流程中的一個節點。

一邊是銀行牌照，一邊是利益衝突質疑

Tahnoon 方面與 World Liberty Financial 的聯繫，還透過 USD1 延伸到了幣安。

2025 年 3 月，Tahnoon 擔任董事長的 MGX 宣布向幣安投資 20 億美元並取得少數股權。MGX 當時僅表示交易使用穩定幣結算，沒有公布穩定幣名稱。年 5 月 1 日，World Liberty Financial 聯合創始人 Zach Witkoff 在迪拜 Token2049 大會上宣布，MGX 使用的是當時推出不久的 USD1。彭博社隨後報導了這一消息。

這筆交易迅速擴大了 USD1 的流通規模，也使阿布扎比資本、特朗普家族經濟利益和美國加密貨幣政策之間的關係受到更密集的審視。

美國參議員 Elizabeth Warren 等人隨後要求 MGX、幣安和 World Liberty Financial 提供相關溝通記錄，還要求 OCC 暫停 World Liberty Financial 的銀行牌照審查，直至特朗普及其家族退出相關經濟利益。

OCC 在批准文件中回應了要求暫停或拒絕申請的意見，但仍給予 WLTC 初步有條件批准。文件稱，該申請由 OCC 職業工作人員按照既定程序和相關法定、監管及政策標準進行審查。

對於涉及 WLFI 代幣購買、潛在利益衝突及美國憲法《薪酬條款》的意見，OCC 表示，由於 World Liberty Financial 及其外國投資者都不是本次銀行牌照申請的當事方，這些問題超出了此次審查範圍。OCC 還表示，是否由美國外國投資委員會（CFIUS）審查 World Liberty Financial 的股權及外國投資，同樣不在此次牌照審查範圍內；其餘政策擔憂也不足以構成拒絕申請的理由。

據 The Block 報導，白宮則否認相關交易存在利益衝突。

接下來需要觀察的，是 OCC 是否會發出最終開業批准、WLTC 是否會披露更完整的股東信息，以及 USD1 準備資產從 BitGo 轉入新銀行後，關聯交易與收益分配將以何種方式披露。

銀行牌照可以限定 WLTC 如何經營，也可以約束股東如何行使控制權。但只要投資關係沒有被完整公開，圍繞這些股東的疑問就不會隨一紙批准自動消失。

接下來需要觀察的是，OCC 是否發出最終開業批准、WLTC 是否公開完整股東名冊，以及 USD1 準備資產從 BitGo 轉入新銀行後，WLTC 如何披露關聯交易、股東收益和潛在利益衝突.