自殺性短期交易與九位數槓桿：加密貨幣歷史上最大膽的十大交易

撲克臉。 在2008年，Lady Gaga以此為標題發行了一首全球熱門歌曲，據她自己所言，這首歌是基於撲克和虛張聲勢的意象。在加密貨幣領域，這個公式適用於一小部分交易者。他們從不展示自己的牌，直到市場迫使他們亮出底牌。

有些人會閱讀圖表，而有些人則將自己的聲譽押在一個數字上。這份名單屬於第二類：十筆公開交易，受到媒體或區塊鏈本身的記錄，無論是在Hyperliquid還是其他地方。有些交易使財富暴漲，而另一些則在幾小時內吞噬了數億美元。以下是我們小小的加密歷史中最大膽的十大交易。

這十筆賭注的選擇顯然是任意的：加密貨幣界並不缺乏其他同樣大膽的候選者。

在開始之前，必須說明一下方法論。這份名單中提到的幾個身份是基於鏈上追蹤的。這包括以GCR為筆名的交易者，或在UST恐慌背後的兩個地址。最後，這也包括與Garrett Jin相關的帳戶。這項工作由Arkham Intelligence或Chainalysis等公司進行。它將錢包與交易模式聯繫起來，但並不建立法律意義上的身份。除非有定罪或明確的供認，否則這些歸屬仍然是堅實的推測，而不是法院裁定的事實。

十筆賭注的排名，一目了然

1. Tim Draper 以盲標方式購買 30,000 顆比特幣

Tim Draper 的名字在矽谷並不陌生。這位第三代風險投資家曾早期投資於 Skype、Hotmail 和 Tesla。但在2014年，這樣的背景並未讓人感到安心。當時，加密貨幣剛剛經歷了一場轟動的醜聞，許多人認為它已經結束。在那年6月，美國法警拍賣了29,656顆在絲綢之路拆解中查獲的比特幣。

市場剛剛從 Mt. Gox 的崩潰中恢復，比特幣的價格約為630美元，沒有人願意碰它。然而，Draper卻以一個報價搶下了三個拍賣批次。具體金額從未公開確認，但當時的美國媒體估算約為1900萬美元，即每顆比特幣近640美元。他宣佈他永遠不會出售這些比特幣。

Le pari a payé, largement : Tim Draper reste l'un des investisseurs les plus actifs et les plus bruyants de l'écosystème crypto. En avril 2026, il a de nouveau annoncé un bitcoin à 250 000 dollars sous dix-huit mois, invoquant les pressions inflationnistes sur le dollar. Il avait déjà formulé ce type de pronostic par le passé, avec un succès inégal. Il continue de juger << irresponsable >> pour une entreprise de ne pas détenir de bitcoin.

2. Sam Bankman-Fried 發起 Alameda 以進行韓國套利

Avant FTX, il y a eu le kimchi premium . À l'époque, Sam Bankman-Fried n'est encore qu'un trader quantitatif inconnu du grand public. Alameda Research , la société qu'il vient de fonder, cherche justement à se faire un nom sur ce genre d'inefficacité de marché. Entre 2017 et 2020, le bitcoin s'échange parfois 50 % plus cher en Corée du Sud qu'ailleurs. Autrement dit, cette prime s'explique par les contrôles de capitaux locaux.

Sam Bankman-Fried monte alors une machine à acheter du bitcoin à l'étranger pour le revendre en won. Le profit atteint jusqu'à un million de dollars par jour, selon ses propres déclarations rapportées par CNBC à l'époque. Ainsi, il fallait faire vite. L'opération était légale, répétitive et terriblement culottée sur le plan logistique. Il fallait déplacer du capital à travers des juridictions hostiles à ce genre de flux, jour après jour.

Après FTX : la chute, puis la prison

La suite est connue. Sam Bankman-Fried a bâti FTX sur cette réputation de trader habile , avant que l'empire ne s'effondre en novembre 2022. Condamné à 25 ans de prison pour fraude, il a perdu l'appel de sa condamnation le 12 juin 2026. Résultat : la cour d'appel du deuxième circuit a confirmé intégralement le verdict.

Il purge sa peine dans un établissement fédéral de basse sécurité près de Santa Barbara, en Californie. Sa sortie est théoriquement prévue pour 2044, sauf recours devant l'ensemble de la cour, la Cour suprême, ou grâce présidentielle qu'il chercherait déjà à obtenir. Il envisagerait même, une fois libre, de lancer sa propre cryptomonnaie.

3. GCR, le trader fantôme qui a shorté LUNA avant tout le monde

Le style de GCR détonne dans un univers où les traders exhibent volontiers leurs gains en story sur X. Lui ne communique presque jamais, sinon pour livrer un conseil de marché tous les dix-huit mois.

Le pseudonyme GCR (Gigantic Rebirth) désigne un trader anonyme parti d'environ 1 000 dollars. Il a bâti, selon les estimations d'Arkham Intelligence, un patrimoine on-chain traçable pouvant atteindre plusieurs centaines de millions de dollars. En avril 2022, il ouvre une position short de 20 millions de dollars sur LUNA. Un mois avant l'effondrement de Terra, le pari double quasiment de valeur quand l'écosystème s'écroule en mai.

GCR est resté fidèle à sa légende : personne n'a percé son identité. Sa dernière sortie publique notable remonte à avril 2024, lorsqu'il avait brièvement rompu le silence pour commenter une chute du marché. Depuis, seuls quelques mouvements on-chain trahissent une activité résiduelle, comme la réclamation d'un airdrop du token CULT fin 2024, revendu quelques semaines plus tard pour une fraction de sa valeur initiale, selon Arkham Intelligence. Enfin, le trader fantôme, lui, n'a jamais reparu.

4. 兩位匿名交易者引發UST恐慌

UST並不是一種普通的穩定幣。其通過Anchor協議提供的近20%的收益吸引了數十萬名儲戶。事實上，許多人對純算法錨定的風險並不熟悉。

2022年5月7日，Terraform Labs在Curve 3pool上撤回了一部分流動性。十三分鐘後，一位首位交易者將8500萬UST兌換成USDC。在接下來的一小時內，第二位交易者又賣出了額外的1億UST，分批為2500萬，根據Chainalysis記錄的鏈上數據。

這兩筆大宗交易打破了算法穩定幣的錨定。結果是，隨之而來的螺旋效應在幾天內抹去了超過400億美元的價值。他們的身份至今仍然未知。

在這一點上沒有任何變化。儘管在崩潰後的幾個月裡，幾家鏈上分析公司努力追查，但這兩位交易者從未被識別出來。至今，他們仍然是這份名單上最隱秘的幽靈。

5. 三箭資本與GBTC折價的單向押注

三箭資本當時並不是一個邊緣參與者。該基金由Su Zhu和Kyle Davies共同創立，管理著數十億美元，並在生態系統中享有無可爭議的「智慧資金」聲譽。到2020年底，三箭資本成為Grayscale Bitcoin Trust的最大機構持有者。實際上，其持倉超過12億美元，是以槓桿借入的。

這一押注基於一個簡單的信念：GBTC對現貨比特幣的溢價只能持續。然而，它卻反轉為折價，並且從未回升。加上對Terra的敞口，這筆交易在2022年夏季基金清算時將留下沉重的債務。根據法律程序，這些債務的評估為35億美元。

Su Zhu和Kyle Davies，崩潰後的情況

他們的軌跡隨後轉向不同的方向，標誌著一種逃避現實的行為。Su Zhu在2023年9月底於新加坡機場被捕，當時他試圖離開該國。隨後，他因拒絕配合清算人而被判處四個月監禁。他在2024年初出獄，稱其監禁生活為「愉快的」。

與Davies一起，他隨後創立了OPNX，一個加密破產債務交易平台。該平台在2024年2月關閉，而3AC的清算人向這兩人索要13億美元。Kyle Davies則繼續聲稱自己「沒有任何錯誤」，並拒絕承認美國法院的管轄權。

6. Avraham Eisenberg，兩年內未能維持的定罪

Mango Markets當時只是一個規模不大的去中心化交易協議，建立在Solana上，遠未達到後來的安全標準。2022年10月，Avraham Eisenberg通過在兩個自己的賬戶之間進行多次交叉交換來操縱MNGO代幣的價格。該代幣的價值在二十分鐘內上漲了超過1000%。他利用這一人為的估值作為抵押，向Mango Markets的用戶借入1.1億美元，根據指控並無意償還。

在X上，他聲稱擁有一種「高利潤的交易策略」，並將這一行為視為根據協議代碼的合法交易。2024年4月18日，聯邦陪審團裁定他犯有詐欺和市場操縱罪。

判決被撤銷，隨後提出上訴

2025年5月23日，聯邦法官Arun Subramanian撤銷了這些判決，理由有二。首先是管轄權的問題：Eisenberg並未在紐約進行交易、呼叫或發送任何電子郵件。因此，根據他的說法，這使得紐約南區的檢察官在詐欺和操縱罪名上失去了法律依據。

在電子詐欺罪名上，法官的裁決有所不同。對他來說，在一個「沒有明確規則或禁令的協議」上借貸並不構成可懲罰的虛假陳述。然而，檢察官在2026年1月對此裁決提出上訴。他們認為法官忽視了Mango Markets的使用條款，該條款確實要求一定的保證金比例。因此，詐欺方面的再次定罪仍然是可能的。Eisenberg因另一宗與Mango Markets無關的案件仍在監禁中。他在2025年5月因持有兒童色情材料被判刑超過四年。

7. CZ，推文引發21億美元損失的FTX

Changpeng Zhao是Binance的創始人及前首席執行官。事實上，他的意見對價格的影響超出了他自己的訂單簿。2022年11月6日，CoinDesk報導Alameda Research將其146億美元資產的**40%**存放在FTT代幣中。四天後，Changpeng Zhao在X上宣布Binance將清算其剩餘的FTT資產。他提到「最近的揭露」。

他順便提到一個數字：Binance在2021年退出FTX時獲得了約21億美元的BUSD和FTT。這不僅僅是一個傳統的做空，而是對一個直接競爭對手的公開不信任的承認，這是由行業中最有影響力的人發出的。FTT在11月8日立即失去了超過80%的價值。FTX隨即動搖，並於11日申請破產，隨之而來的是幾個月前估值為320億美元的帝國的崩潰。

從監獄到總統特赦

CZ在此期間也與美國司法機構打過交道。他在2023年11月承認在Binance未能遵守反洗錢義務，並在美國服刑。2025年10月23日，唐納德·特朗普給予他總統特赦，這一決定立即受到多位民主黨議員的批評。

這些人認為，與幣安（Binance）和特朗普家族之間的商業聯繫可能存在利益衝突，而CZ的團隊則強烈否認這一點。幣安，這個他共同創辦的平台，單獨擁有約 87% 的World Liberty Financial的穩定幣USD1。根據《福布斯》的報導，這個由總統的兒子們啟動的加密項目於2026年2月初啟動。該平台還在2026年1月底發放了價值4000萬美元的WLFI代幣，作為一次聯合促銷活動。儘管如此，CZ仍然對比特幣的超週期保持樂觀。 CZ宣布幣安清算FTT的推文，隨後Caroline Ellison回應提議以22美元回購該頭寸，日期為2022年11月6日 -- 來源：X

8. James Wynn，從七千美元的memecoin到比特幣的十億

James Wynn在2023年因將約 7,000美元 轉變為2000萬到2500萬美元的PEPE代幣而成名。這一壯舉使他成為Telegram交易社群中的偶像。兩年後，他在Hyperliquid上重現了他的名聲，這個平台成為他新的舞台。2025年5月21日，他在比特幣上開了一個830萬美元的多頭頭寸。根據CoinDesk的數據，他在5月24日將其增至 12.5億 美元，槓桿為40倍。

市場發生變化。到5月底，他的頭寸接連爆炸，幾天內損失超過 1億美元，The Block確認了這一點。很少有交易者能如此迅速地體現出槓桿的兩個極端。驚人的榮耀，隨後是公開的清算，數千個實時關注他錢包的帳戶目睹了這一切。

儘管如此，James Wynn從未真正離開交易桌。自2025年7月起，剛從清算中恢復的他再次在以太坊和PEPE上開啟槓桿頭寸。隨著接下來幾個月的推移，這一情景重複了多次：新的頭寸、新的短暫獲利、新的清算。到2026年4月，他的帳戶在兩周內經歷了第六次清算後縮減至 900美元。簡而言之，自他在該平台上開始以來，他的清算次數已超過兩百次。

9. 在特朗普宣布前十三分鐘做空的神秘交易者

政治背景與交易本身同樣重要。自從重返白宮以來，唐納德·特朗普將與中國的貿易戰作為幾乎每日的政治工具。加密市場現在對他在社交媒體上的每一條消息都能在幾秒鐘內做出反應。在2025年10月的一個星期五，一位匿名的鯨魚在Hyperliquid上開啟了空頭頭寸。她在比特幣上押注 8000萬美元，在以太坊上押注3000萬美元，槓桿為10倍。

時機幾乎完美。幾分鐘後，唐納德·特朗普宣布對中國徵收100%的關稅，導致整個加密市場暴跌。根據Arkham Intelligence的估計，利潤在1.5億到近 2億美元 之間。鏈上調查人員指向Garrett Jin，前BitForex平台的高管，他否認任何預見並譴責CZ本人披露他的身份。

誰是Garrett Jin？

L'identité présumée du trader n'a jamais été confirmée officiellement, mais Garrett Jin reste à ce jour le nom qui revient le plus souvent dans les enquêtes on-chain. Son parcours antérieur n'aide pas sa défense. BitForex, l'exchange qu'il avait fondé, s'était effondré en 2024, au milieu d'accusations de détournement de fonds clients.

Le portefeuille lié à ce trade a néanmoins continué d'opérer sur Hyperliquid après octobre 2025, accumulant près de 100 millions de dollars de gains cumulés. Le retournement est venu fin janvier 2026, après avoir rebasculé sur des positions longues à fort levier. Ce compte a essuyé une liquidation d'environ 250 millions de dollars sur l'ether, selon Arkham Intelligence. Son résultat net cumulé est ainsi repassé en territoire négatif.

10. Machi Big Brother, le compte qui refuse de sortir de table

Jeffrey Huang n'est pas un inconnu de la scène crypto taïwanaise : entrepreneur et ancien producteur de musique, il s'était construit une notoriété locale. Sur Hyperliquid, il est devenu l'un des comptes les plus suivis du marché, pour de mauvaises raisons. À force de positions longues sur l'ether à 25x de levier, il a hérité du surnom de << roi des liquidations >>.

Entre octobre 2025 et mai 2026, il perd plus de 75 millions de dollars, selon Arkham Intelligence. Il avait pourtant connu un pic de 44,5 millions de dollars de gains latents, à un moment de la séquence. Son fil de transactions est suivi en direct par des milliers de comptes. Il est devenu un cas d'école involontaire sur ce que le levier fait à un compte qui refuse de sortir.

Le compte de Machi Big Brother n'a jamais vraiment cessé de tourner. Il a été de nouveau intégralement liquidé début 2026, avant de rouvrir des positions à fort levier avec le peu de capital qu'il lui restait. À chaque fois, il recharge et recommence, dans un cycle que les analystes on-chain qualifient de << résilience >> plus que de stratégie.

Le cas Do Kwon, pour la mesure

Do Kwon, lui, n'a plus l'occasion de recharger un compte. Le fondateur de Terra a écopé de quinze ans de prison en décembre 2025, une peine que confirme le jugement du tribunal fédéral de New York. Il avait orchestré un système à effet de levier bien plus large que celui de Huang, avec 40 milliards de dollars de pertes à la clé.

Le rapprochement s'arrête là où la comparaison devient dangereuse. Suivre un portefeuille sur la blockchain ne dit rien du casier judiciaire de son propriétaire. Cela ne dit rien non plus de l'endroit où il dort le soir. Sur Hyperliquid, le carnet est public. La prison, elle, ne l'est pas.

Ces dix histoires n'ont ni le même montant ni la même époque en commun, mais un seul réflexe : miser gros quand tout le monde regarde ailleurs. Le bluff fonctionne un temps. Puis la blockchain cesse de jouer le jeu. Chaque position reste inscrite, publique, consultable par quiconque sait où chercher, bien après que la table s'est vidée. Sur Hyperliquid comme ailleurs, des dizaines de comptes anonymes rejouent aujourd'hui les mêmes schémas, sous le regard des mêmes limiers on-chain.

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