世界盃的「隱形大贏家」！預測市場狂吸千億熱錢，博彩巨頭市占遭瓜分

作者：Nancy，PANews

2026 美加墨世界盃落下帷幕，西班牙在加時賽中擊敗阿根廷，時隔 16 年再度捧起大力神盃。然而，這場全球運動盛宴的影響並未止步於綠茵場。賽場之外，預測市場正在成為世界盃的「隱形贏家」。

世界盃期間，預測市場吸引數百億美元交易量，傳統博彩巨頭的市佔率遭首次到顯著蠶食。同時，預測市場內部的競爭格局正在快速分化，Kalshi 憑藉合規優勢和資本加持屢次刷新交易紀錄，進一步拉開領先優勢，而 Polymarket 雖實現快速擴張，但仍難掩監管挑戰、商業模式與競爭加劇的多重壓力。

世界盃催化數百億美元交易湧入預測市場

世界盃成為預測市場走向大眾的重要催化劑。隨著全球數億用戶關注比賽結果，圍繞球隊勝負、冠軍歸屬等事件的預測交易迅速升溫，大量資金和用戶開始湧入這個新興市場。

根據 Dune 數據顯示，在 2026 年 6 月 11 日至 7 月 19 日世界盃期間，預測市場累計名義交易量達到數百億美元規模。其中，6 月單月名目交易量超過 499.5 億美元，7 月截至目前已完成 363.7 億美元交易，相較之下，5 月名目交易量約 300 億美元。

世界盃無疑成為推動預測市場成長的重要流量入口，顯著加速了市場資金和用戶的湧入。

以兩大核心玩家 Kalshi 和 Polymarket 為例，Dune 數據顯示，目前 Kalshi 體育板塊每週名義交易量佔比最高達到 80.7%；Polymarket 體育相關交易佔比也達到 46.3% 。其中，僅 Kalshi 平台上圍繞「世界盃冠軍歸屬」的預測合約交易金額已經超過 12 億美元，創下該平台單一預測市場的最高紀錄。

某種程度上，借助世界盃的全球影響力，讓預測市場首次大規模接觸主流運動消費者，也推動其從加密圈和金融圈走向大眾市場。

搶走傳統運動博彩 27% 份額

預測市場的崛起，也改變了體育博彩產業的競爭格局。

過去幾十年，體育博彩一直由傳統博彩公司主導。但隨著預測市場首次在世界盃這樣的全球級賽事中獲得大規模曝光，其用戶成長和交易規模開始引發產業關注。包括 DraftKings 和 FanDuel 在內的美國運動博彩平台，都開始探索預測市場相關業務。

同時，傳統博彩業正面臨新的成長壓力。根據行動應用數據分析公司 Apptopia 報告指出，DraftKings 、 FanDuel 、 BetMGM 和 Caesars 等傳統運動博彩平台日活用戶均在世界盃開賽後第 4 天達到峰值，隨後出現回落。截至 6 月底，DraftKings 、 FanDuel 日活較高峰分別下降 36% 及 41% 。

相較之下，預測市場平台 Kalshi 和 Polymarket 保持成長態勢。截至 6 月 30 日，Kalshi 日活較 6 月 15 日成長 36%，Polymarket 成長 12% 。 6 月期間，兩家平台貢獻了六大博弈類應用程式近半新增活躍用戶，其中 Kalshi 佔 38% 。

下載量也顯示出明顯差異。 Apptopia 指出，6 月 Kalshi 和 Polymarket 合計佔據六家體育博彩平台總安裝量的 78.5%，意味著新用戶正在更多選擇預測市場作為首次投注入口。更值得關注的是，世界盃期間同時使用 DraftKings 和 Kalshi 的用戶比例上升，但從 Kalshi 流向傳統運動博彩平台的用戶並未同步成長。這意味著，傳統博弈用戶正在嘗試預測市場，而預測市場用戶尚未大規模轉向傳統博弈。

市場佔有率的變化也印證了這個趨勢。根據研究機構 H2 Gambling Capital 基於世界盃首月公開數據的估算，預測市場交易量已占美國合法體育博彩總交易量約 27%，較年初約 9% 的水平顯著提升。

需要注意的是，由於預測市場與傳統體育博彩採用不同的交易統計口徑，同時博彩公司尚未公佈世界盃期間最新內部數據，兩者之間並不能進行完全等量比較。

但不可否認的是，世界盃正在成為預測市場發展的關鍵轉捩點。它不僅幫助預測平台完成了一次大規模用戶教育，也正推動運動競猜產業進入新的競爭階段。然而，世界盃帶來的流量紅利能否轉化為長期用戶資產，仍是預測市場面臨的核心挑戰。

Kalshi 擴大市佔率，Polymarket 陷入內外困局

世界盃流量爭奪戰背後，預測市場格局也悄悄生變。

以 7 月數據為例，從每月交易量來看，The Block 數據顯示，Kalshi 與 Polymarket（含 Polymarket US）在 6 月合計交易量達到約 2576 億美元，較 5 月 2054 億美元增長約 25.4% 。其中，Kalshi 已超過 1,470.5 億美元，而 Polymarket 與 Polymarket US 累積交易量為 1,105.5 億美元，前者交易規模超過後者 1.3 倍。相較於 2025 年同期，Polymarket 曾經更具優勢，其月度交易量是 Kalshi 的 4.6 倍。

同時，從市佔率來看，目前 Kalshi 已佔據約 73.2% 的預測市場交易份額，而 Polymarket 及其美國業務合計佔比約 26.8% 。相較之下，去年 7 月 Polymarket 市佔率一度達到 36.7%，過去一年其市佔率明顯受到擠壓。

在用戶成長方面，兩家​​平台的差距也正在擴大。根據 Kalshi 向 CNBC 透露，在整個世界盃期間，其新增用戶達到 300 萬人。相較之下，根據 Dune 數據追蹤，雖然 Polymarket 累計獨立用戶數量已超過 309 萬人，但 6 月和 7 月新增用戶僅約 27.4 萬人。

資本市場層面，雙方估價差距同樣正在擴大。今年 6 月，《金融時報》報道稱，Kalshi 正在尋求新一輪融資，公司估值可能升至 400 億美元，最快或在今年第三季完成融資。相比之下，Polymarket 目前估值約為 150 億美元。

這一系列數據表明，預測市場的競爭格局正在逆轉。憑藉合規優勢、機構合作以及主流市場通路佈局，Kalshi 正逐漸建立領先地位；而 Polymarket 雖然依靠加密原生模式和全球用戶基礎快速崛起，但隨著行業進入規模化競爭階段，其正面臨監管、商業模式和用戶信任等多重挑戰。

首次，監管壓力正成為阻礙 Polymarket 全球擴張的一堵厚牆。近一段時間，法國、捷克、韓國等市場均對 Polymarket 展開審查，部分地區甚至採取封鎖措施。在美國市場，Polymarket 近期申請美國期貨牌照，希望透過合規路徑重新拓展美國業務，但仍存在不確定性。

其次，品牌信任問題也成為新的挑戰。據《華爾街日報》不久前報道稱，Polymarket 曾被指僱傭付費內容創作者，在假網站上錄製交易視頻，並通過社交媒體傳播具有誤導性的 "盈利案例"，一些視頻展示的高額收益被質疑並非真實盈利結果。

而在近期，Polymarket 將體育市場手續費率從 3% 提升至 5%，同時將做市商返還比例從 25% 下調至 15% 。由於該調整未提前發布正式公告，而是直接更新費用頁面和相關文檔，引發部分用戶，尤其是體育交易者和高頻玩家的不滿。

更大的爭議來自 POLY 代幣。長期以來，部分社群用戶期待 Polymarket 推出平台代幣，並將空投視為早期參與者的重要回報。先前，Polymarket 曾透露將在美國業務重新啟動後推出代幣並進行空投，而母公司 Blockratize Inc. 也提交了「POLY」和「$POLY」相關商標註冊申請，進一步強化了市場預期。

然而，近期前 Polymarket 團隊成員表示，官方代幣短期內不會推出，可能仍需等待較長時間。這項消息進一步引發社區質疑。部分用戶認為，Polymarket 透過發幣預期幫助平台吸引了早期用戶、提升交易活躍度，但遲遲未兌現也削弱了社群信任。

而從資本路徑來看，社區認為，Polymarket 的發展方向可能逐漸靠近傳統金融模式。自 2025 年以來，Polymarket 已完成多輪大規模股權融資，包括 ICE 對其進行了 20 億美元的策略性投資。相較於依賴社區激勵和代幣經濟的加密項目路徑，Polymarket 未來可能更傾向於 IPO 來實現價值兌現。

但從更長週期來看，預測市場的競爭遠未結束。隨著 Robinhood 、嘉信理財、 Hyperliquid 等越來越多的平台進入這條賽道，未來預測市場轉向用戶入口、監管能力、金融基礎設施以及生態建設的全面競爭。

世界盃已經決出冠軍，而預測市場的新一輪競爭，才剛吹出開場哨。

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