a16z投資組合三家公司展示Web3的下一步｜WebX2026

WebX 2026 | 會議報告

a16z投資組合三家公司展示Web3的下一步

Alex Svanevik × Marc Liew × Thomas Chou

安德森·霍洛維茨（a16z）的投資對象Nansen、Jito Foundation和Canton Foundation。這三家公司在Web3的不同層面上展開業務，聚集於WebX 2026，討論了AI代理如何改變交易的未來、在Solana上構建市場基礎設施、機構投資者的鏈上轉型本質，以及日本市場的潛力。

AI代理與交易的新時代

AI代理將如何改變交易的方式？Park先生向Nansen的Svanevik先生提出了這個問題。

Alex Svanevik
交易正在歷史性地發生變化。過去，使用終端或交換UI等傳統界面進行交易是理所當然的，但現在已經開始轉向「與代理對話進行交易」的風格。我預計在幾個月內，代理將能夠自主地為用戶執行交易。
這一變化將最有利於零售（個人）投資者。大型對沖基金擁有數百名專業研究人員，但如果利用前沿模型或開放權重模型的能力，個人投資者也能擁有相同的研究能力。他表示：「在投資和交易方面，將會發生類似於工程和編碼世界的革命。」
Alex Svanevik
在區塊鏈上進行代理交易有兩個結構性優勢。首先，區塊鏈是無需許可的，因此實驗的自由度很高。其次，由於透明性，代理可以在鏈上觀察其他代理和人類的動作。此外，24小時365天運行的區塊鏈與「不眠的代理」本質上是相容的。
他還對地區趨勢發表了看法。調查數據顯示，亞洲對AI的評價普遍較高，與歐美的懷疑論形成對比。他指出：「2020年的DeFi先驅和現在的代理AI先驅往往是同一批人。好奇心強且願意冒險的人推動了這兩個世界。」

Nansen描繪的鏈上交易全貌

Svanevik先生展示了Nansen在這一變化中將採取的兩種方法。
Alex Svanevik
第一種是為代理提供工具包。通過API、MCP、CLI等，將Nansen的鏈上數據整合到運行在Claude、OpenAI模型等上的自己的代理中。這將為更技術性的用戶在構建自己的交易代理時提供「視角」。
第二種是針對普通用戶的成品。在移動應用程序「Nansen AI」中，用戶可以與代理對話進行交易，並在同一產品上完成鏈上研究。此外，計劃在今年內推出「自主交易代理」功能，但為了確保質量和安全性，正在謹慎開發。他表示：「總是存在風險，可能會因為追逐新奇而使用質量保證不足的產品。自主型代理的發布將花一些時間來正確完成。」

Jito的「市場層」策略與JTX啟動

以後端基礎設施聞名的Jito為何推出針對零售的交易平台JTX？Liew先生用「市場層」的概念進行了解釋。

Marc Liew
Jito被定位為構建Solana的「市場層」。這一市場層可以比作三層蛋糕。最底層是後端基礎設施，中層是流動性層，最上層是前端的可訪問性。
在最底層，Solana的97%以上的驗證者使用Jito的基礎設施來驗證交易。通過BAM（區塊組裝市場），消除了前置交易和MEV攻擊，並保障了交易的隱私。Solana被稱為「最快且最便宜的鏈」的原因之一正是Jito的基礎設施貢獻。
在中層的流動性層，推出了名為jitoSOL的流動質押代幣，並且目前擁有Solana最大的市場份額。jitoSOL的特點是除了與Solana的價格掛鉤外，還可以獲得網絡手續費的複利，Coinbase開始提供以jitoSOL作為抵押的借貸服務也是功能擴展的一個例子。此外，美國證券交易委員會（SEC）對jitoSOL的判斷為其不是有價證券，這使得與傳統金融機構的對話大大推進。VanEck已向SEC申請jitoSOL ETF，而21Shares已在歐洲上市jitoSOL ETF。
Marc Liew
作為最上層的前端，JTX交易引擎在WebX 2026的時機下正式推出。其設計為去中心化和完全自我保管，使用者無需將資產存入離岸的中心化交易所。基於Jito積累的基礎設施知識，目標是在Solana上實現24小時365天的Web2級交易體驗。

機構投資者的鏈上轉型本質

機構投資者是否真的開始行動？其根本動機又是什麼？Chou先生重新審視了行業的共識。

Thomas Chou
「機構投資者正在進入虛擬貨幣市場」的說法本質上是有些錯誤的。應該準確地理解為「金融機構正在將其金融系統在鏈上現代化」。這一區別非常重要，因為機構投資者並不是在接觸虛擬貨幣這一「新事物」，而是選擇區塊鏈作為現有金融業務的效率提升手段。
機構轉向鏈上的背景有三個因素。第一是監管環境的完善，日本率先制定穩定幣法，使得大型銀行能夠開始利用。第二是競爭壓力。第三是資產負債表的效率提升，一家在Canton上轉型的合作夥伴僅通過將資產轉移到鏈上，就實現了40%的業務效率提升，而不改變商業模式或業務流程。
他強調了一個重要的觀點，即「代幣化後會發生什麼」。他表示：「僅僅將其放在鏈上，只是高價的電子表格而已。」Canton所重視的是代幣化資產之間的連接，從而產生資本效率。目前，有一個合作夥伴正在Canton上處理美國國債的回購交易，規模達到每日2400至2500億美元。DTCC每年處理的金額達到1京美元規模，這是Canton所追求的機會。
Thomas Chou
Canton這個名稱源於瑞士的州（Canton）。瑞士擁有如日內瓦和蘇黎世等擁有不同監管和系統的州，但仍然作為一個國家運作。Canton Network體現了這一結構，各金融機構作為獨立運行的私有鏈同時又能相互連接。他表示：「如果沒有連接，將資產放到區塊鏈上是沒有意義的。」互操作性是Canton的核心。

日本市場的三大優勢

Park先生向各位講者詢問了日本市場的展望。Liew先生和Chou先生分別展示了具體的努力和見解。
Marc Liew
日本對Jito來說是一個戰略上重要的市場。監管環境已經完善，行業對促進創新的態度受到評價。當機構投資者進入鏈上時，最大的擔憂是「是否能以合規的方式訪問數字資產」，而日本已經有了答案。
為了在日本展開業務，Jito與Anchorage Digital、BitGo和Hex Trust建立了戰略合作夥伴關係，擴大了與機構的接觸。此外，正在與Solana基金會合作構建專注於亞太地區的驗證者網絡。對機構投資者來說，jitoSOL被提議為「更優越的Solana訪問方式」。JTX作為虛擬貨幣交易者與傳統金融交易者的統一交易環境，在日本市場也具有重要意義。
Thomas Chou
將日本市場的優勢整理為三點。第一是監管環境的成熟。法律制度的完善使金融機構能夠運行實際服務的基礎。第二是規模。日本的主要銀行擁有約30萬家法人客戶，將系統現代化到鏈上將立即產生巨大的需求。第三是對亞洲及全球的波及效應。如果日本建立標準，將可能成為整個亞洲的規範。
具體的目標是將日本國債（JGB）鏈上化。Canton正在推進與DTCC的合作，目標是構建一個能夠在24小時365天實時結算美國國債和日本國債的基礎設施。日本的回購市場規模約為160兆日元，約占全球的10%。他表示：「日本能夠取得領導地位的距離，遠比許多人想像的要近。」

會議總結

Svanevik先生呼籲：「與代理一起在鏈上進行所有交易的時代即將來臨。希望大家能保持好奇心，稍微冒險，嘗試代理交易。」但他也提醒：「不要將所有財產委託給自主型代理。」
Liew先生鼓勵大家試用JTX，並強調長期觀點：「JTX的手續費收入的80%將回饋給DAO。展望10年後、20年後的Solana和Jito，與社區共同構建。」
Chou先生以機構投資者的參與最終將惠及個人日常生活的展望作結。「當機構轉向鏈上時，大家日常使用的銀行交易結算將變得更快，手續費將大幅降低，資金將能夠24小時365天流動。不僅在國內，跨境的實時市場實現將從日本開始。」

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