代幣化股票每週交易接近30億美元：是真正增長還是僅隨市場波動？

代幣化股票的即時交易量在2026年8月初曾接近30億美元。然而，最新數據顯示，實體資產（RWA）之間的增長正在分化，這引發了當前需求在市場條件變化時是否能持續的疑問。

接近每週30億美元，但市場開始分化
根據Grayscale在9月初發佈的研究，代幣化股票的每週即時交易量在8月初曾接近30億美元，這是該細分市場的一個顯著高點。

在基礎層面上，Bitget表示rToken生態系統的累計交易量已超過200萬筆，而7月份的交易量較前一個月增長了121.95%。這是企業自行公佈的數據，僅反映該平台的活動。

然而，8月份的RWA市場出現了分化的跡象。根據CryptoRank的數據，RWA永續合約的交易量下降了13.5%，降至約1220億美元，結束了連續六個月的增長。而代幣化股票仍佔Hyperliquid的HIP-3市場約67%的活動。

這表明代幣化股票仍然受到關注，但高交易量尚不足以證明長期需求已經形成。

9月成為流動性的考驗
進入9月，宏觀環境變得更加複雜。9月8日，布倫特原油價格一度攀升至每桶約99美元，而美國10年期國債收益率約為4.8%。市場同時關注9月16日的通脹數據和美聯儲的利率決定。

這些波動可能使資金在不同股票和資產之間繼續流動。對於代幣化市場而言，更重要的問題是，當市場情緒疲弱時，流動性是否能夠維持。

另一個值得注意的點是，除了交易之外的使用程度仍然相對有限。根據Grayscale引用的研究，只有約5%的代幣化股票市場目前在鏈上金融應用中被部署，例如貸款或作為擔保資產。

這表明該細分市場的大部分活動仍集中在交易上，而非在區塊鏈上更廣泛的使用案例。

從交易量增長到實際使用的挑戰
傳統金融機構也在嘗試以不同方式進行代幣化。摩根大通資產管理部已經推出了代幣化的貨幣市場基金，並使用Kinexys基礎設施，其中Kinexys充當將基金服務提供商與公共以太坊區塊鏈連接的橋樑。

在數字資產交易所方面，Bitget也在擴展rToken。根據該企業7月份的報告，rToken在推出後約五週內超過1億美元的資產管理規模（AUM），在7月6日達到約1.14億美元。在此期間的累計交易量達到6.7137億美元，記錄了超過10萬名用戶。

Bitget還在其合併帳戶系統中支持一些rToken。然而，與擔保資產或衍生產品相關的功能具有不同於直接擁有傳統股票的結構和風險程度，並且提供的範圍取決於各市場的規定。

每週接近30億美元的交易量顯示代幣化股票已達到顯著規模。但要評估這是否是一個可持續的細分市場，市場仍需證明在有利條件減少時維持流動性的能力，擴大資產規模並發展更多實際使用案例，而不僅僅是交易活動。

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