$3.44億加密貨幣政治支出狂潮對國會的期待

By: cryptoslate.com|2026/09/02 15:40:32

根據公共公民對FEC檔案的分析,企業政治捐款在截至6月的18個月內達到創紀錄的6.46億美元。加密貨幣政治支出以2.06億美元領先所有其他企業部門,而加密貨幣、人工智慧和線上賭博的總支出達到3.44億美元,佔總額的一半以上。

GENIUS法案已經為支付穩定幣創建了一個聯邦監管框架,SEC正在重新編寫在保羅·阿特金斯主席領導下的加密規則,而CFTC則推動將更多數字資產交易引入國內。參議院還面臨9月15日對CLARITY法案的程序性投票,這需要60票來限制辯論。

三年前,該行業在華盛頓的議程很簡單:停止通過執法進行監管,並說明適用的規則。接受本篇訪問的創始人們現在描述了一個不同的要求,這是一個將當前的勝利視為國會需要永久化的起點。

加密貨幣政治支出尋求持久的規則

Moon Pursuit Capital的創始人Utkarsh Ahuja表示,行業已經超越了對規則的要求。

他告訴CryptoSlate

"創始人在五年和十年的時間框架內建立公司,投資者也在類似的時間範圍內部署資本。"

一個可以隨著每個新政府而變化的監管框架會直接影響資本的去向。當資產分類、機構管轄權和合規要求可能在四年內再次變動時,做出嚴肅的長期投資變得困難。

Ahuja將目標框架化為可信度:

"美國不需要成為加密貨幣最容易的管轄區,但應該努力成為最具可信度和可預測性的。"

SEC主席保羅·阿特金斯在8月18日表示,立法對於創建“未來防範”的規則是不可或缺的,以至於未來的監管機構無法簡單地撤銷當前SEC的工作。

一位政府官員和一位行業投資者獨立地在同一點上達成共識,為持久性論點增添了實質性分量,超越了標準的遊說語言。

早期加密貨幣議程新的國會議程
停止通過執法進行監管通過法規使當前的規則持久化
定義代幣是否為證券或商品在政府更迭之前鎖定SEC/CFTC的管轄權
獲得聯邦穩定幣框架讓穩定幣規則對新進者保持開放
獲得運營許可獲得銀行、特許和支付通道的進入權
保護交易所和發行人保護非保管軟體和結算基礎設施
使加密支付可用更新微交易和機器支付的稅收規則

9月15日的投票將影響接下來的發展

眾議院在2025年7月以294票對134票通過了CLARITY法案。該法案將創建一個系統,讓SEC和CFTC共同監管數字商品的提供和銷售,解決了多年來定義加密遊說的管轄權爭鬥。

Ahuja、Global Settlement Network的Ryan Kirkley和OpenVPP的Parth Kapadia都獨立地將完善市場結構列為優先事項。

參議院是否在9月15日通過程序性投票將決定下一屆國會繼承的鬥爭。

如果程序性投票通過,該法案隨後成為法律,市場結構可能不再是關於加密議程的每個問題的答案,從而釋放出對銀行接入、稅收規則和非保管保護的關注。

失敗的話,市場結構的完成將在中期選舉期間成為行業的主要鬥爭,委員會控制和議會領導的影響力對加密貨幣來說突然變得比一年前高得多。

情境政治影響加密貨幣接下來的重點
CLARITY 清除阻礙並推進市場結構在中期選舉前更有可能得到解決銀行接入、支付通道、稅務處理、非保管保護和實施
CLARITY 清除阻礙但後續停滯行業獲得動力但不持久持續施壓參議院領導,防止法案被重寫
CLARITY 未能清除阻礙市場結構在選舉前仍未解決SEC/CFTC 司法管轄權、資產分類和委員會控制的鬥爭
CLARITY 在國會控制權轉移後失敗在新領導下談判可能會重置重建聯盟並捍衛早期政策成果

加密貨幣希望獲得基礎設施接入

Kirkley 希望聯邦監管沙盒能讓初創公司在監督下測試結算基礎設施,"而不需要在第一天就擁有大型銀行的合規預算",還有現代化的銀行特許證和直接接入支付通道。

他補充說,"模糊性對每位在這裡創業的創始人都是一種稅收。"

這意味著加密貨幣公司希望獲得銀行已經擁有的相同基礎設施接入,遠遠超過監管機構承認他們可以合法運營的程度。

Kirkley 還警告說,穩定幣規則需要對新進入者保持可行,因為 GENIUS 實施否則可能會硬化成為現有企業的護城河,並關閉它原本應該創造的開放市場。

穩定幣的總市值接近 3037 億美元,21 家金融機構,包括高盛、美國銀行、花旗和德意志銀行,於 9 月 1 日宣布計劃在 2027 年初推出一種共同擁有的美元掛鉤穩定幣。

國際清算銀行行長 Pablo Hernández de Cos 另外指出,穩定幣尚未能夠作為大規模支付的可信手段,同時將代幣化存款視為更有前途的路徑。這一觀點提醒我們,華盛頓對穩定幣的熱情並非普遍存在。

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國會仍在為人們撰寫加密稅法

Kapadia 的例子涉及一個家庭的電池參加虛擬電廠,自動獲得數千筆小額以加密貨幣計價的支付,以輸出電力或響應電網條件。

Cynthia Lummis 的數字資產稅收提案中包括一項 300 美元的免稅額,旨在讓消費者免於追蹤每一筆小額加密交易,但不包括用於產生收入的財產。

Kapadia 辯稱,這一豁免排除了從實體基礎設施中獲得自動化加密收入的家庭,因為參與的電池被視為產生收入的財產。

他提出的修正方案是一項聚合規則,將一年的微結算視為單一的基礎事件,儘管任何參與的電池在實踐中的分類仍需稅務顧問的確認。

Kapadia 還希望為非保管結算平台提供聯邦途徑,主張一個協調支付而不持有客戶資金的系統不應在五十個州需要貨幣傳輸執照。國會已經開始著手解決這一問題。

區塊鏈監管確定性法案由Lummis和Wyden提出,將免除對用戶資金沒有控制權的開發者和基礎設施提供者的貨幣傳輸者身份。

CLARITY的參議院材料描述了對從未控制客戶資產的軟體開發者的類似保護。Kapadia的請求建立在這一基礎上,旨在使這些保護足夠持久,以便在各州之間的許可鬥爭中生存,這些鬥爭在其他地方重現了相同的問題。

他最終的要求涉及與實際表現相關的代幣化資產,例如可再生能源證書和經過驗證的兆瓦時收據,他希望將其歸類為商品類別。

自2025年初以來,代幣化的現實資產已經增長了三倍多,截至9月1日達到近390億美元。

換句話說,市場結構也涉及電力、電網容量和其他機器測量輸出的收據。

政策領域行業要求為什麼重要
銀行和支付基礎設施現代化的特許和直接訪問支付基礎設施防止加密公司完全依賴現有銀行
穩定幣適用於初創公司的規則,而不僅僅是大型銀行和發行者防止GENIUS成為一個現有的護城河
聯邦沙盒對結算和代幣化產品的監督測試讓初創公司在不承擔大型銀行合規成本的情況下進行實驗
加密稅對機器規模支付的聚合或微不足道的處理使數千筆小型自動交易在經濟上可用
非保管結算對從未控制用戶資金的平台的聯邦保護避免50州的貨幣傳輸者鬥爭,針對基於軟體的系統
代幣化實體資產對經過驗證的能源和性能收據的商品類別處理擴展市場結構超越代幣、股票和國債

加密政治支出是否能帶來持久的規則

一條路徑是於9月15日通過結束辯論,該法案隨後成為法律,給下一屆國會留出時間來處理銀行訪問、稅收處理和非保管保護,而不僅僅是重新審理基本的管轄權。

在這條路徑下,機構資本獲得了Ahuja所描述的可預測性,行業的政治支出開始轉化為未來政府無法隨意撤回的立法。

另一條路徑是結束辯論失敗,或CLARITY未能完全通過,讓市場結構成為行業在中期選舉中的主導鬥爭,這可能將委員會的權力交給完全不同的人。

在這種情況下,Ahuja的持久性問題仍未解決,資本繼續因其波動性而折價美國的加密政策,行業的政治支出記錄吸引了注意,但並未購買創始人所說的必要的持久性。

加密的下一場鬥爭是關於它被允許幫助重建金融系統的程度。

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