加密貨幣要聞

Key Takeaways 比特幣暴跌對礦工的影響主要在於成本與利潤之間的微妙平衡。 大型礦企雖仍能維持盈餘，但中小型礦工正在接近經濟盈虧平衡點。 電費及礦機效率對於挖礦成本至關重要。 隨著市場的波動，越來越多的礦工選擇持有而非出售比特幣。 目前行業穩定性取決於不斷變化的市場條件及比特幣價格。 WEEX Crypto News, 2025-11-27 09:37:16 比特幣市場的現狀 比特幣價格的自由落體式崩跌再次引發市場恐慌。這種情況下，比特幣礦工的日子真的好過嗎？礦工們面臨著一個重要問題：在比特幣價格跌破9萬美元的時刻，他們能否維持經營？這關鍵取決於礦工們的運營成本、收入機制和現有的市場環境。 礦工的收入主要來源於出售挖掘出的比特幣，而這一固定的收入被嵌入在比特幣的協議之中。具體來說，每個區塊的挖礦獎勵為3.125枚比特幣，並且大約每10分鐘就有一個新區塊誕生，每天約產生144個區塊。按此計算，全球比特幣礦工每天產出約450枚比特幣，即每月產出達到13500枚。若將這一數量比特幣的價值與市場價格8.8萬美元相乘，總價值約為12億美元。 可是，這驚人的金額若分散到創紀錄的1078 EH/s（艾哈希）算力中，最終得到的值是每TH/s（太哈希）算力每天的收入僅3.6美分。這看似微不足道，但這卻是支撐整個1.7萬億美元市場運行的基礎。 成本與利潤的細微平衡…

Key Takeaways 特拉華州曾是美國商業精神的中心，如今卻面臨著企業移出帶來的挑戰。 Coinbase和埃隆·馬斯克等公司遷移至德克薩斯，反映了對自由與創新的需求。 企業遷出特拉華的背後是因為極高的法律與行政成本，以及潛在的法律風險。 新世代企業對特拉華傳統法律的厭倦，轉向支持更具增長潛力的德克薩斯。 WEEX Crypto News, 2025-11-27 09:37:16 在漫長而波瀾壯闊的美國商業史中，特拉華州一直被視為美國商業文明的中心。然而，隨著2025年冬季的來臨，這一地位正遭受前所未有的挑戰。隨著美國最大的加密貨幣交易所Coinbase，以及巨星企業家埃隆·馬斯克，決定將其公司遷出特拉華，前往德克薩斯州，整個商業世界似乎都感受到了地殼的劇烈變動。這次遷移不僅僅是地址的變更，更像是一場商業價值與信仰的叛逃。 特拉華的商業地位 在過去一個世紀中，特拉華州以其靈活且有利於商業的法律體系，成為許多公司註冊的首選地。對於企業和資本市場而言，特拉華就是商業治理的「麥加」，其著名的衡平法院提供了令投資者安心的法律保障。在這片狹小的土地上，湧現出全美66%以上的財富500強企業，其法律體系的完備性和專業性使其成為企業的庇護所。 然而，近期的法律變化，特別是對特斯拉公司薪酬方案的否定判決，卻使這種確定性遭受了重創。特拉華的法律新動向引發了科技巨頭們的恐慌，包括Coinbase在內的一些企業開始重新評估其在此地的註冊價值。 企業選擇遷徙的原因 這次遷移潮不是來自對特拉華的純粹不滿，而是源於各大企業對自由與生存的訴求。馬斯克和Coinbase正是在看到了特拉華的潛在風險後，選擇了將註冊地遷至更具活力的德克薩斯。對大企業來說，註冊地變更並非簡單的行政手續，而是一場涉及高昂費用的艱難決策。 選擇離開的背後是特拉華那令人望而卻步的高昂成本，包含聘請頂級律所及面對繁瑣的選票戰爭。此外，任何法律變更都可能觸發違約條款，帶來極其昂貴的損失。特拉華，曾經是商業運行的奉獻者，如今卻成為了法律訴訟的低窪地，許多企業無奈之下選擇支付為數可觀的和解金以避免被法律拖住脚步。…

关键要点 加密货币领域的前沿技术正在迅速演变，投资者需瞄准新的投资机遇。 人们对链上真实世界资产（RWA）的兴趣不断增长，为永续基金注入新动力。 专业交易平台和交易终端的创新设计可以保护市场和提供高效的流动性。 新一代的去中心化金融（DeFi）将通过增强合成市场、无担保贷款和隐私保护技术取得重大进展。 人工智能与机器人技术领域正在经历快速发展，未来的技术创新令人期待。 WEEX Crypto News, 2025-11-27 09:37:19 在2025年，整个加密货币市场经历了一系列深刻的变革，推动了该行业的发展。稳定币的灵活性彻底改革了支付方式，跨链解决方案使结算时间大幅缩减，预测市场成功打破了壁垒，逐步被主流所应用。同时，新的去中心化交易所（DEX）模式让一切皆可交易，扩展了市场的交易活动。这些进步使得技术团体和企业家们更加雄心勃勃，他们目光坚定地盯着加密领域的下一个重大突破。然而，随着加密货币市场的发展，投资者开始寻找下一个万众瞩目的投资机会。 链上真实世界资产：永续基金的未来 链上真实世界资产（RWA）重新吸引了投资者的兴趣，他们正在寻找能提供更快和更加灵活投资途径的创新方式。永续合约已成为加密货币市场上最成熟的交易产品。这一类金融产品通过去中心化交易所（DEXs）基础设施的改进提供了新的合成投资机会。 RWA与永续合约 永续合约的一个主要优势是它无需抵押基础资产，这使得几乎所有的资产类型，包括私营公司和经济数据，都可以在链上形成市场。随着这一市场的扩展，投资者不仅限于投资数字资产，他们开始寻求在加密货币与宏观经济市场的交集上进行投资。这带来了市场上的一大需求，即寻求与石油、通胀、信用利差和波动率挂钩的链上宏观资产的投资工具。 交易所与交易终端的创新 如今，随着替代性永续去中心化交易所（DEX）、应用专用链和Rollup概念的出现，市场结构设计的重要性愈加突出。特别是在保护做市商免受恶意交易行为的侵害方面，这种市场结构设计至关重要。…

Key Takeaways 加密貨幣市場受益於雙邊和平台網絡效應，然而這些效應尚未達到足夠穩固的程度。 加密貨幣的估值被指超過其基本價值，梅特卡夫定律未能在現今的加密市場中得到有效支持。 整個行業必須從長遠角度考慮，以建立一個更具持久價值的生態系統。 當前的網絡效應止步於泡沫階段，未經廣泛使用的底層技術需進一步發展以支持未來增長。 WEEX Crypto News, 2025-11-27 09:37:19 加密貨幣的世界，雖然吸引了無數投資者的目光，但面對的網絡效應問題仍然嚴峻。市場經常將加密貨幣的價值定義為與用戶數量相關的網絡效應。這與早期互聯網時代的局勢相似，那時候Facebook、Twitter和Instagram也曾面臨類似的評估挑戰。在這場持續的爭論中，一個突出的問題就是：梅特卡夫定律是否真的能夠支持加密貨幣的高估值？尤其是當我們認為“用戶間深度互動”這一條件難以實現和維持的時候。 重新審視加密貨幣的網絡效應 在加密貨幣的生態中，通常提到的網絡效應往往帶有負面色彩。比如，隨著用戶數量增長，加密交易的費用隨之上升，網絡擁堵情況加劇，這並不符合梅特卡夫定律中的正效應預期。再者，開源特性也可能導致一部分開發者的流失。儘管區塊鏈技術的新應用大幅提升了處理速度，但尚未從根本上解決網絡效應面臨的核心問題，也就是如何有效確保流動性和價值捕獲，從而不只是提升使用性。 這個現象反映出網絡效應未如期望中那樣強大。有許多支持者認為，建立在區塊鏈上的分散化特性實際上應該增強而非削弱網絡穩定性。但事實似乎表明，這種願景尚未完全實現。 錯誤理解的網絡增值效應 當L1區塊鏈被認為具備網絡效應時，理論上應該與iOS、Android、Facebook或者Visa等相媲美，能夠捕捉到大部分價值。然而，實際情況中L1的市值佔據高達90%卻只貢獻了12%的交易費用份額，而DeFi 卻貢獻了73%的費用，估值比例卻不到10%。這表明市場在定價時或許過於按照胖協議理論進行，這顯然與現實情況背道而馳。…

關鍵要點 全球資產配置正從單一貨幣体系走向多元化，黃金在此轉變中扮演關鍵角色。 美元的主導地位正在鬆動，全球央行正增加黃金持有量。 傳統黃金的局限性推動了數字化黃金的出現。 鏈上黃金代表資產的數字化轉型，提升了黃金的流動性和安全性。 WEEX Crypto News, 2025-11-27 09:37:17 全球資產配置轉型：從單一到多元 在數字經濟的推動下，全球資產配置正在從過去以美元為中心的單一貨幣體系逐漸過渡到多元化的資產體系。近期在新加坡舉行的Bloomberg New Economy Forum上，來自各大金融機構的領袖一致認為，這一趨勢不僅僅是應對美元風險的問題，更是資產配置策略本身的深度變化。 黃金的戰略回歸 Franklin Templeton的首席執行官Jenny…

重要要點 加密資產市場在2025年正面臨重大挑戰，包括ETF資金流出和加密資產國庫（DAT）需求減弱。 最近的去槓桿化事件對永續期貨和去中心化金融（DeFi）市場造成全面影響，並讓持倉狀況更加乾淨。 比特幣和其他主流幣種的現貨流動性尚未恢復，市場脆弱易波動。 在全球宏觀避險背景下，科技股的疲軟和加密市場內部資金流出進一步增加了風險。 WEEX Crypto News, 2025-11-27 09:37:17 導言 隨著加密資產市場的不斷發展，我們見證了市場相對於以前的波動性和不確定性。在這篇文章中，我們將探討主要市場驅動力，包括ETF和DAT需求減弱，以及去槓桿化的影響。這些因素讓市場深陷不穩定狀態，並可能會改變未來幾年的加密資產格局。 ETF 及 DAT：資金流向壓力 ETF和DAT曾被視為加密貨幣市場的重要資金吸納渠道，但自今年10月以來，它們面臨著資金流出的嚴重挑戰。近期的ETF資金流出已累計高達49億美元，這對市場流動性造成了直接衝擊。與此同時，加密資產國庫DAT的股票價值也因價格回調而縮水，削弱了其通過股權或債務融資獲取資本的能力。 在這樣的宏觀環境中，像貝萊德的IBIT ETF持有約78萬枚比特幣，佔現貨比特幣ETF總持倉的約60%，這顯示出即便短期內出現資金流出，某些ETF仍維持相對穩定。如果這一現象逆轉，ETF的穩定資金流入有望成為加密市場復甦的關鍵動力。…

关键要點 ### 比特币与黄金是对抗长期通胀的最佳组合，两者应同时持有。 ### 全球流动性遵循一个约65个月的周期，与债务再融资周期密切相关。 ### 市场正进入疲软期，适合配置黄金和比特币，而非恐慌时刻。 ### 世界货币体系或将分裂为数字美元体系和以黄金为基础的中国货币体系。 WEEX Crypto News, 2025-11-27 09:37:16 理解全球流动性和资本市场的关键 Michael Howell，被誉为全球流动性之父，历经30年的金融市场观察，提出市场资产价格的涨跌主要依赖于资金流动，而非传统的经济基本面。这一洞察推动他开发出了涵盖全球90个国家的全球流动性指数（GLI），成为市场分析的不可或缺的工具。 在当前全球流动性面临缩减的情况下，投资者应当如何应对？Michael…

Key Takeaways MKS PAMP集團重啟其黃金代幣化計畫DGLD，旨在結合實物黃金的價值穩定性與區塊鏈技術的安全性。 在2025年11月，MKS PAMP宣布收購Gold Token SA，藉此全力推動DGLD代幣的重生，並選擇主流公鏈以太坊作為技術基礎。 DGLD面對現有市場中的競爭對手，以高流動性、低門檻的特點和無需初期鑄造費用的優勢，有望在數字黃金市場中佔據一席之地。 市場上的黃金代幣如Paxos Gold的PAXG與Tether Gold的XAUT，各自擁有不同的監管與透明度，MKS PAMP的新策略則著重於靈活與流動性供應。 WEEX Crypto News, 2025-11-27 09:38:40…

重要要點 抵抗「銀河大腦」的思維陷阱：Vitalik 提出「銀河大腦抗性」用於抵禦過於複雜的理論，避免自欺欺人。 義務論的價值：強調堅持基本道德原則的重要性，以防過於理性化的思維瓦解道德界限。 長期主義與必然主義的陷阱：深入分析這些理念如何被曲解應用，導致倫理模糊。 物理環境的重要性：提出改變社交和地理環境以改善思維方式，進而提升個人理性。 WEEX Crypto News, 2025-11-27 09:38:39 銀河大腦與抗性的意義 近日，Vitalik Buterin 發布了一篇名為《Galaxy Brain Resistance》的文章，這一標題初看可能略顯晦澀，但隨著內文的深入，卻揭示了其背後的深邃意義。這篇文章主要闡述了抵抗「銀河大腦」（Galaxy Brain）思維的必要性，這種思維指的是過度複雜和邏輯鋪展過長的思維方式，它們看似深奧睿智，但實際上可能是邏輯的誤用或曲解。…

關鍵要點 最近ETF和DAT的需求減弱，對加密資產市場構成壓力。 去槓桿過程影響了期貨市場和DeFi借貸環境。 現貨流動性不足，加劇了市場的不穩定性。 宏觀避險情緒和科技股波動也影響著加密市場。 WEEX Crypto News, 2025-11-27 09:40:32 總覽：加密貨幣市場的挑戰 在2025年，加密貨幣市場遭遇了前所未有的挑戰，此前因為ETF和加密資產庫存（DAT）渠道需求減弱，市場進一步承受著壓力。這一過程由後續的槓桿重置、去槓桿進程以及現貨流動性下降所推動。儘管加密貨幣市場持續進行調整及自我修正，但多變的宏觀環境仍然對其產生顯著影響。本文將詳細探討這些問題如何成為加密資產市場的風險和機遇。 ETF與DAT的資金外流 比特幣價格的下滑是最近ETF和DAT資金流出的一個重要結果。自2025年10月中旬開始，ETF持續數周錄得資金淨流出，累計流出規模達到49億美元，顯示出投資者情緒的波動和市場持續調整的事實。特別是，鑑於ETF曾是對比特幣供需平衡的重要調節器，這樣的變化尤為顯著。 ETF資金流出的趨勢與DAT面臨的壓力如出一轍。由於市場價值減損，支持DAT透過股權發行或债务融资的能力被削弱，進而影響其增持加密資產的能力。作為規模最大的DAT之一，Strategy在當前的市場環境中面臨著增持挑戰。這顯示了DAT在不穩定市場中的脆弱性，尤其是當市場波動導致其融資環境受限時。 ETF和DAT需求減退的影響 ETF和DAT的資金需求下降不僅反映了市場上對風險資產的謹慎，也顯示了整體風險偏好改變的跡象。即便短期內ETF持續凈流出，其在支持比特幣價格方面的歷史作用不容忽視。當市場風險偏好回升時，ETF需求往往能成為吸納比特幣的重要力量。這一點尤為重要，因為即便在目前市場處於修正期，這樣的需求轉化仍可能在未來成為市場的支撐。 去槓桿化進程：期貨和DeFi市場…