$100 Milliarden Fabrikankauf: Bezos und das Kapital aus dem Nahen Osten verlagern AI-Geld vom Cloud- zum Shopfloor

$100 Milliarden. Das ist die Summe, die Bezos gerade für einen neuen Fonds aufbringt. Laut einem exklusiven Bericht des WSJ vom 19. März wird dieser Fonds, der als "Manufacturing Transformation Tool" bezeichnet wird, speziell industrielle Unternehmen in den Bereichen Chipproduktion, Verteidigung und Luftfahrt erwerben und dann KI einsetzen, um sie zu transformieren.

Diese Summe ist so groß wie der SoftBank Vision Fund. Aber die Ziele für das Geld sind völlig unterschiedlich.

Der Vision Fund hatte 2017 $98,6 Milliarden zur Verfügung, um in Internetplattformunternehmen wie Uber, WeWork und DoorDash zu investieren. Acht Jahre später zielt Bezos mit einem Fonds in gleicher Größenordnung nicht auf Programmierer, sondern auf Menschen, die Werkzeugmaschinen bedienen.

Dies ist keine isolierte Investition. Bezos trat letztes Jahr als Co-CEO dem Projekt Prometheus bei, einem Startup, das KI nutzt, um Verhaltensweisen der realen Welt zu simulieren und bereits $6,2 Milliarden an Finanzierung gesichert hat. Der andere Co-CEO, Vikram Bajaj, ist Mitbegründer von Verily, der Lebenswissenschaftssparte von Google. Dieser neue Fonds in Höhe von $100 Milliarden wird eine Landebahn für die Modelle von Prometheus bieten – Fabriken kaufen und dann die Modelle integrieren.

Blue Origin CEO David Limp ist bereits dem Vorstand von Prometheus beigetreten. Bezos hat kürzlich Singapur und den Nahen Osten besucht, wobei die Abu Dhabi Investment Authority und JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon Berichten zufolge am Verhandlungstisch sitzen, laut der FT.

Das Gewicht des AI-Geldes nimmt zu

Die Einordnung dieses Fonds in den Kontext des AI-Kapitals der letzten zwei Jahre zeigt einen klaren Trend.

Laut Crunchbase-Daten wird die globale AI-Risikofinanzierung bis 2025 voraussichtlich $89,4 Milliarden erreichen, wobei Unternehmen mit grundlegenden Modellen $80 Milliarden einnehmen. OpenAI erhielt eine Einzelinvestition von $40 Milliarden, Anthropic sammelte über zwei Runden in einem Jahr $16,5 Milliarden und Elon Musks xAI überstieg insgesamt $42 Milliarden. Der Großteil dieses Geldes wird für das Training von Modellen und das Mieten von Rechenleistung verwendet.

In der Zwischenzeit investieren die vier großen Cloud-Anbieter Amazon, Google, Meta und Microsoft bis 2025 insgesamt rund 320 Milliarden Dollar in Rechenzentren. Goldman Sachs prognostiziert, dass diese Zahl bis 2026 527 Milliarden Dollar übersteigen wird. Das Stargate-Projekt hat sogar einen mehrjährigen Investitionsplan von 500 Milliarden Dollar vorgelegt. Laut der Dell'Oro Group wird die globale Kapitalausgabe für Rechenzentren 2026 erstmals über 1 Billion Dollar liegen.

All dieses Geld bewirkt dasselbe: Es lässt KI schneller laufen. Aber Bezos' 100 Milliarden Dollar tun das nicht. Er kauft keine Rechenleistung; er kauft Kapazität.

Prometheus hat 30.000 Quadratfuß im Finanzdistrikt von San Francisco gemietet und sucht nun nach mindestens doppelt so viel Platz. Aber sein Hauptziel liegt nicht in San Francisco – es liegt in der Fabrik.

Chip-Riesen stimmen ebenfalls mit ihren Füßen ab.

Am selben Tag, an dem Bezos seine Fundraising-Ankündigung machte, gab Samsung bekannt, dass es bis 2026 über 110 Billionen koreanische Won (etwa 73 Milliarden Dollar) in den Ausbau der Chipkapazität und in Forschung und Entwicklung investieren wird. Laut Bloomberg ist dies Samsungs größte jährliche Zusage für Chipinvestitionen, ein Anstieg um 22 % im Vergleich zu den 90,4 Billionen Won von 2025. Die 110 Billionen Won setzen sich sowohl aus Investitionsausgaben als auch aus Forschung und Entwicklung zusammen, während die Aufteilung von Samsung für 2025 52,7 Billionen Won für Investitionsausgaben und 37,7 Billionen Won für Forschung und Entwicklung betrug.

Allein in Bezug auf die Investitionsausgaben übersteigt Samsungs Chip-Investitionsausgaben für 2026 das Investitionsbudget von TSMC von etwa 52 bis 56 Milliarden Dollar für dasselbe Jahr. Es ist das erste Mal in der Geschichte, dass Samsungs jährliche Chipinvestition die von TSMC übersteigt.

Samsungs Geld fließt größtenteils in Hochgeschwindigkeits-Speicher (HBM) – eine zentrale Lieferkette für NVIDIA AI-Prozessoren. Laut der Aussage von Samsung-Co-CEO Kyong M. Sung während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen: "Das Aufkommen von Agentic AI führt zu einem Anstieg der Kundenaufträge." Samsung muss die Marktführerschaft im HBM-Segment von SK Hynix zurückgewinnen.

In einer vollständigen Umkehrung im gleichen Tableau ist Intels Trajektorie völlig entgegengesetzt. Die Investitionen von Intel für 2025 sind im Vergleich zum Vorjahr um 39 % auf 14,7 Milliarden Dollar eingebrochen, mit weiteren Rückgängen, die für 2026 auf 12 bis 14 Milliarden Dollar erwartet werden. Laut einer Analyse von TrendForce hat Intels Foundry-Geschäft noch keine großen externen Kunden gewonnen und befindet sich zwischen der Skalierung von TSMC und den Investitionsabsichten von Samsung.

Laut demselben Bloomberg-Artikel hat die südkoreanische Regierung auch einen Unterstützungsplan für die Halbleiterindustrie in Höhe von 23 Milliarden Dollar vorgestellt. Mit Samsungs rekordverdächtiger Investition und der Unterstützung der Regierung deuten alle Zeichen in eine Richtung: Das Kapital für KI beschleunigt sich von der Softwareebene in die physische Ebene.

Das Mittlere Königreich hat auf jeder Ebene groß gewettet.

Bezos' LP-Liste selbst ist eine geopolitische Kapitalkarte.

Laut der FT ist die Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) ein potenzieller LP in diesem 100-Milliarden-Dollar-Fertigungsfonds. Das bedeutet, dass die Positionierung des souveränen Kapitals aus dem Nahen Osten im KI-Rennen sich von der Modellebene auf die Fertigungsebene ausgeweitet hat.

Abu Dhabis KI-spezifischer Fonds MGX hat in Anthropic, xAI und Databricks investiert, an der von BlackRock und Microsoft geleiteten KI-Infrastrukturpartnerschaft teilgenommen (die plant, 100 Milliarden Dollar in KI-Infrastruktur zu investieren) und war auch an der 40-Milliarden-Dollar-Übernahme des Rechenzentrumsbetreibers Aligned Data Centers durch NVIDIA und Microsoft beteiligt. Mubadala hat in Anthropic investiert und in den letzten vier Jahren 8 KI-bezogene Transaktionen abgeschlossen.

Der Weg des saudischen PIF ist etwas anders – er führt Gespräche mit a16z über einen gemeinsamen Fonds in Höhe von 40 Milliarden Dollar und plant, bis 2034 über seine Tochtergesellschaft Humain 6 GW Rechenzentrums-Kapazität in Saudi-Arabien aufzubauen. Laut Global SWF-Daten haben souveräne Fonds in der Region des Golf-Kooperationsrates bis 2024 weltweit 136 Milliarden Dollar eingesetzt, was 54 % der globalen Flüsse souveräner Fonds ausmacht.

Aber einige Türen sind geschlossen. Laut öffentlichen Berichten hat Anthropic die Investition des saudischen PIF in der letzten Finanzierungsrunde aus nationalen Sicherheitsgründen ausdrücklich abgelehnt. Nicht jeder kann auf der Modellebene Geld geben, aber an der Infrastruktur- und Fertigungsebene gibt es kein solches Hindernis.

Dieser Fonds befindet sich noch in der frühen Verhandlungsphase, und spezifische Akquisitionsziele und LP-Anteile wurden nicht bekannt gegeben. Aber die Richtung ist bereits festgelegt. Bezos investiert nicht in das nächste Modell; er investiert in die nächste Lieferkette.