1inch-Team unter Verdacht? On-Chain-Daten enthüllen die Wahrheit hinter den Millionen-Transaktionen

Originaltitel: "1inch-Team des Dumpings beschuldigt, On-Chain-Daten enthüllen das Swing-Trading eines Wales"

Autor: Ethan, Odaily Planet Daily

Ein massiver Abverkauf, der dem "1inch-Team" zugeschrieben wurde, hat erneut Kritik ausgelöst.

Kürzlich zeigte die On-Chain-Datenplattform ARKHAM, dass drei Wallets, die als "1inch-Team" markiert sind, insgesamt 36,36 Millionen 1INCH-Token im Wert von 5,04 Millionen USD verkauft haben. Laut OKX-Marktdaten fiel der Preis von 1INCH nach diesem Ereignis kurzzeitig um 16,7 % auf 0,1155 USD und notiert aktuell bei 0,1164 USD. Die Frage kam auf: Hat das Projektteam wirklich seine Token gedumpt?

Betrachtet man diesen Abverkauf, war das Ergebnis suboptimal. On-Chain-Daten zeigen, dass die 1INCH-Token hauptsächlich Ende November 2024 an die Adresse übertragen wurden, mit einem geschätzten Einstandspreis von etwa 0,42 USD pro Token, was etwa 15,27 Millionen USD entsprach. Zum Zeitpunkt des Abverkaufs war der Preis von 1INCH auf etwa 0,14 USD gefallen. Unter Berücksichtigung des Slippage-Effekts bei diesem Volumen könnte der tatsächliche Verlust allein bei dieser Tranche 10 Millionen USD übersteigen.

Referenz: Der bisherige Handelsstil des 1inch-Teams

Zuvor wurden die On-Chain-Operationen des Investmentfonds des 1inch-Teams bei Marktschwankungen vom Markt als die eines "professionellen Trading-Teams" wahrgenommen.

Bereits zwischen Februar und April begann der Fonds, 1INCH bei niedrigen Kursen zu akkumulieren. Damals, als die Marktstimmung noch nicht aufgeheizt war, bewegte sich 1INCH lange Zeit um 0,2 USD. In dieser Phase investierte das Team etwa 6,648 Millionen USD und kaufte 33,19 Millionen 1INCH-Token zu einem Durchschnittspreis von etwa 0,2 USD.

Diese Kaufrunde verursachte jedoch keine signifikanten Preisschwankungen. Was die Aufmerksamkeit des Marktes wirklich auf sich zog, war die konzentrierte Akkumulation Anfang Juli. Vom 6. bis 9. Juli investierte der Fonds erneut etwa 4,4 Millionen USD und kaufte 22,99 Millionen 1INCH-Token. Während Kaufaufträge eingingen, stieg der Preis von 1INCH von etwa 0,18 USD auf 0,206 USD, was einem Anstieg von etwa 14 % entsprach. In dieser Zeit transferierte das Team 3 Millionen USDC zu Binance, zog 1INCH auf eigene Adressen ab und kaufte bei günstigen Gelegenheiten weiter nach.

Nach dem 10. Juli beschleunigte sich das Tempo. Am Nachmittag des 10. Juli kaufte das Team erneut 4,12 Millionen 1INCH im Wert von etwa 880.000 USD und zahlte 2 Millionen USDT auf Binance ein, um Munition für zukünftige Trades bereitzuhalten. Am Abend des 11. Juli zeigte das On-Chain-Monitoring, dass das Team angeblich weitere 11,81 Millionen 1INCH zu einem höheren Preisbereich kaufte, wobei der Transaktionspreis auf etwa 0,28 USD stieg. Zu diesem Zeitpunkt stiegen die Bestände der Adresse vorübergehend auf 83,97 Millionen 1INCH mit einem Buchwert von über 23 Millionen USD. Am 13. Juli zog das Team weitere 6,334 Millionen 1INCH von Binance ab.

Seit Jahresbeginn hat der Fonds etwa 13,64 Millionen USD investiert und 55,85 Millionen 1INCH zu einem Mischpreis von etwa 0,244 USD gekauft. Da der Preis von 1INCH Mitte Juli über 0,39 USD stieg, hat dieser Teil der Position bereits einen Gewinn von mehreren Millionen USD erzielt.

Das Team kauft nicht nur. Am Abend des 13. Juli begannen sie, Gewinne im kleinen Stil zu realisieren, verkauften etwa 904.000 1INCH zu 0,33 USD und tauschten sie in 298.000 USD um; zuvor hatten sie bereits 1INCH in Tranchen zu etwa 0,28 USD verkauft.

Gleichzeitig realisiert das Team Gewinne bei einer weiteren bedeutenden Position: ETH, das im Februar zu einem Durchschnittspreis von 2577 USD gekauft wurde, wurde in Tranchen über 4200 USD verkauft, wobei allein die ETH-Position Millionen an Gewinn einbrachte.

Am 11. August begann der Fonds laut dem On-Chain-Analysten Yu Jin, einige frühere Positionen zu liquidieren. Die Daten zeigen, dass sie 5.000 ETH zu einem Durchschnittspreis von 4215 USD verkauften und in 21,07 Millionen USDC tauschten; zudem verkauften sie etwa 6,45 Millionen 1INCH zu einem Durchschnittspreis von 0,28 USD und erhielten etwa 1,8 Millionen USDC.

Basierend auf den Einstandspreisen wurde das ETH zu einem Durchschnittspreis von etwa 2577 USD gekauft; das 1INCH wurde hauptsächlich im Juli akkumuliert, mit einem Mischpreis von etwa 0,253 USD. Allein bei den verkauften ETH- und 1INCH-Positionen hat der Fonds etwa 8,36 Millionen USD an Buchgewinnen realisiert.

Rückblickend ist die "Buy the Dip, Sell the Rip"-Strategie des Teams bei BTC ebenso klar. Zwischen Februar und März dieses Jahres kauften sie 160,8 WBTC zu einem Durchschnittspreis von etwa 88.000 USD während einer BTC-Korrekturphase und beendeten ihren Ausstieg, als BTC im Mai wieder 100.000 USD erreichte, was einen Gesamtgewinn von fast 1 Million USD einbrachte.

Betrachtet man die On-Chain-Aktivitäten von BTC, ETH und 1INCH, wirken die Manöver des Teams wie eine gut einstudierte Fondsstrategie: Positionen bei Marktkorrekturen aufbauen, bei Aufwärtstrends konsequent nachlegen und Gewinne schrittweise realisieren, sobald der Preis einen hohen Bereich erreicht.

But this time, was it really them in control?

Es ist bemerkenswert, dass der große Abverkauf nahe 0,14 USD im Vergleich zu den früheren Aktivitäten des Teams eine signifikante Abweichung darstellt, falls dieser Abverkauf tatsächlich direkt vom Team geleitet wurde. Bei ihren historischen Trades mit BTC, ETH und 1INCH realisierte das Team Gewinne eher phasenweise nach einem bestätigten Trend, anstatt Verkäufe in einem offensichtlich illiquiden Bereich zu konzentrieren.

Daher begannen einige Marktteilnehmer zu hinterfragen, ob der als "1inch-Team" markierte Abverkauf wirklich vom Team oder einer Wallet unter ihrer direkten Kontrolle stammte. Weitere Details finden Sie here.

In der offiziellen Stellungnahme von 1inch wurde klargestellt, dass dieser Abverkauf nicht in einer Wallet stattfand, die vom 1inch-Team, der Organisation oder dem Treasury-Multisig kontrolliert wird, und das Team kann nicht in die Asset-Allokation und Handelsentscheidungen Dritter eingreifen.

Mit anderen Worten: On-Chain-Labels, die auf Beziehungen hindeuten, entsprechen nicht der tatsächlichen Kontrolle. Basierend auf dem Zeitpunkt und dem Preisbereich stammte dieser Abverkauf höchstwahrscheinlich von einem Drittinhaber, der nicht mit der Kontrolle des Projekts verbunden ist.

In einer Phase mit ohnehin begrenzter Liquidität wurde ein einzelner großer Abverkauf schnell als "Team-Dumping" interpretiert. Diese Interpretation übersieht die natürliche Lücke zwischen Adress-Labels und tatsächlichen Kontrollrechten nach einer langen Token-Zirkulation.

Zurück zu 1inch: Das Team betonte, dass die jüngsten Marktturbulenzen das Kerngeschäft und die langfristige Ausrichtung nicht verändert haben. Seit 2019 hat 1inch ein Handelsvolumen von fast 800 Milliarden USD akkumuliert. Das Team erwähnte auch Pläne, die Token-Ökonomie dieses Jahres zu überprüfen, um die Widerstandsfähigkeit bei geringer Liquidität und in Bärenmärkten zu verbessern. Vor diesem Hintergrund erscheint die Diskussion darüber, ob das 1inch-Team den Preis gedumpt hat, eher wie eine Fehlinterpretation, die durch On-Chain-Daten, Liquiditätsbedingungen und Stimmungsanalysen verstärkt wurde.

Selbst wenn es sich letztlich als Missverständnis erweist, hat dieser Abverkauf einen realen Einfluss auf den bereits schwächelnden Preis von 1INCH gehabt. Seit dem Höchststand des letzten Zyklus von 6 USD befindet sich 1INCH in einem lang anhaltenden Abwärtstrend und notiert nun bei etwa 0,11 USD.

In einem solchen Trend hatte der Markt offensichtlich kein ausreichendes Polster, um plötzliche Verkaufssignale aufzufangen. Bei diesen verstärkten Abverkaufsereignissen sind diejenigen, die am Ende die emotionale Last tragen, oft die schwächsten in Bezug auf die Risikotoleranz — die Privatanleger.

Original Article Link